豆粕
空單輕倉(cāng)持有，注意止損
美豆周二觸及一個(gè)月高位，市場(chǎng)擔(dān)憂中西部干旱狀況損及作物前景的同時(shí)，原油期貨上漲帶來(lái)提振。在全美油籽加工商協(xié)會(huì)周四發(fā)布報(bào)告前，分析師預(yù)計(jì)，美國(guó)5月大豆壓榨量料連續(xù)第二個(gè)月放緩，因部分壓榨商因季節(jié)性維護(hù)而停工。國(guó)內(nèi)方面，2023年5月，中國(guó)大豆進(jìn)口量為1202萬(wàn)噸，同比增幅29.03%，處于創(chuàng)紀(jì)錄水平。2023年1-5月累計(jì)進(jìn)口量為4230.6萬(wàn)噸，同比增幅1.24%。港口大豆庫(kù)存回升至處于近6年同期中間低水平，油廠豆粕庫(kù)存快速回升仍處于近8年同期最低水平。生豬養(yǎng)殖虧損小幅收窄，虧損處于近8年同期最高水平，白羽肉雞養(yǎng)殖虧損收窄，虧損處于近8年同期次高水平。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年年一季度末生豬存欄43094萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)2.0%。2023年4月末能繁母豬存欄4248萬(wàn)頭，環(huán)比下滑0.5%，相當(dāng)于4100萬(wàn)頭正常保有量的105%。中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，據(jù)樣本企業(yè)數(shù)據(jù)測(cè)算，2023年4月，全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2584萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.9%，同比增長(zhǎng)12.4%。飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為36.6%，同比下降1.3個(gè)百分點(diǎn)；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比12.5%，同比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。2023年一季度，全國(guó)工業(yè)飼料總產(chǎn)量7052萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.0%。現(xiàn)貨方面，連云港3840，跌20。
(相關(guān)資料圖)
策略方面：建議豆粕空單輕倉(cāng)持有，注意止損。
油脂
逢低短多，注意止損
美豆油跟隨美豆和原油收高。美國(guó)環(huán)保署預(yù)計(jì)將在6月21日前公布2023-2025年生物燃料摻混強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)的最終規(guī)定，此前該機(jī)構(gòu)尋求對(duì)規(guī)定的出臺(tái)延期一周。美國(guó)原油期貨攀升逾3%，從前一交易日的急跌中反彈，此前中國(guó)央行10個(gè)月來(lái)首次下調(diào)短期貸款利率。馬棕周二擴(kuò)大稍早漲幅，觸及兩周最高收盤(pán)位，受原油和豆油價(jià)格走強(qiáng)提振。加菜籽周二升至逾三周高點(diǎn)，受原油及其他油籽品種上漲帶動(dòng)。法國(guó)農(nóng)業(yè)部周二稱，預(yù)計(jì)該國(guó)今年冬季油菜籽產(chǎn)量料為463萬(wàn)噸，較2022年的451萬(wàn)噸增加2.6%。國(guó)內(nèi)方面，豆油庫(kù)存周比增9.1%，棕櫚油庫(kù)存周比降4.4%，菜油庫(kù)存周比增0.1% ，豆油快速累庫(kù)，棕櫚油繼續(xù)去庫(kù)但幅度放緩，菜油小幅累庫(kù)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)，4月份，全國(guó)餐飲收入3751億元，同比上升43.8%；限額以上單位餐飲收入1011億元，同比上升44.6%。2023年1-4月，全國(guó)餐飲收入15888億元，同比上升19.8%；限額以上單位餐飲收入4017億元，同比上升23.9%。現(xiàn)貨方面，廣東棕櫚油7150，漲110，張家港一級(jí)豆油7720，持穩(wěn)。
策略方面:建議油脂逢低短多，注意止損。
棉花和棉紗
觀望
上一日，國(guó)內(nèi)棉花期貨偏弱震蕩運(yùn)行，近期大幅上漲之后，驅(qū)動(dòng)減弱，資金有所流出。隔夜外盤(pán)棉花下跌0.6%，受主要種植區(qū)的降雨進(jìn)一步增加壓力。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2023年6月11日當(dāng)周，美國(guó)棉花優(yōu)良率為49%，之前一周為51%，上年同期為46%。當(dāng)周，美國(guó)棉花種植率為81%，之前一周為71%，去年同期為89%，五年均值為86%。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的6月供需報(bào)告顯示，全球2023/24年度棉花產(chǎn)量預(yù)估為1.1672億包，5月預(yù)估為1.1569億包。全球2023/24年度棉花期未庫(kù)存預(yù)估為9279萬(wàn)包，5月預(yù)估為9228萬(wàn)包。總體來(lái)看，數(shù)據(jù)較為中性，對(duì)市場(chǎng)影響不大。
