KDJ指標，又叫隨機指標，最早起源于期貨市場，由喬治·萊恩(George Lane)首創(chuàng)。KDJ指標以最高價、最低價和收盤價為基本數(shù)據(jù)進行計算，它主要是利用價格波動的真實波幅來反映價格走勢的強弱和超買超賣現(xiàn)象，在價格尚未上升或下降之前發(fā)出買賣信號的一種技術(shù)工具。它在設(shè)計過程中還融合了動量觀念、強弱指標和移動平均線的一些優(yōu)點，因此能夠比較迅速、快捷、直觀地研判行情，被廣泛用于中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具之一。
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把三個字母拆分開來看，K值跟蹤的是近期價格的位置，D值可以理解為價格的平均位置，而J值則反映了KD兩者之間的差額。所以在KDJ指標中，三條曲線是糾纏在一起的，其中J線最為活躍，D線最為遲鈍，K線就介于兩者之間。
一般而言，當(dāng)K、D、J三值在50附近時，表示多空雙方力量均衡；當(dāng)K、D、J三值都大于50時，表示多方力量占優(yōu)；當(dāng)K、D、J三值都小于50時，表示空方力量占優(yōu)。
KDJ基本買賣方法
(1)超買區(qū)域和超賣區(qū)域
K線和D線都在0~100的區(qū)間內(nèi)波動，其中D線的數(shù)值小于20時代表價格進入超賣區(qū)域，即此位置已經(jīng)超出了人們賣出意愿的心理防線，隨后筑底或者展開上漲的概率非常大；D線的數(shù)值大于80時則代表價格上漲進入超買區(qū)域，即價格的上漲已經(jīng)超出了人們買入的意愿，進入風(fēng)險區(qū)域，隨后價格做出頭部或者展開下跌的概率非常大。
而J值可能大于100或小于0，其范圍較之K線和D線要大一些。當(dāng)J值大于100為超買區(qū)域，此時KDJ可能在此后出現(xiàn)橫向運行或者小幅震蕩，那么后市價格的漲跌無法用KDJ去反映，此時稱之為KDJ指標的高位鈍化；同樣，當(dāng)J線小于0時為超賣區(qū)域，此后KDJ也展現(xiàn)出橫向運動或者小幅震蕩，價格下跌KDJ指標不再下跌，此時稱為指標在低位的鈍化。
(2)KDJ指標的金叉和死叉
當(dāng)價格下跌時，K線、D線和J線的運行方向都是向下的，隨后當(dāng)價格止跌企穩(wěn)時，J線和D線會上穿K線形成金叉，此時代表價格進入上漲階段，往往可以形成買點；反之形成賣點。
一般情況下，由于價格的日常波動較為頻繁，因此一般在30數(shù)值以下KDJ的金叉可靠性更強一些，而在高位金叉時則可能會出現(xiàn)失誤的情況；指標數(shù)值處于 70以上KDJ產(chǎn)生的死叉可靠性更強一些，而在低位KDJ的死叉會容易形成失誤；當(dāng)指標數(shù)值處于50附近或者價格本身處于窄幅震蕩中時，KDJ指標的金叉和死叉沒有任何意義。在以上的原則之下，大周期上金叉死叉產(chǎn)生的效果更好一些，即月K線的成功率大于周K線的成功率大于日K線的成功率。
(3)KDJ指標的背離
KDJ頂背離。價格在不斷攀升過程中，高點越來越高，而KDJ指標則越來越低，代表了雖然價格在上升，但買方的力量已越來越弱，強弩之末下，行情容易出現(xiàn)向下反轉(zhuǎn)的情況，作為持有多單的投資者來說，KDJ頂背離時，應(yīng)該盡快賣出。
KDJ底背離。與頂背離對應(yīng)的是底背離，指的是價格不斷創(chuàng)新低，KDJ指標卻越來越高，代表了價格雖然不斷下跌，但買方力量越來越強，后市出現(xiàn)反轉(zhuǎn)向上的可能性加大。
逆向頂背離。價格在高位橫盤期間，價格的高點不斷下移，而KDJ反而逐漸升高。這種情況比較少見。
逆向底背離。橫盤階段，價格逐漸抬高，KDJ指標卻越來越低，這種情況也不多見，一般出現(xiàn)在上漲中繼階段，莊家洗盤的一種方法。往往這種情況出現(xiàn)時，到最后還會挖個坑，再繼續(xù)上漲。
