3月9日，宇瞳光學(xué)（300790.SZ）發(fā)布募集說明書，擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬募資不超6億元。
據(jù)悉，宇瞳光學(xué)此次募集資金是為了擴(kuò)產(chǎn)和補(bǔ)流，但公司目前的產(chǎn)能利用率低，可能存在產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)。宇瞳光學(xué)是一家專業(yè)從事光學(xué)鏡頭等產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于公共安防監(jiān)控設(shè)備、智能家居、車載攝像頭、機(jī)器視覺等高精密光學(xué)系統(tǒng)。
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鈦媒體APP發(fā)現(xiàn)，宇瞳光學(xué)此次公布的募集說明書只是對(duì)6個(gè)月前的說明書進(jìn)行了一個(gè)“修改”。令人吃驚的是，6個(gè)月前的募集說明書，公司時(shí)隔這么久才給深交所回復(fù)。
時(shí)隔半年的回復(fù)
宇瞳光學(xué)此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債可謂是一波三折。早在2022年6月，宇瞳光學(xué)曾發(fā)布向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬募資不超8億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后擬投資于精密光學(xué)鏡頭生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、上饒宇瞳中等職業(yè)學(xué)校建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。然而，同年9月，深交所便對(duì)此可轉(zhuǎn)債的相關(guān)事宜進(jìn)行了問詢，并要求宇瞳光學(xué)進(jìn)一步說明募投項(xiàng)目實(shí)施的合理性及必要性，并對(duì)募集說明書進(jìn)行修改。有意思的是，宇瞳光學(xué)時(shí)隔半年，于3月8日才對(duì)深交所的問詢進(jìn)行了回復(fù)。
在2022年8月宇瞳光學(xué)的募集說明書，公司表示精密光學(xué)鏡頭生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目不僅是對(duì)光學(xué)鏡頭產(chǎn)品進(jìn)行投產(chǎn)建設(shè)，從而完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品附加值，該項(xiàng)目不屬于拓展新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品。隨后深交所針對(duì)該項(xiàng)目提出疑問，指出宇瞳光學(xué)的產(chǎn)能利用率低，要求說明該項(xiàng)目是否存在產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)。具體來看，截止2022年三季度，宇瞳光學(xué)在定焦鏡頭及變焦鏡頭的產(chǎn)能利用率不到68%，公司稱受疫情影響，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率有所下滑。
此次擴(kuò)產(chǎn)是否會(huì)給公司帶來產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)呢？從行業(yè)上來看，2021年全球監(jiān)控鏡頭出貨量達(dá)到4.35億件，車載鏡頭出貨量為1.9億件，預(yù)計(jì)2025年可分別增長(zhǎng)至5.50億件、2.5億件，且銷售收入也將持續(xù)上升。與此同時(shí)，隨著國內(nèi)消費(fèi)電子市場(chǎng)、汽車市場(chǎng)、半導(dǎo)體市場(chǎng)、醫(yī)療市場(chǎng)等行業(yè)的發(fā)展，工業(yè)機(jī)器視覺市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升，未來三年中國工業(yè)機(jī)器視覺市場(chǎng)將會(huì)持續(xù)保持高速增長(zhǎng)。此外，預(yù)計(jì)2026年安防部分市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到313.00億美元，下游應(yīng)用的進(jìn)一步普及極大地豐富了鏡頭產(chǎn)品的應(yīng)用場(chǎng)景。