5月中國(guó)紡織服裝出口再次出現(xiàn)下降，出口需求較弱。按美元計(jì)，當(dāng)月出口同比下降13.1%，環(huán)比下降1.3%。1-5月累計(jì)同比下降5.3%，降幅較上月擴(kuò)大2.4個(gè)百分點(diǎn)。
綜合來(lái)看，近期棉花大幅上漲，估值偏高，驅(qū)動(dòng)減弱，短期向上的空間或有限。近期有消息稱美國(guó)代表將訪華，這有利于修復(fù)中美關(guān)系，等待實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。
策略方面：觀望。
白糖
多單分批減倉(cāng)
上一日，國(guó)內(nèi)鄭糖期貨震蕩運(yùn)行，短期供需仍然偏緊。隔夜外盤(pán)原糖下跌1.22%，因巴西產(chǎn)量超預(yù)期。
巴西5月下半月甘蔗壓榨量和糖產(chǎn)量高于預(yù)期。行業(yè)組織UNICA周二公布的數(shù)據(jù)顯示，5月下半月，巴西中南部的甘蔗壓榨量較上年同期增長(zhǎng)5.48%，5月下半月糖產(chǎn)量達(dá)到290萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)25.2%，亦高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的277萬(wàn)噸。
美國(guó)國(guó)家海洋和大氣管理局(NOAA)預(yù)測(cè)，厄爾尼諾現(xiàn)象卷士重來(lái)，厄爾尼諾氣象可能導(dǎo)致印度和泰國(guó)等主要亞洲產(chǎn)國(guó)天氣較正常更為干燥，抑制糖產(chǎn)量。
截至5月15日，當(dāng)前榨季(2022年10月至2023年9月印度的糖產(chǎn)量下降8%以上至3210萬(wàn)噸，而上一榨季同期為3492萬(wàn)噸。
2022/23年制糖期截至2023年5月底，食糖生產(chǎn)已全部結(jié)束。本制糖期全國(guó)共生產(chǎn)食糖897萬(wàn)噸，比上個(gè)制糖期減少59萬(wàn)噸。全國(guó)累計(jì)銷售食糖625萬(wàn)噸，同比增加88萬(wàn)噸；累計(jì)銷糖率69.7%，同比加快13.3個(gè)百分點(diǎn)。
綜合來(lái)看，中長(zhǎng)期，國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)，疊加內(nèi)外價(jià)格倒掛的支撐，國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)較好，工業(yè)庫(kù)存處于歷史低位，中期來(lái)看，國(guó)內(nèi)糖價(jià)難言轉(zhuǎn)勢(shì)。
策略方面：多單分批減倉(cāng)。
蘋(píng)果
區(qū)間偏空操作為主
上一日，國(guó)內(nèi)蘋(píng)果期價(jià)震蕩運(yùn)行，周度出庫(kù)高于去年同期，但總庫(kù)存仍然高于去年同期。
據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至6月7日，本周全國(guó)主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存剩余量為190萬(wàn)噸，單周出庫(kù)量30萬(wàn)噸，環(huán)比上周走貨有所放緩，但較去年同期走貨速度加快。
據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研報(bào)告和產(chǎn)量預(yù)估，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量是3680萬(wàn)噸，去年預(yù)估的3450萬(wàn)噸，增加6%，同比2020年，減產(chǎn)15%。
據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至2023年6月8日，全國(guó)冷庫(kù)目前存儲(chǔ)量約為230.74萬(wàn)噸，周度出貨量28.44萬(wàn)噸，環(huán)比下滑，但高于去年同期水平，冷庫(kù)惜售情緒再起。
綜合來(lái)看，當(dāng)前蘋(píng)果庫(kù)存高于去年同期，近期去庫(kù)有所加快。但下一年度產(chǎn)量增加，對(duì)價(jià)格形成壓制，整體區(qū)間偏空操作為主。
策略方面：區(qū)間偏空操作為主。
生豬
反彈試空
昨日，全國(guó)生豬價(jià)格全國(guó)均價(jià)為14.22元/公斤，較前日持平。北方市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中個(gè)別地區(qū)微漲，散戶出欄積極性一般，養(yǎng)殖企業(yè)基本按節(jié)奏出欄，供應(yīng)端豬源相對(duì)充足，屠企保持低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)豬價(jià)或無(wú)大幅調(diào)整。南方市場(chǎng)豬價(jià)大面走穩(wěn)，養(yǎng)殖公司基本按節(jié)奏出欄，供應(yīng)端豬源充足，隨著天氣轉(zhuǎn)弱，終端白條走貨疲軟，消費(fèi)市場(chǎng)短期內(nèi)或持續(xù)偏弱運(yùn)行。
