11月24日晚間，天宇股份（300702，SZ）發(fā)布公告稱，公司控股股東林潔向廣發(fā)證券、浙商證券分別質(zhì)押1080萬(wàn)股、250萬(wàn)股。不過(guò)具體的融資用途公告中并未披露。對(duì)此，公司人士告訴鈦媒體APP，控股股東質(zhì)押融資是為了滿足個(gè)人的資金需求。
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鈦媒體APP注意到，從2020年起，天宇股份控股股東、實(shí)際控制人便開始密集質(zhì)押融資。公司的資金狀況也不容樂(lè)觀，多次使用募資資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金。值得注意的是，其募投項(xiàng)目有延期的情形。
天宇股份的業(yè)績(jī)情況或波及了其在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，相較于今年年初，公司股價(jià)“腰斬”。
近兩年入賬超2.5億元，實(shí)控人還是缺錢？
11月24日晚間，天宇股份發(fā)布公告稱，公司控股股東林潔向廣發(fā)證券、浙商證券分別質(zhì)押1080萬(wàn)股、250萬(wàn)股。天宇股份成立于2003年，由屠勇軍、林潔夫妻二人創(chuàng)立，為公司的控股股東、實(shí)際控制人。主營(yíng)業(yè)務(wù)是原料藥的研發(fā)和生產(chǎn)。醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展為原料藥市場(chǎng)提供了發(fā)展動(dòng)力，公司在2017年登陸資本市場(chǎng)。
天宇股份近年股份質(zhì)押明細(xì)，截圖自Wind
鈦媒體APP注意到，屠勇軍、林潔二人輪番質(zhì)押股權(quán)的戲碼從2020年開始密集上演。截至11月24日，二人質(zhì)押股份占其所持股份比例為25.71%，占公司總股本比例15.6%。對(duì)此，寧人律師事務(wù)所金融與科技委員會(huì)副主任馬軍曾表示，股權(quán)質(zhì)押融資速度快，流動(dòng)性好但是上市公大股東股權(quán)質(zhì)押融資后資金去向一般不明確，一旦存在信息不對(duì)稱將損害中小股東利益。如果股市價(jià)值下跌，控股股東面臨平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)產(chǎn)生控制權(quán)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，從而損害公司價(jià)值。
值得一提的是，近兩年屠勇軍、林潔夫妻二人入賬并不少。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年，屠勇軍、林潔二人年薪總計(jì)463.31萬(wàn)元。此外，2020年及2021年，天宇股份分紅金額分別為9666.03萬(wàn)元和3479.77萬(wàn)元，合計(jì)13145.8萬(wàn)元。而二人的持股比例分別為35.07%、16.41%，合計(jì)51.48%。按照持股比例計(jì)算，屠勇軍、林潔拿到的分紅達(dá)6767.46萬(wàn)元。
天宇股份控股股東林潔減持明細(xì)，截圖自Wind
此外，林潔還曾通過(guò)大宗交易減持套現(xiàn)。2021年5月，天宇股份公告控股股東林潔減持。根據(jù)減持的詳細(xì)表格，鈦媒體APP粗略計(jì)算，林潔的6次減持可合計(jì)套現(xiàn)近2億元。天宇股份實(shí)控人夫妻兩年入賬超過(guò)2.5億元。
不過(guò)，昨晚的公告中并沒有披露融資用途。對(duì)此，公司人士告訴鈦媒體APP，控股股東質(zhì)押融資是為了滿足個(gè)人的資金需求。
業(yè)績(jī)下滑，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)高懸
一邊是實(shí)控人減持套現(xiàn)、密集質(zhì)押，另一邊上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也急轉(zhuǎn)直下，短期債務(wù)壓頂。
資料顯示，天宇股份屬于國(guó)內(nèi)大型原料藥企，也是全球規(guī)模最大、品種最為齊全的沙坦類抗高血壓藥物原料藥及中間體生產(chǎn)企業(yè)之一，其主要以沙坦類藥物原料藥及中間體產(chǎn)品為主，同時(shí)覆蓋抗病毒、抗哮喘、抗凝血藥物原料藥及中間體、CDMO業(yè)務(wù)。
天宇股份近年來(lái)凈利潤(rùn)增幅情況，截圖自東方財(cái)富
2017年上市后，天宇股份業(yè)績(jī)快速上漲并在2020年達(dá)到這五年來(lái)的峰值。自這一年之后，天宇股份開始放緩了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的腳步。到2021年，天宇股份的業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下，陷入增長(zhǎng)瓶頸。數(shù)據(jù)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.45億元，同比下滑1.64%；歸屬凈利潤(rùn)2.05億元，同比下滑69.32%。這是天宇股份上市以來(lái)首次遭遇營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降。
進(jìn)入2022年，天宇股份業(yè)績(jī)下滑的局勢(shì)并沒有扭轉(zhuǎn)。特別是公司歸屬凈利潤(rùn)在今年前三季度下滑速度越來(lái)越快。值得一提的是，在今年第三季度，公司虧損-5618萬(wàn)元，同比下滑-321%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，公司解釋稱，第三季度虧損主要由于高毛利的CDMO業(yè)務(wù)收入下滑、前期的生產(chǎn)成本較高導(dǎo)致仿制藥原料藥及中間體毛利率低下以及美元匯率波動(dòng)超預(yù)期導(dǎo)致的外匯衍生品投資損失所致。
由于第三季度的虧損，今年前三季度，天宇股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約20.84億元，同比僅增加7.45%；歸母凈利潤(rùn)約3876.5萬(wàn)元，同比大幅下降81.19%；扣非凈利潤(rùn)為8010.75萬(wàn)元，同比下降54.5%。
相比較業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)困境，天宇股份當(dāng)前面臨的債務(wù)壓力也不容忽視。鈦媒體APP注意到，公司在第三季度新增了近3億元的短期借款。截至三季度末公司有短期借款9.14億元，而公司貨幣資金僅5.12億元，無(wú)法覆蓋債務(wù)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)高懸。
鈦媒體APP注意到，為解決資金之渴，天宇股份還多次使用募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金。回查公告，天宇股份分別在2021年12月及今年11月公告披露使用募集資金暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金一事。
值得一提的是，上市短短5年，除了2017年首發(fā)上市募資之外，天宇股份在2021年還進(jìn)行過(guò)一次定增，募得資金凈額8.94億元，擬計(jì)劃用于年產(chǎn)3550噸原料藥等項(xiàng)目、年產(chǎn)1000噸沙坦主環(huán)等19個(gè)醫(yī)藥中間體產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、年產(chǎn)670噸艾瑞昔布呋喃酮等6個(gè)醫(yī)藥中間體技改項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中，年產(chǎn)1000噸沙坦主環(huán)等19個(gè)醫(yī)藥中間體產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目原計(jì)劃于今年底完工投產(chǎn)，現(xiàn)已經(jīng)延期至2025年11月。
此外，天宇股份還面臨存貨周轉(zhuǎn)難題。數(shù)據(jù)顯示，公司自2020年一季度起，存貨金額連續(xù)11個(gè)報(bào)告期保持增長(zhǎng)，從2020年一季度的8.04億元一路增長(zhǎng)至今年三季度的19.99億元。
或是受到天宇股份的業(yè)績(jī)表現(xiàn)的影響，公司在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)欠佳。截至11月25日，公司股價(jià)報(bào)收于23.3元/股。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，相較于今年年初，股價(jià)下跌幅度超過(guò)50%。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者| 夏峰琳）