“萬物上鏈，自托管即未來”，10月1日，在新加坡開幕的全球性Web3盛會TOKEN2049上，OKX 創(chuàng)辦人兼CEO 徐明星的這一觀點因顛覆了以往“機(jī)構(gòu)代用戶保管資產(chǎn)”的傳統(tǒng)觀感而引發(fā)加密行業(yè)內(nèi)外的關(guān)注。

自2019年首次舉辦以來，TOKEN2049一直是以Web3 &加密貨幣行業(yè)決策者為主角的國際性大會。最近兩年，隨著比特幣、穩(wěn)定幣、加密支付等話題從加密領(lǐng)域外溢到主流語境甚至牽動多國監(jiān)管視線，這個Web3世界的標(biāo)志性會議開始吸引互聯(lián)網(wǎng)、FinTech甚至傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

對于傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)來說，區(qū)塊鏈及其基礎(chǔ)設(shè)施的出現(xiàn)、迭代，正在讓他們熟悉的金融從“先信任、后驗證”的模式轉(zhuǎn)向“先驗證、后信任”。在這一趨勢下，自托管展現(xiàn)了潛力——金融的未來不在保險庫里，而是在你的加密錢包中。

“自托管的出現(xiàn)甚至讓傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)、FinTech和互聯(lián)網(wǎng)公司也成為了加密/數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)，他們的加入也將近一步加快傳統(tǒng)金融、金融科技以及加密金融的融合。”企業(yè)級MPC數(shù)字資產(chǎn)托管與錢包服務(wù)提供商Safeheron的創(chuàng)始人兼CEO王威分析，隨著 MiCA 等框架的成熟以及美亞新政策的出臺，傳統(tǒng)金融抓住契機(jī)開始全面進(jìn)入數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域，Web3的核心基礎(chǔ)設(shè)施雖然早期，但在穩(wěn)定幣、加密支付、真實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了突破性應(yīng)用，這些因素都讓W(xué)eb2與Web3的橋接從“可能”變成了“可行”。

作為提供安全托管服務(wù)行業(yè)的一員，王威同時強(qiáng)調(diào)，“無論是穩(wěn)定幣還是RWA，Web2與Web3的融合只是時間問題，除了創(chuàng)新，只有當(dāng)資產(chǎn)能在合規(guī)、安全、可信的環(huán)境下流通時，機(jī)構(gòu)信任才能建立，十億級用戶上鏈才能成為現(xiàn)實。”

自托管是構(gòu)建機(jī)構(gòu)信任的「最客觀」角色

今年10月1日起在新加坡舉辦的為期兩天的TOKEN2049議程上，芝加哥商品交易所（CME）、富達(dá)投資、高盛、PayPal、谷歌云、亞馬遜、星展銀行、Visa甚至國際四大會計師事務(wù)所之一的安永，都紛紛派出自家的高管參會，參與議題涉及“機(jī)構(gòu)資金流入數(shù)字資產(chǎn)”、“金融科技（FinTech）進(jìn)軍加密貨幣領(lǐng)域”、“代幣化重新定義資本市場”、“宏觀經(jīng)濟(jì)與加密貨幣”、“鏈上隱私”、“互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)助力Web3創(chuàng)新”等等。

其實，今年5月初在迪拜舉辦的TOKEN2049大會上，高盛的數(shù)字資產(chǎn)全球主管就宣布公司將進(jìn)軍加密貨幣交易領(lǐng)域；而PayPal則早已創(chuàng)建了加密資產(chǎn)業(yè)務(wù)部門，包括投資和支付；谷歌云、亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)將Web3創(chuàng)業(yè)公司納入自己的客戶體系；安永不僅發(fā)布過加密貨幣的調(diào)查報告，部分地區(qū)公司已開始為加密貨幣企業(yè)提供審計、稅務(wù)和風(fēng)險咨詢服務(wù)，甚至構(gòu)建了專門的區(qū)塊鏈分析平臺。

不僅是海外公司如此。當(dāng)香港開始為數(shù)字資產(chǎn)交易、穩(wěn)定幣等加密資產(chǎn)相關(guān)行業(yè)制定法律法規(guī)后，國內(nèi)市場耳熟能詳?shù)奈浵仈?shù)科、京東金融、招商銀行、騰訊云等公司的國際業(yè)務(wù)團(tuán)隊也已經(jīng)加入到區(qū)塊鏈和數(shù)字/加密資產(chǎn)的大潮中。

9月30日，就在TOKEN2049開幕的前一天，騰訊云就舉辦了一場活動，邀請全球多家Web3公司和從業(yè)者探討托管基礎(chǔ)設(shè)施、和RWA、穩(wěn)定幣和PayFi等話題。

在TOKEN2049設(shè)立展臺的Safeheron提前一天加入了行業(yè)討論中。在“機(jī)構(gòu)客戶采用穩(wěn)定幣”議題中，Safeheron的創(chuàng)始人和CEO王威認(rèn)為，機(jī)構(gòu)采用的前提是信任，合規(guī)、安全、效率是信任的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，“從我們做企業(yè)級自托管錢包起就認(rèn)定，技術(shù)服務(wù)在安全和合規(guī)上，都能以最客觀的角色為機(jī)構(gòu)客戶提供保障并滿足監(jiān)管的合規(guī)要求。”