6月集團(tuán)場(chǎng)計(jì)劃出欄量或略有下滑。2023年4月，全國(guó)能繁母豬存欄4284萬(wàn)頭，環(huán)比下降0.49%，同比增漲2.56%。5月涌益咨詢母豬存欄環(huán)比下降0.93%，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示5月能繁母豬繼續(xù)下降0.01%。兩樣本數(shù)據(jù)能繁降減程度均有收窄。
上一交易日，生豬主力合約上漲0.90%至16195元/噸，基差-1995元/噸。
整體來(lái)看，6月集團(tuán)出欄略有減量，前期二育及凍庫(kù)增加導(dǎo)致供應(yīng)后置擔(dān)憂增加。養(yǎng)殖戶扛價(jià)惜售情緒略有改善，但仍等待政策利好兌現(xiàn)，關(guān)注收儲(chǔ)動(dòng)態(tài)。整體供需略偏寬松。建議反彈試空。
策略方面：建議反彈試空。
雞蛋
關(guān)注超跌反彈機(jī)會(huì)
上一交易日，主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià)為4.09元/斤，較前日持平，主銷區(qū)雞蛋均價(jià)為4.15元/斤，較前日持平。飼料成本平穩(wěn)為主。需求回落，北方逐步進(jìn)入高溫天氣，南方逐步進(jìn)入濕熱梅雨季，預(yù)計(jì)雞蛋消費(fèi)或進(jìn)入季節(jié)性淡季。供應(yīng)方面來(lái)看，6月雞蛋整體供應(yīng)量有所增長(zhǎng)；但處于消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)雞蛋銷量穩(wěn)定偏弱為主。
5月全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量約為11.79億只，環(huán)比降幅0.76%。存欄量處于相對(duì)低位。2-4月北方補(bǔ)苗緩慢增多，三季度供給或有所增加，收窄5-9價(jià)差。近期老雞淘汰增多，緩解延淘換羽情況。
上一交易日，主力合約下跌0.93%至4047元/半噸，基差-47。
整體來(lái)看，6月雞蛋供應(yīng)或有下滑，目前蛋雞存欄水平較低，飼料成本下降對(duì)蛋價(jià)支撐下滑；遠(yuǎn)月雞蛋供應(yīng)或有一定程度恢復(fù)。需求處于低迷階段，但主力蛋價(jià)下跌空間將有限。雞蛋期貨或保持區(qū)間震蕩，建議關(guān)注超跌后的反彈機(jī)會(huì)。注意資金管理，設(shè)置好止損。
策略方面：建議關(guān)注超跌后的反彈機(jī)會(huì)。
玉米
區(qū)間操作
USDA6月報(bào)告調(diào)高全球產(chǎn)量及期末庫(kù)存，美玉米有所回落。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至6月4日當(dāng)周，美國(guó)農(nóng)戶的玉米播種進(jìn)度完成96%，滯后于市場(chǎng)預(yù)期的97%，提前于去年同期的93%，遠(yuǎn)高于五年均值91%。StoneX發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，巴西2022/2023年度二茬玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.0054億噸，之前一次報(bào)告預(yù)估為1.008億噸。
上一交易日，北港平艙價(jià)2700-2720元/噸，較前日持平，南港玉米成交價(jià)2800-2820元/噸，較前日持平。東北產(chǎn)地流通糧源較少，貿(mào)易庫(kù)存偏低，部分貿(mào)易商存在惜售情緒，北方港口集港量不足，持續(xù)去庫(kù)存化，收購(gòu)企業(yè)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，作業(yè)船只2艘3.8萬(wàn)噸。南方港口新季小麥陸續(xù)上市，飼企觀望情緒漸濃，貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)趨弱。
上一交易日，主力合約上漲0.23%，夜盤(pán)上漲0.53%至2648元/噸，基差49。
整體來(lái)看，養(yǎng)殖下游仍消耗低價(jià)進(jìn)口或替代品為主，夏季深加工逐步進(jìn)入停機(jī)檢修，需求增長(zhǎng)有限。目前國(guó)內(nèi)新麥上市，到收到部分地區(qū)天氣影響，小麥或有一定程度減收。玉米反彈力度有限，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)玉米今年仍有一定的下調(diào)空間，建議短期區(qū)間操作為主，注意資金管理，設(shè)置好止損。
策略方面：建議區(qū)間操作。
（文章來(lái)源：西南期貨）