背離陷阱：
KDJ出現(xiàn)頂背離時，作為投資者來說，賣出操作沒有做錯，但還可能出現(xiàn)價格只是小幅下跌隨后繼續(xù)上升的情況，這里就出現(xiàn)了空頭陷阱，也叫做KDJ頂背離陷阱。這與逆向底背離出現(xiàn)的情形很類似，一般會出現(xiàn)在上漲途中的橫盤震倉階段，也就是在正式上漲之前挖坑。
KDJ出現(xiàn)底背離時，價格并沒有反轉(zhuǎn)上升，而是繼續(xù)下跌，形成了多頭陷阱，也叫做KDJ底背離陷阱。這種情況多出現(xiàn)于無莊品種上，KDJ發(fā)生底背離，沒有得到市場廣泛關(guān)注，交投不活躍，價格往往只是小幅上升，隨即動能不足繼續(xù)下跌。這種屬于純技術(shù)型反彈，沒有改變原有下跌趨勢。假如投資者買入后，沒有及時止損，可能會遭受一定的損失。
KDJ指標鈍化
KDJ指標鈍化，是指價格按照某一趨勢運行時，KDJ指標黏合在一起，頻繁地發(fā)出買入或賣出信號，而這些信號對交易者而言沒有任何意義，失去了指示交易的作用。
通常情況下，當(dāng)價格處于某一穩(wěn)定的運行趨勢中，且波動幅度不大時，都有可能出現(xiàn)KDJ指標鈍化的情況。不過大多數(shù)KDJ指標鈍化都出現(xiàn)在高位或低位。但無論何種形式的鈍化，其背后的運行機理都是相似的。
最具代表性的KDJ指標鈍化，當(dāng)屬高位鈍化和低位鈍化兩種。
當(dāng)價格啟動快速上漲行情時，KDJ指標會隨之升至高位。其間，若價格偶有小的波動或調(diào)整，KDJ指標就會隨之發(fā)出買入或賣出信號。這些信號其實都是無效信號，這就形成了KDJ指標的高位鈍化。
當(dāng)價格啟動一波下跌行情時，KDJ指標會隨之下降至低位。其間，若價格偶有小的波動或反彈，KDJ指標就會隨之發(fā)出買入或賣出信號。這些信號其實都是無效信號，這就形成了KDJ指標的低位鈍化。
KDJ指標鈍化產(chǎn)生的原因：
在價格強勢上漲行情中，會出現(xiàn)如下情形。
價格連續(xù)上漲，收盤價一般都會位于整個周期內(nèi)價格區(qū)間的上部，甚至是頂部位置。曲線K就會無限接近于100線，而曲線D則會逐漸向曲線K靠攏。在價格上漲過程中，若出現(xiàn)偶然的下跌或調(diào)整，甚至出現(xiàn)帶長上影線的陽線，都會使得當(dāng)日收盤價在整個交易區(qū)間內(nèi)的位置有所下降，這就使得曲線K會向下運行。此時由于曲線K與曲線D距離較近，曲線D的反應(yīng)又慢于曲線K，所以很容易就會出現(xiàn)曲線K跌破曲線D的形態(tài)。
其后，價格很快再度上攻，曲線K就會重新回到曲線D的上方，形成一個黃金交叉。價格上漲過程中，由于經(jīng)常會出現(xiàn)回調(diào)走勢，因而就會出現(xiàn)多次高位死叉情形。但此時價格仍處于上升趨勢中，這就直接導(dǎo)致了高位鈍化現(xiàn)象出現(xiàn)。
在下跌或橫向盤整行情中，相同的情形會再現(xiàn)，這就導(dǎo)致KDJ指標的鈍化。
KDJ指標鈍化，從某種意義上來講，就是對價格正常波動的一個過度反應(yīng)。上升趨勢中，價格的回調(diào)或波動會導(dǎo)致KDJ過度反應(yīng)，造成高位鈍化；下降趨勢中，價格的反彈或波動又會導(dǎo)致KDJ過度反應(yīng)，造成低位鈍化。
注意事項
(1)KDJ指標對交易量較小、成交不活躍的合約不太適用；
(2)因為KDJ指標提供的買賣信號比較頻繁，投資者單獨根據(jù)KDJ的交叉突破點來決定投資策略存在較大的風(fēng)險。在操作中，可配合價格趨勢圖來進行判斷。比如說，當(dāng)價格突破支撐/壓力線位時，若對應(yīng)的K、D線又在超買區(qū)或超賣區(qū)相交，此時KDJ指標提供的買賣信號就更為有效。
（文章來源：紅塔期貨）