歲末年初，往往是中國黃金消費的旺季。疊加中國央行時隔37個月之后增持黃金、歐美2023年經濟衰退預期，以及俄烏等地緣沖突引發的避險情緒等多種因素推動，AH黃金股今日聯袂大漲。

A股方面，截至1月9日收盤，金一文化漲停，紫金礦業大漲9.68%，ST榮華、玉龍股份、周大生、赤峰黃金、銀泰黃金、潮宏基、盛達資源等有5%~8%不等漲幅。

港股方面，黃金股全線飄紅，紫金礦業盤中最高漲至12.5港元，創9個月以來階段新高；招金礦業、中國白銀集團、大唐潼金等黃金股跟漲。

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▍搶金潮：全球黃金現貨、期貨均創新高

新年第一周，國際黃金價格再度“暴走”。截至當地時間周五收盤，倫敦現貨黃金報1865美元/盎司，盤中一度觸及1870美元/盎司的高點，創下了半年多新高；上周五，COMEX 2月黃金期貨收漲1.6%，報1869.70美元/盎司，創2022年6月以來新高；美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新數據也顯示，新年第一周，COMEX黃金凈多頭頭寸增加5473手合約，至72805手合約，為近七個月多的新高。

歷史數據顯示，央行購金可視作全球資管機構資產配置策略的映射，購金量增加也一般對應著金價上行周期。2022年，在全球金融市場資產價格劇烈波動的背景下，各國央行紛紛選擇增持黃金，以實現分散風險、平抑波動、對抗通脹等目標。根據世界黃金協會數據，2022年前三季度，全球央行購金量達到673噸，創出1967年有記錄以來最高水平。

世界頂級貴金屬零售商和信息服務機構最新的調查結果顯示，受訪者認為，黃金和白銀將成為2023年表現最佳的前兩位投資品種；華爾街方面也看好2023年的黃金和白銀表現。分析師表示，金價已經開始消化美聯儲暫停加息、隨后最終轉向的因素。隨著美國經濟可能進入衰退，美元將見頂，金價有很好的上漲空間。

國內機構中信證券指出，根據世界黃金協會數據，全球央行分別在2011年、2018年大幅增加購金量，且金價在對應年度均出現上漲，在此后一年也保持漲勢，其中2011-2012年金價漲幅分別為28%、6%；2018-2019年金價漲幅分別為1%和10%。當前金價最核心的影響因素是美國貨幣政策的變化。此外，俄烏沖突等地緣政治沖突引發的避險情緒，以及美聯儲激進加息可能導致的經濟衰退預期等因素，均對金價形成有效支撐。金價后市有望保持上行趨勢，且本輪價格高點有望突破2020年前高。

民生證券認為，隨著疫后超發貨幣的不斷傳導和供應端資本開支不足的矛盾出現，通脹或將超出市場預期，黃金表現可期。未來央行購金或演變成中長期現象，成為黃金購買主力。

▍風向標：時隔37個月后，中國央行連續增持黃金！

央行增持黃金是金價上漲最有效的風向標之一，全球央行均在增持黃金，中國央行也不遑多讓。

央行官網日前公布的最新“官方儲備資產”顯示，2022年11月、2022年12月，央行連續兩個月增持黃金，使得中國央行的黃金儲備從6264萬盎司上升到了6464萬盎司，增長了200萬盎司。而在此之前，中國央行黃金儲備連續37個月保持不變。

中國央行為何在37個月后再次增持黃金？分析人士認為可能有以下幾點：一是黃金和美元通常呈現“蹺蹺板”效應，如今，美聯儲快速加息進入尾聲，超強美元有望終結，黃金價格可能反彈，現在抄底比較經濟。二是加密貨幣2022年多次爆出暴雷、暴跌、歸零、跑路等丑聞，導致信用大跌，各國投資者對加密貨幣的不穩定有了更深刻的認識，這也間接促成了黃金價值的回歸。三是在中美戰略博弈長期存在的大背景下，中國外匯儲備高度集中在美元資產，蘊含的風險很大，擇機增持黃金也是避險之舉。而最新增持之后，相較于中國全部外匯儲備，中國外匯儲備中的黃金占比也僅為3.75%。這意味著，未來中國央行繼續增持黃金的空間仍然很大。

▍買什么：普通投資者如何通過購買黃金理財？

數據顯示，2015年和2019年中國人民銀行增持黃金的周期中，金價漲幅均接近30%。但市場人士也指出，盡管受多種利好因素驅動，此輪黃金周期中金價穩步上升的概率很大，但資本市場向來變換莫測，投資者也不能以往周期的收益，來刻舟求劍地認為本輪周期也能有同樣可觀的升幅。

具體到具體的黃金理財產品選擇上，市場人士表示，無論是選擇哪一種投資理財工具，對投資品種做全面、細致的了解都是必要的。任何投資都是有風險的，黃金投資自然也不例外，投資者切不可在沒有對黃金投資做深入了解時就盲目入市。目前，市場中投資者可選擇的黃金理財品種也很多，比如紙黃金、黃金ETF、黃金股以及現貨黃金等。投資者可根據自身的熟悉程度和資金量的大小，做出相應的選擇。

（文章來源：讀創）