品種板塊漲跌幅度
資金流向
(資料圖片)
PART
01
有色板塊收盤報告
【銅：歐美加息進一步放緩條件下，中國強復蘇預期配合，短期偏震蕩】
1.滬銅漲0.75%，報收69400 元/噸 ；
2.國內(nèi)現(xiàn)貨貼水80，減少20 ；
3.Rambler暫停了紐芬蘭的銅金礦進行了金融重組談判。
4.外媒2月17日消息，加拿大第一量子礦業(yè)公司(First Quantum Minerals)表示，在政府暫停其在巴拿馬港口的裝載許可后，該公司可能于2月23日停止Cobre Panama銅礦的運營，因為該公司的銅儲存容量接近“臨界點”。該公司表示，巴拿馬海事當局上個月停止了其裝載作業(yè)，原因是該公司稱其規(guī)模校準不當。該公司此前曾表示，下周可能會耗盡產(chǎn)能，但這是首次給出停止運營的日期。
【鋁：供應中期有瓶頸，需求持穩(wěn)，短期成本下降較快】
1.滬鋁漲1.32%，報收18775 元/噸；
2.國內(nèi)現(xiàn)貨貼水80，減少10 ；
3.鋁棒加工費410，減少120 ；
4.進口虧損690，虧損收窄65 ；
5.周末累庫2.4萬噸，至123.6萬噸。
【鋅：歐洲天然氣大幅下跌、國內(nèi)冶煉利潤較高，帶來潛在高產(chǎn)量預期，供給預期偏寬松的狀態(tài)，而需求預期也偏強】
1.滬鋅漲2.14%，報收23355 元/噸；
2.國內(nèi)現(xiàn)貨升水10，增加10 ；
3.進口虧損2390，虧損擴大210；
4.公司對其2023財年(2022.6-2023.6)Cannington礦產(chǎn)量做出下滑11%的指導預期，主要由于工廠產(chǎn)量和勞動力可用性降低，其FY2022(2021.6-2022.6)披露鉛鋅銀產(chǎn)量分別為120.6kt、64.5kt、12946koz，F(xiàn)Y23e鉛鋅銀產(chǎn)量指導分別下滑至108.5kt、63.5kt、12000koz。
5.周末去庫0.3萬噸，至18.15萬噸；
【鎳：格林美新增電級鎳產(chǎn)能釋放，打開中間品生產(chǎn)精煉鎳的想象空間，情緒轉弱，但現(xiàn)實交割品不足的問題還有待時間解決，接下來可能高位震蕩】
1.滬鎳漲0.69%，報收204500 元/噸；
2.俄鎳現(xiàn)貨升貼水升水5100，增加0，鎳豆升貼水升水2250，增加0；
【錫：冶煉連續(xù)性增產(chǎn)碰到錫礦緊張，未來供給增速重回低位，配合宏觀層面預期改善，帶來強反彈】
1.滬錫跌0.24%，報收211820 元/噸 ；
2.國內(nèi)現(xiàn)貨升水400，增加400 ；
【不銹鋼：鋼廠減產(chǎn)依然無法抵消需求下滑，1月社會庫存繼續(xù)創(chuàng)下歷年最高，1月鋼廠繼續(xù)大幅減產(chǎn)(有春節(jié)因素，且參考原料采購，2月有可能迅速提產(chǎn))。目前期貨開始升水，觀察貿(mào)易囤貨可能性是否提升】
1.不銹鋼主力漲0.39%，報收16605 元/噸；
2.不銹鋼現(xiàn)貨升水620，增加0 。
【工業(yè)硅：供給出現(xiàn)分化，需求逐漸啟動】
1. 工業(yè)硅主力跌0.8%，報17470元/噸；
PART
02
黑色板塊收盤報告
【鋼材】
需求數(shù)據(jù)同比較好，關注需求持續(xù)性，關注電爐產(chǎn)量上升速度。
【鐵礦】
鋼廠鐵礦庫消比仍低，補庫空間大；發(fā)運端現(xiàn)實未有超預期變量，上半年有氣候擾動的可能，廢鋼短期集中到貨、受報廢周期影響回升高度有限；港口庫存中性、即將進入去庫周期。
【焦煤】
庫存偏低，需求緩慢回升，蒙煤通關持續(xù)高位，澳洲煤進口政策變化。鋼材需求超預期，偏強
【焦炭】
庫存低位回升，產(chǎn)量提升較慢，需求穩(wěn)步回升，整體產(chǎn)能過剩壓制高度，成本支撐強
