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9日早盤，焦煤焦炭延續上周后半周的上行態勢，分別走高3%和3.19%，攜手領漲早盤商品市場。與期價走高形成對比的是，現貨焦炭價格第二輪提降正在部分地區悄然推開。綜合機構分析來看，盡管階段雙焦面臨著春節假期需求轉淡的壓力，但對節后需求在宏觀強預期的支撐下改善的憧憬，仍給予雙焦市場有力支撐。

隨著春節假期臨近，下游需求季節性轉淡，元旦后鋼廠對焦炭現貨第二輪提降正在部分地區展開。據焦聯資訊9日消息，周末(1月7-8日)，河北、天津、山東、山西等地部分鋼廠計劃對焦炭采購價格聯合提降100-110元/噸。若本輪提降落地，意味著自1月5日首輪提降以來，一周之內，國內焦炭現貨價格累計降幅將達到200元。

但從市場表現來看，與5日首輪提降落地后，焦炭期貨價格刷新2022年11月11日以來新低不同的是，本次焦炭盤面卻大幅走高。初步觀察發現，這一方面與焦炭盤面相較現貨仍處貼水有關，另一方面，則是因為黑色系商品整體仍受到宏觀強預期的提振。

我的鋼鐵(Mysteel)的監測顯示，1月6日，國內港口山西產準一級冶金焦港口貿易出庫價格大多在2680元/噸，一級焦價格更是在2780元/噸。而盤面上，截至6日收盤，焦炭主力合約期價僅為2635元/噸。因此，9日雙焦價格的反彈也呈現出貼水修復的態勢。加上在5日首輪提降落地后，就有業內人士預計焦價下跌空間2-3輪，市場對現貨提降也有了一定的預期。

另從焦煤市場來看，鋼焦企業庫存下降、耗煤提升的基本面，也給焦煤價格走高提供了依據。

中國煤炭運銷協會9日發布的2022年12月下旬煉焦煤市場運行監測旬報顯示，12月下旬，重點監測的50家鋼焦企業煉焦煤消耗量468萬噸，旬度日均耗煤環比上漲0.7%，同比增加7.1%。同期30家煤炭企業焦精煤產銷量分別完成547萬噸和549萬噸，旬度日均產量環比增幅2.1%，同比增幅11.4%；煉焦精煤庫存量183萬噸，旬度環比下降7.8萬噸，降幅4.1%，比年初增加8.2萬噸，增幅4.7%，同比下降9萬噸，降幅4.6%。

需要注意的是，當前對黑色系商品整體而言，對春節后終端需求在宏觀強預期支持下邊際改善的邏輯仍舊是產業鏈整體的短期主要利多。

中信建投期貨在展望焦煤、焦炭后市時表示，鋼廠補庫近尾聲，蒙煤通關高位等下跌動能逐步被市場定價，交易邏輯轉向終端邊際改善、螺紋高爐利潤修復等。注意宏觀預期仍是主要的擾動項。短期內雙焦以偏多看待。

國泰君安期貨的觀點也認為，短期受到宏觀層面的再度刺激，煤焦盤面價格跟隨市場消息偏強運行，遠月合約預期主導的邏輯再度強化。短期來看，宏觀層面的刺激較為顯著，價格或有偏強運行趨勢，但需要注意政策端對價格上行空間的影響，以及下游需求疲弱使得價格出現松動跡象。

（文章來源：新華財經）