【燃料油&低硫燃料油】
法國(guó)政府釋放超1000萬(wàn)桶戰(zhàn)略油料儲(chǔ)備及國(guó)內(nèi)需求走低一定程度緩解罷帶來的成品油供應(yīng)短缺的壓力。新加坡汽、柴油裂解價(jià)差均下行對(duì)低硫裂解價(jià)差支撐減弱。年內(nèi)煉能矛盾緩解及海外需求缺乏亮點(diǎn)大背景下海外煉廠毛利偏弱運(yùn)行，OPEC+供應(yīng)以高硫原油為主，利好高硫燃料油裂解價(jià)差。近期倉(cāng)單大量注銷，F(xiàn)U5-9仍有一定修復(fù)空間，關(guān)注月間正套機(jī)會(huì)。
【液化石油氣】
(資料圖片僅供參考)
CP 價(jià)格預(yù)期內(nèi)下調(diào)，市場(chǎng)消化宏觀沖擊后原油超預(yù)期減產(chǎn)帶來反彈驅(qū)動(dòng)。國(guó)內(nèi)化工利潤(rùn)出現(xiàn)修復(fù)同時(shí)檢修季下煉廠氣持續(xù)縮供，基本面改善趨勢(shì)較為明顯，事件沖擊下現(xiàn)貨市場(chǎng)或加速完成探底。盤面定價(jià)中樞上移后震蕩偏強(qiáng)，前期多單繼續(xù)持有。
【尿素】
國(guó)內(nèi)各地區(qū)尿素現(xiàn)貨價(jià)格跌幅減緩，基差環(huán)比回歸。內(nèi)地上游廠家延續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)，但市場(chǎng)成交跟進(jìn)有限，觀望居多，期貨05合約維持震蕩收基差。
【甲醇】
外盤市場(chǎng)情緒偏穩(wěn)，維持國(guó)內(nèi)化工品震蕩趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)西北地區(qū)甲醇現(xiàn)貨價(jià)格環(huán)比轉(zhuǎn)弱，報(bào)價(jià)維持在2140元/噸，寶豐投產(chǎn)的壓力仍在影響現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒。成本端煤炭?jī)r(jià)格弱勢(shì)，甲醇盤面單邊價(jià)格震蕩運(yùn)行。
【瀝青】
OPEC+抱團(tuán)減產(chǎn)，原油表現(xiàn)偏強(qiáng)。瀝青需求緩慢啟動(dòng)，煉廠以前期合同出貨為主。全國(guó)瀝青廠庫(kù)+社庫(kù)庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)增加，同比低于往年，但華北地區(qū)庫(kù)存壓力同比偏高。瀝青原料端的緊張情況仍在，港口稀釋瀝青升貼水走強(qiáng)至-16美元/桶附近。后期來看，隨著瀝青的需求從淡季逐步往旺季切換，在庫(kù)存同比偏低及稀釋瀝青強(qiáng)勢(shì)的背景下，建議多配BU2306合約或者逢低布局BU2306-2309月間正套。
【苯乙烯】
OPEC+抱團(tuán)減產(chǎn)，原油表現(xiàn)偏強(qiáng)。苯乙烯加工區(qū)間有所修復(fù)，但仍處于虧損狀態(tài)。低加工費(fèi)下，春檢放量，開工率降至69.14%。二季度東亞地區(qū)還有244萬(wàn)噸/年苯乙烯裝置待檢修。下游剛需采購(gòu)，純苯和苯乙烯雙去庫(kù)。純苯到港量下滑，下周庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)去化。苯乙烯庫(kù)存已降至正常水平，受國(guó)內(nèi)外裝置檢修及去庫(kù)預(yù)期支撐建議逢低買入苯乙烯月間正套。
【聚丙烯&塑料】
近期油價(jià)大幅上漲難抵供需基本面疲弱。聚丙烯下游整體處于淡季，新增訂單不足，入市采購(gòu)意愿欠佳。供應(yīng)方面近期上游生產(chǎn)企業(yè)控庫(kù)明顯，庫(kù)存壓力不大，但中間貿(mào)易環(huán)節(jié)庫(kù)存持續(xù)高位，壓力仍較大。整體看，基本面缺乏引領(lǐng)，成本端支撐走強(qiáng)對(duì)于價(jià)格提振力相對(duì)較強(qiáng)。聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存下跌、社會(huì)倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存下跌，庫(kù)存順利向下傳導(dǎo)。地膜訂單預(yù)期邊際遞減，其他領(lǐng)域開工平穩(wěn)，剛需補(bǔ)倉(cāng)為主。正值月初，上游部分或慣性挺價(jià)。整體看基本面供需相對(duì)平衡，油價(jià)利好消息較多從成本端給與提振。
【PTA&乙二醇&短纖】
受產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)影響，原油重心抬升，化工品反彈后回落，PTA主力移倉(cāng)換月，近月走弱，遠(yuǎn)月堅(jiān)挺。清明節(jié)前后終端織造開工下降，下游消費(fèi)轉(zhuǎn)弱將加劇聚酯累庫(kù)壓力，目前產(chǎn)業(yè)鏈上游供應(yīng)偏緊，下游需求是重要變數(shù)，后市關(guān)注聚酯廠能否調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。短纖生產(chǎn)虧損加劇，庫(kù)存上升，跟隨主原料PTA波動(dòng)。乙二醇裝置變動(dòng)較多，近期供應(yīng)較預(yù)期收縮，同時(shí)下游有負(fù)反饋壓力。石腦油漲幅落后油價(jià)，成本端利多打折，乙二醇短期維持弱勢(shì)震蕩。
【20號(hào)膠&天然橡膠】
上周國(guó)內(nèi)青島地區(qū)天然橡膠庫(kù)存繼續(xù)增加，海外天然橡膠貨源到港依然偏多。云南天然橡膠遭遇“白粉病”的地區(qū)開割推遲，大規(guī)模開割可能在潑水節(jié)后，海南天然橡膠產(chǎn)區(qū)少數(shù)地區(qū)開始試割，大部分地區(qū)預(yù)計(jì)4月中旬開割，越南地區(qū)開割預(yù)計(jì)4月中下旬。綜合來看，目前天然橡膠期貨價(jià)格處于歷史底部區(qū)域，策略上底部震蕩的思路對(duì)待，關(guān)注天然橡膠產(chǎn)區(qū)開割和天氣情況。
（文章來源：國(guó)投安信期貨）