【硅鐵】利潤至高位壓縮，廠家生產(chǎn)積極性減弱，鋼材旺季需求未證偽、難言負反饋打破上游成本促使廠家減產(chǎn)，近期港口動力煤受淡季影響持續(xù)走弱傳導至坑口，蘭炭補跌，但下方空間有限邊際影響減弱，即時成本折倉單7700-7800；另近期倉單壓力偏高，對高價壓制。
【錳硅】成本端錳礦、化工焦、電價漲跌不一，整體偏穩(wěn)；產(chǎn)地仍留有利潤，產(chǎn)能過剩控產(chǎn)能力差，鋼招雖啟動，仍供大于需，倉單回升，但鋼材旺季需求未證偽、難言負反饋打破上游成本促使廠家減產(chǎn)，成本折盤面7300-7350。
PART
03
能化板塊收盤報告
【原油】
供應端美國計劃4-6月拋儲2600萬桶(合約29萬桶/日)；歐佩克計劃全年維持當前減產(chǎn)規(guī)模；俄羅斯下月自愿減產(chǎn)50萬桶/日原油，并計劃調整烏拉爾定價機制。需求端海外成品油裂差弱穩(wěn)，北美高頻表需仍維持相對低位，接下來海外煉廠春檢可能有支撐。SC市場月差表現(xiàn)逐步走強，這與近期中國成品油利潤高企有關。本月三大機構不同程度上調全球需求增速預期，但高頻數(shù)據(jù)顯示當前全球仍在累庫過程中，弱現(xiàn)實強預期，故油價我們?nèi)砸詤^(qū)間震蕩看待。后續(xù)關注俄羅斯減產(chǎn)落實情況和中國需求恢復進度。
1. SC主力合約報收556.6元/桶，較上一交易日收盤下跌8 元，跌幅1.36%。
【燃料油】
1. 高硫燃料油主力合約報收2894元/噸，較上一交易日收盤下跌14 元/噸；低硫燃料油主力合約報收4080元/噸，較上一交易日收盤價是上漲38 元/噸；低硫2305合約與高硫2305合約價差為1186元，較上一交易日上漲85元。
2. 截至3點收盤，F(xiàn)U2305合約較新加坡2掉期升水24.7美元，LU2305合約較新加坡2掉期升26.3美元。
【甲醇】
供給方面，內(nèi)地開工處于同期偏低位，寧夏寶豐240萬噸新裝置投產(chǎn)推遲，但本周受期貨影響出貨一般；伊朗氣頭裝置重啟慢于預期，港口近月到港壓力不大，可流通庫存不高。需求方面，傳統(tǒng)下游目前淡季，節(jié)后季節(jié)性回升，新興下游負荷同期偏低位，山東魯西和中原乙烯重啟擱置，寧波富德本月中下旬有停車計劃，但寧夏寶豐配套甲醇檢修故有外采需求。整體看雖然近端港口有去庫預期，但主邏輯是成本端下跌風險，故港口以強基差形式去表達。后期看內(nèi)外盤供應均有恢復預期，中期仍有壓力。
1. 甲醇主力合約報收2569元/噸，較上一交易日收盤上漲9 元/噸。
2. 今日華東港口01基差為131，上一個交易日為136。
【聚酯產(chǎn)業(yè)鏈】
供給端現(xiàn)實壓力在于前期投產(chǎn)后產(chǎn)量的大幅提升，未來壓力在于PX投產(chǎn)落地后，或綁定PTA的開工高負荷運行。需求方面，下游和終端企業(yè)開工明顯提升，但由于PTA供給壓力大，去庫需要看到需求同比明顯好轉才能實現(xiàn)。MEG乙二醇開工和產(chǎn)量環(huán)比持續(xù)下降，低利潤限制開工回升彈性，需求好轉預期下供需有望改善，關注終端能否形成正反饋，整體看乙二醇價格面臨一定底部支撐，高庫存和煤價弱勢格局下限制反彈空間。短纖開工本周偏穩(wěn)，同比中性偏低；需求方面，下游紗廠開工繼續(xù)恢復，但訂單尚不及預期。成本企穩(wěn)后有望小幅反彈，關注紗廠訂單情況。
1. PTA主力收盤價為5466元/噸，較上一交易日價格上漲28 元/噸；MEG主力收盤價為4242元/噸，較上一交易日上漲46 元/噸；PF主力收盤價為7074元/噸，較上一交易日上漲6 元/噸。
2. 周末江浙滌絲產(chǎn)銷整體偏弱，兩天平均估算在3-4成；直紡滌短今日產(chǎn)銷高低分化明顯，截至下午3:00，平均產(chǎn)銷71%。
【橡膠】
全乳現(xiàn)貨11900，越南3L膠11500，滬膠期貨2305合約收于12565，+0.2%，NR主力合約價格收于10115元，+0.9%。