宇瞳光學(xué)認(rèn)為精密光學(xué)鏡頭生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目所生產(chǎn)的高清鏡頭、車載產(chǎn)品機(jī)器視覺鏡頭、高清鏡頭等產(chǎn)品與上述對(duì)應(yīng)的各應(yīng)用領(lǐng)域均有較好的發(fā)展空間，且公司在行業(yè)內(nèi)積累的客戶資源將為公司新增產(chǎn)能消化帶來有力保障，產(chǎn)能消化風(fēng)險(xiǎn)較小。
此外，鈦媒體APP注意到，宇瞳光學(xué)存貨在大幅度增加。截止2022年三季度末，公司賬面價(jià)值7.49億元，同比增加22.77%。公司稱隨著公司營收收入的規(guī)模擴(kuò)大，存貨規(guī)模也隨之?dāng)U大，原存貨增加主要來自于庫存商品和原材料。但實(shí)際上，從營收指標(biāo)來看，宇瞳光學(xué)營收是在下降的，2022年前三季度，宇瞳光學(xué)營業(yè)總收入為13.59億，同比下降13.62% ，其中定焦鏡頭及變焦鏡頭的營收分別為8.8億元、4.2億元，同比下降15.29%、10.84%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為9497.83萬，同比下滑57.90%，營利雙降。
轉(zhuǎn)戰(zhàn)教育行業(yè)又突然放棄
有意思的是，3月9日，宇瞳光學(xué)再一次發(fā)布了募集說明書，擬向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案，擬募資不超6億元，具體如下：
通過對(duì)比上述兩次方案，鈦媒體APP注意到，宇瞳光學(xué)將發(fā)行方案進(jìn)行了調(diào)整，主要為刪減上饒宇瞳中等職業(yè)建設(shè)中學(xué)建設(shè)項(xiàng)目，并相應(yīng)調(diào)減本次募集資金總額，將此前募資金額8億調(diào)整為6億，補(bǔ)流項(xiàng)目投入金額由此前的2億變更為1.7億元。
據(jù)悉，上饒宇瞳中等職業(yè)建設(shè)中學(xué)建設(shè)項(xiàng)目主要是公司擬于江西省上饒市信州區(qū)建設(shè)上饒宇瞳中等職業(yè)學(xué)校（下稱宇瞳職校），宇瞳職校為民營營利性教育機(jī)構(gòu)，實(shí)施主體為發(fā)行人全資子公司江西宇瞳教育科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱宇瞳教育），公司建立學(xué)校的目標(biāo)是滿足本地區(qū)高新技術(shù)企業(yè)的用工需求，為企業(yè)提高生產(chǎn)效率奠定人才基礎(chǔ)，屬于新業(yè)務(wù)，經(jīng)營范圍不含教育培訓(xùn)。宇瞳光學(xué)從光學(xué)鏡頭轉(zhuǎn)戰(zhàn)教育，變動(dòng)幅度有點(diǎn)大，難怪深交所要求公司對(duì)該項(xiàng)目的可行性及合理性進(jìn)行進(jìn)一步說明。
值得一提的是，宇瞳光學(xué)并不是第一家募投項(xiàng)目與教育相關(guān)的企業(yè)。國內(nèi)上市公司中，世紀(jì)鼎利、傳智教育、學(xué)大教育也存在使用募集資金投資職業(yè)教育和培訓(xùn)項(xiàng)目。此外，華夏航空在首次公開發(fā)行股票并上市時(shí)，也將航空培訓(xùn)中心（學(xué)校）項(xiàng)目作為其中的一個(gè)募集資金投資項(xiàng)目。
令人困惑的是，宇瞳光學(xué)3月8日的回函中，對(duì)宇瞳職校目前的設(shè)立申請(qǐng)及審批以及教職人員所需的資質(zhì)或許可、教職人員招聘計(jì)劃、專業(yè)課程設(shè)計(jì)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等都進(jìn)行了相關(guān)說明，而3月9日公布的方案卻已經(jīng)取消了上饒宇瞳中等職業(yè)建設(shè)中學(xué)建設(shè)項(xiàng)目，且該項(xiàng)目將由公司全資子公司宇瞳教育以自籌資金方式籌建職業(yè)學(xué)校。
宇瞳光學(xué)稱，宇瞳中等職業(yè)學(xué)校建成后，一方面可以培養(yǎng)符合企業(yè)崗位實(shí)際需要的技術(shù)技能型人才，符合上饒當(dāng)?shù)芈殬I(yè)教育發(fā)展規(guī)劃以及當(dāng)?shù)仄髽I(yè)對(duì)技能型人才的需求；另一方面公司也會(huì)根據(jù)需求直接聘用畢業(yè)生，緩解應(yīng)屆生求職困難的問題，可謂是一舉兩得。那么，如此優(yōu)質(zhì)的募投項(xiàng)目，公司為何要取消？針對(duì)這一問題，鈦媒體APP多次致電宇瞳光學(xué)，截至發(fā)稿暫未回復(fù)。(本文首發(fā)于鈦媒體APP,作者|李若菡)