王威以Safeheron自主研發(fā)的MPC-TEE專利技術(shù)在錢包即服務(wù)的應(yīng)用中舉例，利用密碼學(xué)的多方安全計算加上芯片級的硬件分布式存儲可信環(huán)境，Safeheron的系統(tǒng)可以讓機(jī)構(gòu)100%自保管、轉(zhuǎn)移包括穩(wěn)定幣在內(nèi)的各種加密資產(chǎn)時，不僅能防范內(nèi)部作惡，也能抵御外部攻擊。

安全之外，王威認(rèn)為，對于十分熟悉傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)構(gòu)客戶來說，易操作的部署/集成、易管理的內(nèi)部審批流程也十分重要，“所以Safeheron在用戶體驗層面也要做到產(chǎn)品的持續(xù)優(yōu)化，我們的MPC Node產(chǎn)品就采用了白標(biāo)解決方案，客戶在自己掌管私鑰的前提下，可以通過SDK實現(xiàn)本地化創(chuàng)建和管理MPC錢包，在我們的多鏈接入、多幣承載的基礎(chǔ)設(shè)施上，滿足客戶用我們的自托管錢包就能實現(xiàn)交易、OTC與支付、借貸與理財?shù)雀鞣NWeb3金融需求；如果這些需求歸屬于不同的客戶業(yè)務(wù)部門，我們MPC系統(tǒng)也可以根據(jù)客戶需求實現(xiàn)分權(quán)限的資產(chǎn)管理流。”

以“自托管”為錨 走向全球金融生態(tài)網(wǎng)絡(luò)

今年以來，USDC和USDT等主流穩(wěn)定幣，在零售支付場景中的滲透率已經(jīng)從2023年的32%提升到了2025年的68%。 Visa和MasterCard等傳統(tǒng)支付領(lǐng)域的頭部企業(yè)，已與加密錢包開展合作，并推出了符合監(jiān)管要求的合規(guī)加密支付卡。

然而，全球不同地區(qū)對穩(wěn)定幣和加密支付的監(jiān)管政策差異顯著。以亞洲主要市場為例，新加坡于今年6月底正式實施數(shù)字代幣服務(wù)提供商新規(guī)，中國香港于8月初啟動穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照申請，日本則在8月中旬首次批準(zhǔn)首個日元錨定穩(wěn)定幣項目。

對于開展穩(wěn)定幣與加密支付業(yè)務(wù)的企業(yè)來說，監(jiān)管碎片化和差異化跨區(qū)域開展為他們帶來了挑戰(zhàn)。

Safeheron已經(jīng)為多家支付機(jī)構(gòu)（PSP）、OTC等多公司提供企業(yè)自托管解決方案，在展業(yè)過程中，王威觀察到，盡管區(qū)域性監(jiān)管存在差異，但反洗錢/反恐融資是全球加密資產(chǎn)監(jiān)管及相關(guān)執(zhí)法部門的共識，也將是涉及穩(wěn)定幣、加密支付等業(yè)務(wù)的公司必須要遵守的底線。

王威認(rèn)為，在監(jiān)管差異面前，不同企業(yè)的合規(guī)需求或者滿足合規(guī)的要求是不一樣的，這就需要這些公司按需滿足要求，“比如數(shù)字支付這類FinTech公司，效率是他們關(guān)注的核心，這直接關(guān)系到商業(yè)模式，然后是安全及合規(guī)的兼顧，也就是自托管和第三方持牌托管的平衡與兼顧。”

他在實踐中發(fā)現(xiàn)，金融科技企業(yè)并非也不可能在所有國家都拿牌照經(jīng)營，“牌照雖然是護(hù)城河，但也是極大的經(jīng)營成本，所以很多FinTech公司就在全球范圍內(nèi)使用第三方托管及自托管的綜合方案，兼顧合規(guī)的同時，保障效率，比如一鍵處理資金流及審批流。”

而對于機(jī)構(gòu)投資者及基金管理人、公募、私募及養(yǎng)老基金這類機(jī)構(gòu)來說，王威強(qiáng)調(diào)，“合規(guī)是他們的重中之重，一個是身份合規(guī)，再來就是因為資金體量太大，且多用于長線投資，他們十分關(guān)注安全，最后才是效率。”

王威指出，無論是機(jī)構(gòu)投資者還是FinTech公司，“自托管”需求都存在，“因為自有資金在全球范圍之內(nèi)都可以不需要申請牌照，且自有資金和客資在合規(guī)層面是要求分開的，機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)也不會只選擇一家持牌托管人。”

“這也是為什么Safeheron會從自托管出發(fā)來滿足所有機(jī)構(gòu)的需求。”王威表示，如果機(jī)構(gòu)希望持有托管牌照，想為他的客戶也就是成千上萬的用戶去提供賬戶和錢包能力，Safeheron也會給到快速構(gòu)建企業(yè)級加密賬戶的服務(wù)，客戶可以通過Safeheron在全球部署的金融生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，集成全球各地的持牌托管人、OTC、做市商、支付機(jī)構(gòu)、數(shù)字銀行、交易平臺以及DeFi應(yīng)用。

“Safeheron致力于將數(shù)字資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)構(gòu)集成構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，促成生態(tài)網(wǎng)絡(luò)的正向生長，”王威著重強(qiáng)調(diào)，“這項工作的核心是：開源代碼、資產(chǎn)自控。并以此為前提共建由生態(tài)組成的全球數(shù)字資產(chǎn)互信網(wǎng)絡(luò)，從而幫助客戶管理所有產(chǎn)業(yè)鏈上的資金。”

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