中國期貨業協會(以下簡稱“中期協”)最新統計數據顯示，以單邊計算，11月份，全國期貨交易市場成交量為7億手，成交額為52.79萬億元，同比分別下降0.83%和增長3.95%，環比分別增長55.68%和58.09%。
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多位業內專家向《證券日報》記者表示，多因素導致11月份期貨市場總成交環比出現大增。其中，最重要因素在于金融期貨貢獻占比有所提升。此外，交易時間增加和部分商品板塊表現突出也是一方面原因。
全年成交規模
降幅正收窄
中期協數據顯示，今年前11個月，全國期貨市場累計成交量為61.06億手，累計成交額為486.93萬億元，同比分別下降11.74%和9.23%。其中，11月份成交量和成交額環比均出現大幅增長態勢。
中衍期貨投資咨詢部研究員王瑩告訴《證券日報》記者，近年來，各路資金對風險管理的需求提升，從而為期貨市場注入新力量，但隨著股債市場的交易低迷，資金對衍生品的需求也在下降，這是導致今年期貨交易量有所下滑的主因。
方正中期期貨研究院院長王駿向《證券日報》記者表示，雖然今年前11個月期貨市場總成交規模同比仍然小幅下降，但從逐月對比來看，全年成交量和成交額的降幅在逐步收窄，主要原因是商品期貨市場八大板塊中，化工板塊成交量和成交額全年保持大幅增長趨勢。
對于11月份期貨市場總成交出現環比大幅回升的原因，王駿表示，“11月份，期貨市場交易日相比10月份增加了一周時間，從而確保交易規模環比上升成大概率事件。”但最重要的原因在于金融期貨中的六個股指期貨與期權品種，以及三個國債期貨品種成交活躍度大幅提升，尤其在國內股債現貨市場表現較為活躍的狀態下，對股指期貨和國債期貨等品種的成交量回升起到直接作用。整體來看，9個金融期貨品種11月份成交量環比均出現大幅增長態勢。
數據顯示，中國金融期貨交易所11月份總成交量為1839.73萬手，成交額為16萬億元，分別占全國市場的2.63%和30.28%，同比分別增長84.51%和71.00%，環比分別增長52.21%和64.70%；前11個月累計成交量為1.4億手，累計成交額為120.71萬億元，同比分別增長23.58%和11.45%，分別占全國市場的2.26%和24.79%。
東證衍生品研究院宏觀分析師認為，11月份，股債市場弱現實在向強預期切換，疊加資金面波動較大，導致股債現貨市場波動加劇，從而對衍生品的需求有所提升。“由于債市大幅調整，投資者套保、套利需求激增，國債期貨成交量上升明顯，5年期和2年期國債期貨成交量環比激增數倍。”
數據同時顯示，11月份，2年期和5年期國債期貨總成交量環比分別增長272.60%、166.07%，其他幾個股指期貨和期權等品種也有不同程度的增幅。此外，包括滬錫、鋅期權等部分商品期貨和期權，也同樣出現較大規模的增幅。
王駿表示，11月份，部分商品期貨與期權板塊同樣表現搶眼，這些品種分布在油脂油料、能源化工、有色金屬、貴金屬和黑色建材等八個板塊中，合計有超過80個商品期貨和期權品種成交量環比大幅增長。
期貨公司10月份整體凈利
同比下降53.90%
雖然全市場前11個月總成交規模在逐步收窄，但期貨公司整體凈利潤同比仍然有所下滑。中期協最新數據顯示，截至10月末，全國150家期貨公司分布在30個轄區，10月份交易額為33.33萬億元，交易量為4.49億手，營業收入24.81億元，凈利潤4.71億元，環比9月份的5.64億元降幅為16.63%，較去年同期的10.21億元相比，降幅高達53.90%。
對于10月份期貨公司整體凈利潤下降，王駿認為，10月份成為單月市場成交規模最低月份，直接導致期貨公司當月的營收和利潤指標有所下降，一方面在于10月份交易日較少，以及資金受節日效應影響較大，市場活躍度下降，這是期貨公司整體利潤和收入下降的主因。同時，由于期貨公司結息日在每季度末，9月份期貨公司整體利息收入大幅增加，從而導致環比大幅下降。
數據顯示，今年前10個月，150家期貨公司整體凈利潤為85.93億元，較去年同期的109.69億元相比，降幅達21.66%；營業收入為321.98億元，較去年同期的394.18億元相比，降幅為18.32%；交易額為433.27萬億元，較去年同期的484.15萬億元，降幅為10.51%；交易量為54.02億手，較去年同期的60.16億手，降幅為10.21%。
中期協表示，10月份期貨公司整體凈利潤下降主要原因有兩點：一是代理交易額下降導致手續費收入下降；二是受利息收入計息方式影響，由于結息日在每季度末，故9月份利息收入大幅增加，10月份恢復正常水平。
（文章來源：證券日報）