奈雪的茶5.25億元投資樂樂茶成第一大股東，新式茶飲“三巨頭”版圖生變。

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12月5日晚間，奈雪的茶控股有限公司（奈雪的茶，02150.HK）發布公告稱，已簽署對樂樂茶主體公司上海茶田餐飲管理有限公司（以下簡稱“樂樂茶”）的投資協議。投資事項完成后，奈雪的茶將持有目標公司43.64%股本權益，奈雪將獲得樂樂茶第一大股東席位。

公告披露，奈雪的茶此次投資金額為5.25億元。此項投資完成后，樂樂茶主體公司將成為奈雪的茶聯營公司，并將繼續獨立運營。

奈雪的茶在公告中表示，集團擬用內部資源支付收購對價。這一對價是按照一般商業條款。經奈雪的茶、樂樂茶及樂樂茶創始人郭楠公平磋商后決定。

在迎來成立七周年之際，奈雪的茶此番投資樂樂茶，意在后者深耕華東區域的渠道優勢。奈雪的茶指出，樂樂茶作為現制茶飲行業頭部企業之一，尤其在華東區域有較好的品牌實力和消費者認知。此次投資事項也將有助于進一步優化行業競爭環境，降低奈雪的茶未來門店拓展、運營等方面的成本。

據奈雪的茶半年報，截至2022年6月30日，奈雪的茶在上海約鋪開64家門店，僅次于大本營深圳的125家。據奈雪的茶透露，目前，其直營門店數已破千。

公告顯示，樂樂茶2020年、2021年的營收分別約為7.28億元與8.7億元；稅后虧損分別約為2064.3萬元、1816.7萬元。2021年，樂樂茶的資產凈值約為1.82億元。

公告指出，未來，樂樂茶仍將保持“品牌不變”“團隊不變”“運營不變”。樂樂茶首席執行官李明博表示，“奈雪的茶作為新茶飲賽道開創者，在門店開發、產品研發和營銷、供應鏈、數字化方面擁有強大實力，我們非常歡迎奈雪的茶成為樂樂茶股東。”據悉，樂樂茶早在2022年4月獲得祥峰資本領投的Pre-A輪融資時曾表示，會將資金重點用于加強供應鏈體系和數據化體系建設。

此外，奈雪的茶在公告中還提及樂樂茶未來上市計劃。公告顯示，奈雪的茶同意在樂樂茶啟動上市計劃并達成股東協議中約定的業績指標的前提下，采取必要方式糾正與本公司相關的對上市計劃造成潛在影響的因素。

按照股東協議約定，樂樂茶在2025年、2026年及2027年業績考核期任意年度滿足約定的業績指標，且符合納斯達克證券交易所、紐約證券交易所或聯交所上市的上市條件前提下，如果由于奈雪的茶作為股東帶來的同業競爭問題導致樂樂茶上市計劃受阻，樂樂茶的其他股東有權要求奈雪的茶進行上市前調整。

中國現制茶飲行業主要包括沖粉茶、手搖茶到現萃茶。2016年，喜茶以現制鮮果茶“一炮打響”，主打“茶飲+軟包”的樂樂茶也在同年開出首店。奈雪的茶則成立于2015年，目前已形成“現制茶飲”、“奈雪茗茶”、“RTD瓶裝果茶”三大業務板塊。

經過近五年來的“大浪淘沙”，新式茶飲品牌“馬太效應”逐漸顯現。此次收購前，新式茶飲前三品牌已暫時穩定在喜茶、奈雪的茶與樂樂茶三家。

值得一提的是，去年還曾傳出喜茶及元氣森林與樂樂茶的“緋聞”。

2021年7月19日，有消息稱，元氣森林和喜茶都欲收購樂樂茶，雙方都非常看重樂樂茶的渠道價值，并給出了40億元估值。彼時，喜茶創始人聶云宸在朋友圈發文稱，此前經過中間人介紹的確有過接觸，但在深度了解內部情況、業務數據和狀況后已經徹底、完全、堅決放棄。元氣森林方面也回應稱，前述消息“不屬實”。

2021年7月21日，喜茶發布情況說明稱，2020年底，中間人向喜茶傳遞了樂樂茶創始人想要出售公司的想法，但在后續溝通中，因樂樂茶方股東訴求不一等問題，喜茶作出了放棄的決定，該事件已過去2個月左右。此外，網傳的估值遠遠高于此前接觸中商定的金額。

奈雪的茶半年報披露，奈雪的茶今年上半年營收約20.45億元，同比（較上年同期）下降3.8%；歸屬于上市公司股東的凈虧損達2.54億元，上年同期受可轉換可贖回優先股公允價值變動影響，凈虧損43.21億元。上半年經調整虧損2.49億元，上年同期為盈利4816.8萬元。

截至12月5日，奈雪的茶（02150.HK）收漲9.09%，報收7.2港元，該股股價今年以來已累計跌逾15%，總市值約123億港元。