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中信證券(行情600030,診股)29日發(fā)布研報(bào)指出，春節(jié)期間出行大超預(yù)期，投資者情緒和信心加速提振，2月A股彈性看科創(chuàng)成長(zhǎng)，港股彈性看內(nèi)需復(fù)蘇，A股內(nèi)外資接力效應(yīng)會(huì)更加明顯，活躍資金接力配置資金尋找洼地，全面修復(fù)行情正在途中，建議繼續(xù)增配高彈性成長(zhǎng)洼地。
首先，從春節(jié)期間出行恢復(fù)和市場(chǎng)表現(xiàn)來看，疫情影響幾近消失，旅游出行人數(shù)已恢復(fù)至疫情前89%，港股表現(xiàn)領(lǐng)跑全球，投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)信心倍增。
其次，從節(jié)后高彈性的方向來看，A股的彈性來源于風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性修復(fù)，成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)，港股的彈性來源于基本面不斷修復(fù)過程中的配置資金回流，內(nèi)需復(fù)蘇占優(yōu)。
最后，從資金結(jié)構(gòu)和投資者行為特征來看，配置型外資在完全回補(bǔ)前期流出后，接下來流入速度預(yù)計(jì)會(huì)趨緩，國(guó)內(nèi)活躍資金加倉(cāng)是節(jié)后市場(chǎng)增量資金主要來源，全面修復(fù)行情下市場(chǎng)流動(dòng)性持續(xù)擴(kuò)散，預(yù)計(jì)成長(zhǎng)洼地成為資金共識(shí)。短期配置上，建議繼續(xù)增配機(jī)構(gòu)倉(cāng)位低、產(chǎn)業(yè)邏輯順、業(yè)績(jī)彈性大的品種，如醫(yī)藥醫(yī)療、信創(chuàng)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)，以及機(jī)械、化工和環(huán)保板塊當(dāng)中專精特新個(gè)股。