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核心觀點：中性 苯乙烯和純苯現實偏弱狀況未改，變動的只有預期，但真正的驅動仍未到來，短期內維持8300-8700震蕩。預計純苯需求啟動慢于苯乙烯，雙邊建議做擴苯乙烯-純苯價差。

苯乙烯裝置檢修：偏多 一季度內裝置檢修計劃在逐步兌現，日本和東南亞裝置在一季度也有檢修計劃。亞洲苯乙烯供應減少，基本面好轉。

苯乙烯估值：中性 苯乙烯利潤大幅收縮，按500加工費算，非一體化裝置利潤為300.在集中檢修的背景下，該利潤為合理偏低水平。

下游需求：中性 春節終端放假時間延長，三大S恢復同比偏慢，但環比來看下游需求正逐步好轉。

純苯進口：中性 美韓窗口開啟，但美國純苯需求減弱，對韓國苯的接收量有限，進口量降幅或弱于預期。此外，海外裝置在3月有檢修計劃，這部分進口減量為4萬噸/月。

純苯國內供需：偏空 純苯庫存短期內難以下降，供應偏強，下游多套裝置均存檢修計劃。

原油風險：-- 近期地緣政治情況復雜，原油端不確定因素較大。

（文章來源：天風期貨）