(相關(guān)資料圖)
1、苯乙烯近期反彈的原因
從本周三開始，EB2302合約從8151元/噸快速推升至今天日內(nèi)最高的8784元/噸，在短短的三個(gè)交易日內(nèi)上漲了633元/噸，漲幅達(dá)到了7.76%。從基本面來(lái)看，苯乙烯快速拉漲主要受以下五個(gè)利多因素提振：首先、四季度海外裝置檢修量偏多，國(guó)內(nèi)苯乙烯價(jià)格處于全球洼地，出口量增加。1月份港口已經(jīng)有兩萬(wàn)多噸裝船出口歐洲、韓國(guó)；其次、新投產(chǎn)的連云港石化60萬(wàn)噸/年苯乙烯裝置因換熱器問(wèn)題計(jì)劃近日停工檢修，預(yù)計(jì)春節(jié)后恢復(fù)。揭陽(yáng)石化80萬(wàn)噸/年苯乙烯新裝置投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)推遲兩個(gè)月，配套的60萬(wàn)噸/年ABS需采購(gòu)原料試車。淄博峻辰50萬(wàn)噸苯乙烯新裝置投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)也要推遲。第三、多套大裝置集中公布春檢計(jì)劃，浙石化、鎮(zhèn)利化學(xué)、唐山旭陽(yáng)等裝置公布了2023年春季檢修計(jì)劃，涉及產(chǎn)能215.5萬(wàn)噸，占苯乙烯總產(chǎn)能的12.37%，預(yù)計(jì)損失產(chǎn)量33萬(wàn)噸。第四、美國(guó)12月CPI數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，環(huán)比-0.1%，為2020年以來(lái)首度轉(zhuǎn)負(fù)。2月加息25BP的概率升溫，美元指數(shù)走弱，原油底部反彈，給予苯乙烯成本支撐。第五、進(jìn)入后疫情時(shí)代，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)和保增長(zhǎng)的背景下，預(yù)計(jì)年后商品需求回升，資金主動(dòng)再庫(kù)存意愿增加，商品期貨市場(chǎng)整體氛圍回暖。
2、上下游現(xiàn)貨市場(chǎng)情況
臨近春節(jié)假期，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體成交清淡，華東苯乙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)主流商談價(jià)格在8700元/噸，1月下商談價(jià)格在8740元/噸，2月下商談價(jià)格在8780元/噸。苯乙烯下游企業(yè)加工費(fèi)偏低，年末市場(chǎng)買盤欠佳，有價(jià)無(wú)市。華東GPPS價(jià)格在9200元/噸，HIPS價(jià)格在10400元/噸。ABS繼續(xù)盤整，國(guó)產(chǎn)料價(jià)格在11400元/噸。
3、總結(jié)與后市展望
新裝置運(yùn)行不穩(wěn)、投產(chǎn)延期、春檢放量、港口出口提振以及宏觀預(yù)期向好等多重因素疊加，是苯乙烯本輪反彈的主要驅(qū)動(dòng)。后期展望來(lái)看，苯乙烯一季度供應(yīng)壓力后置，中長(zhǎng)期依然面臨投產(chǎn)壓力，建議買近拋遠(yuǎn)滾動(dòng)操作。年后關(guān)注下游需求復(fù)蘇情況以及生產(chǎn)利潤(rùn)恢復(fù)后，苯乙烯裝置檢修計(jì)劃是否如期兌現(xiàn)。
（文章來(lái)源：國(guó)投安信期貨）