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美國農(nóng)業(yè)部11月供需報告即將公布，市場普遍預(yù)期受干旱天氣影響，美麥、美玉米供應(yīng)持續(xù)偏緊、美豆出口預(yù)期下調(diào)。與10月報告相比，11月報告中天氣對作物產(chǎn)量的影響下降。隨著大豆、玉米收割期的結(jié)束，市場關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向下游采購及出口需求變化。
美麥庫存料上調(diào)
11月初國際谷物市場關(guān)注焦點集中在黑海糧食出口協(xié)議對谷物出口格局帶來的影響。10月29日，俄羅斯表示鑒于烏方在英國專家的參與下對黑海艦隊船只和參與糧食走廊安全的民用船只進(jìn)行襲擊，俄方已暫停執(zhí)行關(guān)于從烏克蘭港口出口農(nóng)產(chǎn)品的協(xié)議。在這一突發(fā)因素影響下，美麥當(dāng)日上漲6%。11月2日，俄羅斯對黑海谷物出口態(tài)度反轉(zhuǎn)，黑海出口協(xié)議預(yù)期延續(xù)，麥價回落，谷物市場供應(yīng)緊張擔(dān)憂緩解。上周俄羅斯國防部表示，俄羅斯將恢復(fù)執(zhí)行聯(lián)合國斡旋達(dá)成的谷物出口協(xié)議。倫敦勞合社保險公司繼續(xù)為黑海谷物走廊的貨物提供保險報價，黑海出口擔(dān)憂情緒緩解。
11—12月國際小麥?zhǔn)袌龊诵挠绊懸蛩剡€是谷物出口路徑及全球谷物市場出口預(yù)期變化。黑海谷物出口協(xié)議自7月22日在土耳其簽訂，協(xié)議簽署以來烏克蘭已經(jīng)出口超過1000萬噸谷物和油料，協(xié)議11月19日結(jié)束。俄羅斯是全球最大的小麥出口國，烏克蘭小麥出口受黑海運輸影響較大。如果烏克蘭小麥出口受到制約，國際買家就會把采購需求轉(zhuǎn)移到美國，進(jìn)而有利于美國小麥出口。但是按照最新的俄方態(tài)度來看，11月烏克蘭黑海谷物出口預(yù)計維持正常水平，同時俄羅斯本國的谷物、化肥出口情況預(yù)期改善，這樣美麥?zhǔn)袌龀隹诟偁幜ο陆?，美麥庫存也將相?yīng)提升。數(shù)據(jù)方面，11月報告前市場預(yù)期美國2022/2023年小麥庫存為5.78億蒲，較上月預(yù)估上調(diào)0.02億蒲。
玉米需求疲軟
11月美玉米收割結(jié)束，天氣對玉米產(chǎn)量的影響也降至最低。2022年因美玉米種植面積下降，玉米產(chǎn)量也將隨之下調(diào)。近期美國調(diào)研機構(gòu)公布數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計正在收獲的2022/2023年度美國玉米產(chǎn)量為138.95億蒲，比2021/2022年度的產(chǎn)量150.74億蒲降低7.8%。2022年在干旱天氣影響下，全球谷物市場供應(yīng)持續(xù)偏緊。美玉米產(chǎn)量預(yù)計下降，歐洲受干旱炎熱天氣損害的玉米產(chǎn)量降至15年來新低。在11月公布的供需報告中，分析師因美玉米出口價格提升、玉米質(zhì)量下降等不利因素影響，報告前調(diào)高美國2022/2023年度玉米期末庫存預(yù)期。另外，交易商在關(guān)注11月供需報告的同時，也在持續(xù)關(guān)注黑海糧食出口的相關(guān)進(jìn)度。有消息表示俄羅斯希望西方國家放松對其國有農(nóng)業(yè)銀行RH的限制，這一要求將在延長烏克蘭糧食出口的談判中提出，并會針對俄羅斯糧食出口做一系列促進(jìn)性的舉措。
美豆產(chǎn)量存在分歧
11月初，美豆在黑海出口受阻、南美大豆播種進(jìn)度緩慢等利多因素影響下，主力合約期價自10月中旬開始已連續(xù)9個交易日振蕩收陽。上周黑海運輸一度暫停、巴西抗議者封鎖道路使得全球油脂油料市場供給擔(dān)憂情緒升溫，美豆、美豆油價格聯(lián)動上漲。本周初黑海物流恢復(fù)正常，美豆出口進(jìn)度放緩，CBOT市場投機客戶做多熱情減弱，美豆價格沖高回落。
目前美豆市場最為關(guān)注的是11月供需報告，報告出臺前分析機構(gòu)對美豆產(chǎn)量預(yù)期存在分歧。其中，IHS預(yù)期產(chǎn)量上調(diào)，StoneX預(yù)期產(chǎn)量下調(diào)，最新的產(chǎn)量數(shù)據(jù)需等待美國農(nóng)業(yè)部供需報告結(jié)果。另外，市場預(yù)期黑?？ㄗ旬a(chǎn)量或上調(diào)，加拿大菜籽產(chǎn)量保持平穩(wěn)。整體來看，11月報告中美豆關(guān)注焦點還集中在美豆產(chǎn)量和出口數(shù)據(jù)的預(yù)估上面。(作者單位：光大期貨)
（文章來源：期貨日報）