北美鐵路協(xié)會11月20日投票結(jié)果顯示，代表檢票員、制動員和調(diào)度員的工會反對拜登政府9月提出的5年合約。截止到美國時間周一，全北美12個鐵路公會中有8個工會贊成5年合約，4個工會反對。反對的合約的工會合計擁有約6萬名會員，在全部的12個工會11.5萬名會員中合計52.17%，以微弱優(yōu)勢向潛在罷工更進一步。
隨著12月5日最后期限的臨近，如果沒有達成新的合約，在有公會投出反對的情況下，其他公會也會“尊重警戒線”，參與罷工。類似于每個工會都有復(fù)工的“一票否決權(quán)”。
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如果未能達成一致，罷工可能會導(dǎo)致加拿大鋸木廠罷工和關(guān)停后，紙漿原材料近月供應(yīng)進一步收緊。
我國針葉漿進口中，據(jù)2022年8月進口數(shù)據(jù)，來自北美的針葉漿占比為44.94%。外加從今年3月份開始，瑞典未再向中國出口針葉漿，所以本次罷工可能會對國內(nèi)的紙漿緊張程度有較大的影響。
這次罷工將從兩個方面影響紙漿的供應(yīng)。
第一是原材料的運輸。在北美的林產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈中，美國是軟木及其他木材的凈進口國，是紙漿及紙制品的凈出口國。
2022年9月，美國凈進口軟木及木料月4.31億美元，進口軟木及木料價值約10.17億美元。以CME木材期貨9月30日的收盤價格422.5美元/千板尺價格估計，美國進口軟木約為2407百萬板英尺。根據(jù)彭博數(shù)據(jù)，加拿大2022年9月出口美國軟木有1078.377百萬板英尺。從加拿大進口的軟木約占美國進口軟木和木料近半。因此進口的受阻可能會導(dǎo)致美國紙漿原材料進口受阻。
罷工可能會導(dǎo)致加拿大的潛在原材料短缺。加拿大BC省因為鋸材的需求量減少，導(dǎo)致作為“邊角料”的木片減少，因此北美西岸的木片價格飆升。
BC省的紙漿廠考慮從別的地方運木片，或者是從受到旱災(zāi)影響的地區(qū)收購死亡森林。但是罷工可能會阻礙這一進程。
第二是成品紙漿航運。
海陸聯(lián)運是目前港口集裝箱主要的運輸方式。中國地方鐵路協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2019年，聯(lián)運占美國主要鐵路收入近25%。從聯(lián)運集裝箱數(shù)目看， 1990年560萬個集裝箱和掛車；2000年900萬個；2010年1110萬個；2018年達創(chuàng)紀(jì)錄的1450萬個，2019年略有下降至1370萬個，2019年陸海聯(lián)運的集裝箱占比達到92%。
考慮到現(xiàn)在美西的港口工人罷工問題仍未達成雙方可接受的結(jié)果，因此鐵路的罷工可能會導(dǎo)致的直接后果是已經(jīng)生產(chǎn)的紙漿將無法運出，這一結(jié)果可能將會比原材料堵塞導(dǎo)致的原材料短缺來到來更加迅速。
（文章來源：中信建投期貨）