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受訪分析師認(rèn)為，短期國(guó)際尿素價(jià)格高位支撐國(guó)內(nèi)尿素行情，同時(shí)供需錯(cuò)配的影響因素依舊存在。后市重點(diǎn)關(guān)注原材料價(jià)格走勢(shì)以及淡儲(chǔ)進(jìn)展，建議觀望或逢低試多。
近期，尿素期貨價(jià)格小幅調(diào)整后再度走強(qiáng)，部分市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅攀升，河南、山東等主流區(qū)域出廠價(jià)站上2600元/噸。截至11月21日收盤(pán)，尿素期貨主力合約價(jià)格為2524元/噸，漲幅1.32%。市場(chǎng)人士表示，尿素價(jià)格維持堅(jiān)挺，主要是受出口訂單采購(gòu)增量以及供應(yīng)端減量預(yù)期等因素的影響。
光大期貨資源品分析師張凌璐告訴記者，從供應(yīng)端來(lái)看，上周江蘇、內(nèi)蒙古、河北、甘肅等地均有企業(yè)檢修，同時(shí)新疆、山東存在檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)的情況，二者綜合之后，尿素開(kāi)工率上漲1.05個(gè)百分點(diǎn)至71.76%。此外，氣制尿素企業(yè)檢修有所推遲，上周開(kāi)工率上漲0.71個(gè)百分點(diǎn)至69.47%。在生產(chǎn)水平略有提升的帶動(dòng)下，上周尿素日均產(chǎn)量較前一周提升1.48%至15.58萬(wàn)噸，較去年同期提升14.31%。本周山西晉城推遲復(fù)產(chǎn)的企業(yè)存在復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，屆時(shí)尿素供應(yīng)將有所增加。不過(guò)，中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著氣溫不斷下降，氣制尿素企業(yè)的生產(chǎn)水平存在季節(jié)性下降預(yù)期。
“近日，尿素企業(yè)庫(kù)存再次進(jìn)入累積通道。”張凌璐表示，截至11月17日，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)庫(kù)存總量周環(huán)比提升3.22%至93萬(wàn)噸，絕對(duì)水平處于5年次高位，這也是當(dāng)前壓制尿素價(jià)格的主要利空因素。
據(jù)中原期貨能化分析師王朝瑞分析，目前上游企業(yè)的尿素庫(kù)存為93萬(wàn)噸，基本與去年同期持平，但從區(qū)域庫(kù)存情況來(lái)看，今年區(qū)域庫(kù)存數(shù)據(jù)有所分化。其中，西北地區(qū)的尿素庫(kù)存為62萬(wàn)噸，明顯高于往年水平，西北地區(qū)發(fā)運(yùn)受限，尿素庫(kù)存壓力不減。而華北、華中地區(qū)的企業(yè)在預(yù)收訂單以及對(duì)接出口貿(mào)易商貨源的支撐下，庫(kù)存壓力較小，供需呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，企業(yè)挺價(jià)意愿偏強(qiáng)。
“后期，若山西晉城前期停車(chē)的煤制尿素裝置能夠復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量在短期將有一定增加，供應(yīng)端減量則在于西南、西北地區(qū)氣制尿素季節(jié)性檢修的兌現(xiàn)。今年氣制尿素利潤(rùn)好于煤制尿素，企業(yè)生產(chǎn)積極性較好，西南地區(qū)企業(yè)或于12月中旬前后計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)端仍將偏寬松。”王朝瑞解釋說(shuō)。
事實(shí)上，上周海外尿素價(jià)格也出現(xiàn)小幅反彈。截至11月18日，F(xiàn)OB波羅的海散裝小顆粒尿素價(jià)格為525美元/噸，環(huán)比持平；CFR巴西散裝小顆粒尿素均價(jià)為610美元/噸，環(huán)比上漲15美元/噸；FOB中國(guó)散裝小顆粒尿素價(jià)格為570美元/噸，環(huán)比上漲10美元/噸。據(jù)格林大華期貨能化研究團(tuán)隊(duì)分析，雖然國(guó)內(nèi)外尿素價(jià)差有所回落，但出口仍有一定套利空間。隨著印度NFL發(fā)布尿素進(jìn)口招標(biāo)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)不斷有貨源集港出口。截至11月18日，國(guó)內(nèi)尿素港口庫(kù)存為23.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.9萬(wàn)噸，升至10月以來(lái)的最高水平。
展望后市，格林大華期貨能化研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期尿素企業(yè)待發(fā)訂單充足，國(guó)際尿素價(jià)格高位支撐國(guó)內(nèi)尿素行情。此外，受淡儲(chǔ)影響，采購(gòu)需求增加。受公共衛(wèi)生事件影響，部分地區(qū)運(yùn)輸不暢。在供需錯(cuò)配背景下，尿素價(jià)格或繼續(xù)維持堅(jiān)挺。后市重點(diǎn)關(guān)注化工煤價(jià)格走勢(shì)、宏觀情緒變化以及淡儲(chǔ)進(jìn)展，建議觀望或逢低試多，嚴(yán)格設(shè)置止損。
“不過(guò)，從整個(gè)需求端來(lái)看，短期內(nèi)剛性需求表現(xiàn)一般。隨著社會(huì)貨源逐步增加，價(jià)格繼續(xù)上調(diào)的幅度將受到限制，但現(xiàn)階段供需錯(cuò)配的影響因素依舊存在。近期市場(chǎng)博弈轉(zhuǎn)向供應(yīng)端，產(chǎn)量變動(dòng)對(duì)需求端的心態(tài)有影響。后市建議關(guān)注下游需求跟進(jìn)情況，謹(jǐn)慎偏多對(duì)待。”王朝瑞說(shuō)。
（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）