1、2022年越南天膠、混合膠合計出口量同比增8.4%。
【PVC】
供給充裕，開工和產(chǎn)量處于近半年來的高位，但氯堿盈利較差，短期供給回升彈性預計有限。下游基本復工，消耗節(jié)前原料庫存為主，下游訂單尚未好轉，內(nèi)需難有明顯提振。外盤臺塑報價連續(xù)三周上調，出口相對樂觀。綜合來看，內(nèi)外盤氛圍有所好轉，PVC庫存緩慢去化，需求有一定支撐，短期難大幅下跌，但絕對庫存偏高，市場關注3月份下游訂單能否起來。
1、 PVC主力收盤價為6404元/噸，較上一交易上漲66 元/噸，漲幅1.04%。
【LPG】
當前最低價可交割品在華東地區(qū)，折盤面5670左右。國內(nèi)現(xiàn)貨端北強南弱，下游對高價持謹慎觀望態(tài)度。供應端，國際原油持續(xù)回落，有消息稱沙特阿美碼頭預計檢修2月底提前結束，海外價格持續(xù)下跌。需求端，國內(nèi)部分PDH利潤繼續(xù)倒掛，工廠也有進一步降負或檢修計劃，醚后碳四利潤下滑且需求不佳，供需邊際持續(xù)走弱。倉單增加，3月壓力明顯，反套操作為宜。
1、 PG主力收盤價4564元/噸，較昨日下跌85 元/噸，跌幅1.83%。
2、 截至下午3點收盤，內(nèi)盤PG2303合約與外盤FEI紙貨價差為-510元/噸，較上一交易日下跌79元/噸。
PART
04
農(nóng)產(chǎn)品板塊收盤報告
【粕】 美國農(nóng)業(yè)部2月份報告繼續(xù)下調阿根廷產(chǎn)量，且小幅低于預期；南美產(chǎn)量仍有變數(shù)。巴西豐收預期較強，近期巴西出口貼水下滑，預期供應壓力較大。國內(nèi)短期是需求淡季，后期需求有望回升。國內(nèi)期貨市場貼水仍然偏大。
1.豆粕主力收盤3866，上漲1.05%；菜粕主力收盤3204，上漲1.14%，東莞貿(mào)易商43蛋白現(xiàn)貨價格44904500(漲10)。
【油脂】：海外棕櫚油短期維持減產(chǎn)格局，關注節(jié)后需求的改善情況。后期供需可能維持雙增格局，關注供應端的改善與需求增速的匹配問題，當前國內(nèi)棕櫚油仍維持高庫存格局。短期印尼對出口限制造成供應風險，馬來西亞3月即將迎來產(chǎn)量回升。
1、豆油主力收盤8908，上漲0.86%，張家港貿(mào)易商一級豆油現(xiàn)貨價9580(漲100)，棕櫚油主力收盤8218，上漲1.23%，廣州貿(mào)易商24度棕櫚油現(xiàn)貨價格8238(漲88)；菜籽油主力收盤9970，下跌0.21%。
【棉花】：供應端北半球基本定產(chǎn)，印度產(chǎn)量小幅下調。需求端呈現(xiàn)內(nèi)強外弱，關注宏觀市場情緒。國內(nèi)棉花產(chǎn)量預期高，供需偏寬松，下游紡企開機高位，關注新增訂單情況。
1.國內(nèi)棉花主力收盤14370，上漲0.91%，北疆三級新棉現(xiàn)貨價14800(漲100)。
【白糖】： 印度馬邦糖產(chǎn)量不及前期預估，市場擔心影響印度出口配額。目前印度是市場供應的主要貿(mào)易流，印度的減產(chǎn)使得巴西4月開榨之前國際原糖保持供需偏緊的局面。國內(nèi)小幅減產(chǎn)，供應高峰期，消費復蘇預期，鄭糖跟隨原糖。
1、國內(nèi)糖主力收盤5944，上漲0.59%，廣西南華糖現(xiàn)貨價格5850(漲20)
【生豬】供應壓力暫緩，關注遠期需求的預期改變。養(yǎng)殖利潤持續(xù)虧損狀態(tài)，短期惜售情況出現(xiàn)，關注短期政策性托底帶來的支撐。
1、國內(nèi)生豬主力收盤17275，下跌0.12%，河南省外三元生豬現(xiàn)貨價格15400(漲400)。
研究員：許亮 Z0002220 審核人：唐韻 Z0002422
注：文中期貨市場內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議
（文章來源：上海東亞期貨有限公司）