周五晚間，美國勞工局公布的數據顯示，美國11月非農就業人口新增26.3萬人，遠高于普遍預期的20萬人，超出分析師最高預期，前值為26.1萬人。

此外，失業率維持在3.7，與預期和前值一致，接近50年來的低點。過去幾個月失業率持續波動，10月份意外上升至3.7%。11月薪資猛增，平均每小時工資環比增長0.6%，超市場預期0.3%，前值修正值為0.5%；同比增長5.1%，超市場預期的4.6%，10月份修正值為5.6%勞動參與率小幅下跌，11月數據微跌至62.1%，不及市場預期的62.3%，前值為62.2%。平均每周工作時間保持不變，為34.6小時，略高于預期的34.5小時。

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數據發布后，美股期貨短線下挫，納指期貨跌近2%；美元指數短線走高約30點，現報105.06.現貨黃金短線走低逾10美元，現報1785.36美元/盎司。美國國債走低，2年期至5年期國債收益率上漲逾14個基點。

芝商所利率觀察工具顯示，市場預計美聯儲11月加息50基點的可能性從80%回落至69.9%，加息75個基點預期升至30.1%，與數據發布前基本一致。

談及昨夜的非農數據，海通期貨顧佳男告訴記者，當下市場聚焦美國通脹數據在未來如何演變，這會影響聯儲的加息預期以及市場的博弈情緒。現在供給端因素逐步消退，需求因素尤其是需求所帶動的服務業通脹是整體通脹變化的主導因子，因此就業數據的好壞是當下對未來通脹推演最好的觀測對象。11月非農數據大超預期，表明就業市場保持強勁，從近期公布的其他指標，包括ADP就業數據、企業裁員人數等數據，都表明了盡管美聯儲努力減緩勞動力市場，但美國雇主11月繼續穩步招聘。此外，美國勞工統計局周五表示，失業率維持在3.7%的水平。工資增長加快，過去12個月平均工資增長5.1%，低于通貨膨脹率，但遠遠高于美聯儲試圖為經濟降溫時希望看到的水平。

長江期貨有色研究員李旎表示，美國10月CPI同比數據為上漲7.7%，預期為8%，前值為8.2%，核心CPI同比數據為上漲6.3%，預期為6.5%，前值為6.6%，通脹同比降幅超過預期，市場預期美聯儲將在12月議息會議放緩加息至50個基點。從2022年7月開始，美國CPI同比已經連續4個月處于回落態勢之中，細分項中，能源分項、二手車等耐用品分項、房租分項、醫療服務分項這類高通脹支撐項已松動，通脹有望加速下行。

“再回到聯儲加息節奏，雖然本月中即將召開今年最后一次議息會議，但對于12月份的加息預期，市場已經失去了興趣，鮑威爾對于12月加息預期已經給了市場充分的前瞻指引，除非說議息會議前的通脹數據再超預期，不然12月議息會議大概率是50個BP.市場更加關注的也是鮑威爾從11月議息會議以來一直提及的：加息的高度和長度，也就是明年加息的高點和未來首次降息的時點。對于加息高點當下市場預期是明年5到6月份，終點利率略低于5%。”顧佳男進一步分析道。

周五亞市盤中，黃金期貨在前一日暴漲之后小幅走低，期金現報1812美元/盎司附近。

Kshitij咨詢服務團隊(KshitijConsultancyService)周五最新撰文稱，黃金期貨突破1800美元/盎司附近的阻力位，并進一步升向1820美元/盎司。假如明確突破1825美元/盎司，這可能為期金進一步漲向1870美元/盎司甚至1900美元/盎司打開大門。

對于貴金屬市場走勢，顧佳男表示，聰明的投資者關注的不單單是基準利率的變化，更多關注的是基準利率的二階導甚至三階導。在通脹確定性的見頂回落下，緊縮加碼的預期消退，做多熱情重燃，今年十月貴金屬的底部大概率是本輪美聯儲貨幣政策周期中的大底，而未來反彈的力度則要更進一步關注通脹的演變。

“美國11月制造業PMI初值跌破50榮枯線，延續回落趨勢，本輪經濟景氣周期接近尾聲。美國三個月期與十年期國債收益率利差出現持續倒掛，這是提示歷次經濟衰退的領先指標，美國經濟走向衰退的趨勢性更加明確，當前市場已對5%以上的加息終點利率做出定價。回顧歷次加息末期，經濟由滯漲轉向衰退后，金價會迎來趨勢性上行。美國經濟衰退初期特征已顯現，建議在403-406元/克的區間逢低做多黃金2302合約。”李旎說。

（文章來源：期貨日報）