引言：

芝商所將要推出CME鎳合約，從而期望與倫敦金屬交易所(LME)競(jìng)爭(zhēng)，加上上期所，鎳市將迎來三足鼎立局面。這對(duì)鎳市有何影響，本文一探究竟。

報(bào)告要點(diǎn)：

(資料圖片)

芝加哥商業(yè)交易所(CME)將推出鎳合約，從而期望與倫敦金屬交易所(LME)競(jìng)爭(zhēng)。而LME近期將恢復(fù)鎳市亞洲時(shí)段交易！最近鎳的利多消息不多，但盤面在沖高回落，資金也在持續(xù)流出。預(yù)計(jì)鎳走勢(shì)將震蕩偏弱運(yùn)行，鎳運(yùn)行區(qū)間參考180000~225000元/噸。

1、CME要來瓜分蛋糕？鎳市交易將迎來三分天下！

我們知道，去年3月發(fā)生了“倫鎳暴漲事件”，交易所擔(dān)心鎳交易市場(chǎng)再次失控，所以倫鎳的交易時(shí)間被縮短到8點(diǎn)才開始交易，對(duì)應(yīng)中國(guó)時(shí)間為下午4點(diǎn)，中國(guó)鎳交易已經(jīng)收盤。這就導(dǎo)致了兩個(gè)結(jié)果，第一，倫鎳的交易量大幅萎縮，倫鎳大量的資金流出！第二，由于沒有亞洲交易時(shí)間段，倫鎳經(jīng)常性的大幅跳空，增加了投資者交易難度，這一情景有點(diǎn)類似于我國(guó)多數(shù)期貨品種沒有夜盤的時(shí)候一樣。于是乎很多投資者戲稱，倫鎳廢了！

倫鎳市場(chǎng)流失了一部分蛋糕，總會(huì)有市場(chǎng)想著填補(bǔ)。于是乎，芝商所竟然要推出CME鎳合約！據(jù)外媒報(bào)道，芝加哥商業(yè)交易所(CME)集團(tuán)有意從一個(gè)新的平臺(tái)收集價(jià)格數(shù)據(jù)，以提供一個(gè)鎳合約，從而期望與倫敦金屬交易所(LME)競(jìng)爭(zhēng)。新版CME鎳合約的報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)將基于英國(guó)Global Commodities Holdings(GCH)提供的信息，CME已經(jīng)與這家英國(guó)機(jī)構(gòu)討論了數(shù)月之久。GCH稱，該公司平臺(tái)將從3月底開始運(yùn)行。

2、LME坐不住了，近期將恢復(fù)鎳市亞洲時(shí)段交易！

LME終于坐不住了，近期將恢復(fù)鎳市亞洲時(shí)段交易！據(jù)外媒報(bào)道，倫敦金屬交易所(LME)通知會(huì)員，LME鎳電子盤交易將從倫敦時(shí)間3月20日凌晨1點(diǎn)的常規(guī)交易時(shí)段開始。LME通過重開亞洲盤，一方面是想提升倫鎳的流動(dòng)性，更重要的是想捍衛(wèi)自己在有色金屬板塊的定價(jià)權(quán)。

拋開交易所之間的競(jìng)爭(zhēng)我們不提，但就我們投資者而言，是一件好事。我們也期待LME重開亞盤能夠再次提振鎳市的流動(dòng)性！

3、鎳價(jià)何去何從？

最近鎳的利多消息不多，但盤面在沖高回落，資金也在持續(xù)流出。據(jù)外媒報(bào)道，菲律賓考慮效仿印尼，征收鎳出口稅或禁止出口。根據(jù)最近的報(bào)道，菲律賓是最新一個(gè)考慮征收原鎳出口稅甚至完全禁止出口的國(guó)家。報(bào)道稱，菲律賓政府目前正考慮對(duì)鎳礦石出口征收10%的稅。顯然，這只是增加政府礦業(yè)收入的更大計(jì)劃的一部分。菲律賓政府還在考慮按大型礦商總產(chǎn)出的3%征收特許權(quán)使用費(fèi)。

其實(shí)根據(jù)模型測(cè)算，鎳板進(jìn)口盈虧平衡附近，短期淡季弱需求現(xiàn)實(shí)下國(guó)內(nèi)供應(yīng)邊際增長(zhǎng)過剩壓力不減。鎳鐵方面，印尼鎳鐵產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)下總體供應(yīng)維持平穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。綜合來看，季節(jié)性需求淡季繼續(xù)影響短期鎳鐵和精煉鎳實(shí)際基本面。預(yù)計(jì)鎳走勢(shì)將震蕩偏弱運(yùn)行，鎳運(yùn)行區(qū)間參考180000~225000元/噸。

（文章來源：五礦期貨）