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今年以來(lái)，美元指數(shù)大幅飆升，年內(nèi)累計(jì)漲幅近20%。在美元指數(shù)的歷史走勢(shì)上，這是一個(gè)罕見(jiàn)的現(xiàn)象。從過(guò)去二十年的時(shí)間里，美元指數(shù)曾經(jīng)在二十年前觸碰過(guò)120的關(guān)口，其余時(shí)間基本上處于低位區(qū)域徘徊。但是，今年美元指數(shù)的表現(xiàn)卻有所不同，按照昨日的最高位計(jì)算，美元指數(shù)一度觸及114.79區(qū)間，距離120關(guān)口越來(lái)越近了。
美元指數(shù)大漲，導(dǎo)致全球股市出現(xiàn)了非理性的調(diào)整走勢(shì)。不僅僅是股市，而且全球主要市場(chǎng)的匯率、債市以及石油、黃金等，都造成了不少的沖擊影響。美元大漲，引發(fā)了大部分資產(chǎn)的非理性拋售潮，全球不少資金加速回流至美國(guó)，加劇了全球資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)。
截至28日，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)終于出現(xiàn)了觸頂回落的走勢(shì)，盤(pán)中下跌超過(guò)1.2%，美元指數(shù)重新回落至112.7附近。受此影響，美股市場(chǎng)出現(xiàn)了大幅反彈的行情，而原油與黃金價(jià)格同樣出現(xiàn)了大幅反彈的走勢(shì)，盤(pán)中漲幅均超過(guò)了2%。
美元階段性觸頂回落，給了全球市場(chǎng)的資產(chǎn)價(jià)格帶來(lái)了短暫喘息的機(jī)會(huì)。即使亞太股市尚未開(kāi)盤(pán)，但從相關(guān)期指的表現(xiàn)來(lái)看，已經(jīng)跟隨美股出現(xiàn)了快速回升的走勢(shì)。截至目前，A50期指盤(pán)中上漲達(dá)到1%左右，市場(chǎng)有望形成技術(shù)性的反彈走勢(shì)。
今年的美元指數(shù)表現(xiàn)特別不平靜，強(qiáng)勢(shì)美元的回歸，引起了全球資產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)異動(dòng)。其中，全球主要市場(chǎng)的匯率波動(dòng)幅度最為明顯。
例如，美元對(duì)日元的匯率從年初的100附近大幅飆升至145左右，美元對(duì)日元的匯率波動(dòng)率顯著提升。除了日元匯率的劇烈波動(dòng)外，包括英鎊、歐元等，同樣受到了不少的沖擊影響。相對(duì)于其余主要市場(chǎng)的匯率表現(xiàn)，人民幣匯率的波動(dòng)仍然處于合理可控的范圍之內(nèi)，即使離岸人民幣匯率一度跌破了7.25的水平，但很快出現(xiàn)了修復(fù)性的走勢(shì)，離岸人民幣匯率再次回到了7.15附近位置。
匯率相當(dāng)于資產(chǎn)價(jià)格的價(jià)格錨定，而匯率的貶值，也直接影響到以人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)的走勢(shì)。從最近一段時(shí)間的市場(chǎng)表現(xiàn)分析，A股核心資產(chǎn)的股票價(jià)格持續(xù)低迷，包括上證50、滬深300在內(nèi)的主要市場(chǎng)指數(shù)，自去年高位以來(lái)，累計(jì)下跌超過(guò)30%，這種跌幅力度也是近年來(lái)比較少見(jiàn)的。
在基本面并未發(fā)生明顯惡化的背景下，累計(jì)跌幅越大，意味著未來(lái)反彈的潛力越高。隨著美元指數(shù)的快速下行，且離岸人民幣匯率開(kāi)始出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的走勢(shì)，那么將會(huì)意味著人民幣核心資產(chǎn)價(jià)格有望出現(xiàn)技術(shù)性的反彈走勢(shì)，之前被市場(chǎng)資金過(guò)度壓制的估值水平，也應(yīng)該會(huì)有一個(gè)逐漸修復(fù)的過(guò)程。
雖然美元指數(shù)短暫見(jiàn)頂，但114.79會(huì)不會(huì)是今年的最高點(diǎn)，仍然存在一定的變數(shù)。接下來(lái)，全球市場(chǎng)依然把目光聚焦到美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)以及下一步美聯(lián)儲(chǔ)的加息動(dòng)作，這些因素同樣影響著美元指數(shù)的走向。
美元指數(shù)確立短期頂部，有利于全球市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格的止跌企穩(wěn)，并給全球市場(chǎng)投資者帶來(lái)了階段性的喘息機(jī)會(huì)。不過(guò)，單日走勢(shì)并不能夠說(shuō)明太多的問(wèn)題，未來(lái)幾天的表現(xiàn)仍顯關(guān)鍵。