一、杠桿率是什么意思?
杠桿率一般是指權(quán)益資本與資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)的比率。杠桿率是一個衡量公司負(fù)債風(fēng)險的指標(biāo)，從側(cè)面反映出公司的還款能力。杠桿率的倒數(shù)為杠桿倍數(shù)，一般來說，投行的杠桿倍數(shù)比較高，美林銀行的杠桿倍數(shù)在2007年是28倍，摩根士丹利的杠桿倍數(shù)在2007年為33倍。
二、引入杠桿率作為資本監(jiān)管的補充手段，其主要優(yōu)點為：
1.反映股東出資的真金白銀對存款人的保護(hù)和抵御風(fēng)險的作用，有利于維持銀行的最低資本充足水平，確保銀行擁有一定水平的高質(zhì)量資本(普通股和留存利潤)。
2.能夠避免加權(quán)風(fēng)險資本充足率的復(fù)雜性問題，減少股票套利空間。本次金融危機的教訓(xùn)表明，在新資本協(xié)議框架下，如果商業(yè)銀行利用新資本協(xié)議的復(fù)雜性進(jìn)行監(jiān)管套利，將會嚴(yán)重影響銀行的資本水平。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，一些銀行的核心資本充足率和杠桿比率出現(xiàn)背離。2008年年末，瑞士信貸(CreditSuisse)的核心資本充足率為13.1%，但杠桿比率只有2.9%;UBS核心資本充足率為11.5%，杠桿比率卻只有2.6%。通過引入杠桿率，能夠避免過于復(fù)雜的計量問題，控制風(fēng)險計量的風(fēng)險。
3.有利于控制銀行資產(chǎn)負(fù)債表的過快增長。通過引入杠桿率，使得資本擴(kuò)張的規(guī)模控制在銀行有形資本的一定倍數(shù)之內(nèi)，有利于控制商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的過快增長。
三、杠桿率的缺點
1.對不同風(fēng)險的資產(chǎn)不加以區(qū)分，對所有資產(chǎn)都要求同樣的資本，難以起到鼓勵銀行有效控制資產(chǎn)風(fēng)險的目的。但炒股不一樣，無論是炒短線股、還是炒中長線股票，買賣股票都是有風(fēng)險。
2.商業(yè)銀行可能通過將資產(chǎn)表外化等方式規(guī)避杠桿率的監(jiān)管要求。
3.杠桿率缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和定義，同時對會計準(zhǔn)則有很強的依賴性。
由于杠桿率的相關(guān)項目主要來源于資產(chǎn)負(fù)債表，受會計并表和會計確認(rèn)規(guī)則的影響很大，在各國會計準(zhǔn)則有較大差異的情況下，該指標(biāo)難以在不同國家進(jìn)行比較。由于杠桿率具有以上內(nèi)在缺陷，不可能簡單替代加權(quán)風(fēng)險資本充足率作為獨立的資本監(jiān)管手段，但其作為加權(quán)風(fēng)險資本充足率的補充手段，可以從另一角度反映銀行資本充足狀況和資產(chǎn)擴(kuò)張規(guī)模。