上周國際現(xiàn)貨黃金價格開盤1961.36美元/盎司，最低下探1942.45美元/盎司，最高觸及1982.04美元/盎司，報收1958.91美元/盎司，下跌2.56美元或1.13%，最終以陰十字報收，結(jié)束了之前的三周連陽。
美聯(lián)儲如預(yù)期加息25基點，但關(guān)于是否是最后一次加息會后的聲明及鮑威爾的講話均未給出清晰的答案，金價在2000美元關(guān)口前停滯不前。美聯(lián)儲下次利率會議在9月20日，在此之前，市場焦點轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
新的一周，市場最大的焦點無疑是將于本周五公布的“非農(nóng)”報告，在美聯(lián)儲加息前景更加依賴數(shù)據(jù)之際，非農(nóng)數(shù)據(jù)將影響市場預(yù)期。
【資料圖】
美聯(lián)儲議息會議“什么也沒說”
如市場預(yù)期，美聯(lián)儲7月份利率會議將利率上調(diào)0.25個百分點，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間達(dá)到5.25-5.5%，是22年來最高水平。另外，美聯(lián)儲將繼續(xù)按計劃縮表。美聯(lián)儲的聲明顯示，美聯(lián)儲正在謹(jǐn)慎行事，稱未來的貨幣政策將繼續(xù)取決于數(shù)據(jù)，為進(jìn)一步升息敞開大門。在隨后的新聞發(fā)布會上，鮑威爾一再強(qiáng)調(diào)，接下來的利率決策將會根據(jù)最新數(shù)據(jù)作出，特別關(guān)注通脹的表現(xiàn)，尤其是核心通脹。
不過，整體來看，鮑威爾對于9月加息的表態(tài)，基本等于什么也沒說。但確定的一點是，今年不會降息。鮑威爾的言論被市場認(rèn)為不夠強(qiáng)硬，金價略有上沖。但由于美聯(lián)儲并未關(guān)死繼續(xù)加息的大門，很顯然也非鴿派。金價最終也未能借美聯(lián)儲利率會議向上突破。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動引7月金價上下翻飛
回顧7月份黃金市場，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)“掀起巨浪”，令金價上下翻飛。
7月初，弱于預(yù)期的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，助力金價守穩(wěn)1900美元關(guān)口并突破1930美元/盎司阻力。月中美國通脹大幅度放緩，再度讓金價攀升至1960美元/盎司上方，而美國6月零售銷售數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，金價一舉達(dá)到1987.39美元/盎司的兩個月高點。盡管期間初請失業(yè)金人數(shù)等數(shù)據(jù)致金價小幅回撤，但整體來說，由于美聯(lián)儲7月加息25基點已被市場定價，低于預(yù)期的數(shù)據(jù)依然是7月金價上漲的主要因素。
不過，上周四（27日）的一系列數(shù)據(jù)讓市場出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，金市出現(xiàn)了一波拋售。
當(dāng)天美國商務(wù)部公布的第二季美國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)折合成年率增長2.4%，遠(yuǎn)超預(yù)期以及一季度的2%。GDP數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)非常有彈性，表明一場徹底的衰退或可避免，至少向后推遲了。這給美聯(lián)儲帶來更多的余地。周四公布的其他報告帶來了更多積極的經(jīng)濟(jì)消息：美國商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，6月份汽車、電腦和家電等耐用品訂單增長4.7%，為2022年12月以來的最大增幅，遠(yuǎn)高于1.5%的預(yù)期。當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)為22.1萬人，減少7000人，低于預(yù)估的23.5萬人。此外，美國6月份成屋待完成銷售較上月增長0.3%，這是自2月份以來的首次增長，前值也由下降2.7修正為下降2.5%。
美國第二季經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)于預(yù)期，同時推動美元和美國國債收益率上漲，同時初請失業(yè)金人數(shù)好于預(yù)期，顯示美國就業(yè)市場有韌性，從而對金價造成了雙重打擊。27日國際現(xiàn)貨金價收報1945.5美元/盎司，大跌26.05美元或1.32%，日內(nèi)最高觸及1982.02美元/盎司，最低觸及1942.45美元/盎司，日內(nèi)波動幅度近40美元。
盡管上周五公布的PCE物價指數(shù)同環(huán)比都繼續(xù)放緩，且勞工成本指數(shù)等暗示美國勞動力市場正在逐步降溫，這兩項數(shù)據(jù)聯(lián)合影響下金價從1942美元/盎司的周內(nèi)低點回升，但最終周線收陰，結(jié)束了之前的三周連陽。
“驚魂一跳”之后市場情緒不振
不過，金價的大幅波動依舊挫傷了市場看漲信心。尤其是在上周四金價遭遇逾40美元大幅拋售的驚魂一跳之后，貴金屬市場看漲情緒大幅下降。
據(jù)最新的Kitco黃金周度調(diào)查顯示，看多最新一周金價的華爾街分析師僅占36%，低于上周42%的比例；散戶投資者也僅有49%看漲，低于60%的看漲比例。
同時，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST持倉在上周繼續(xù)下降，當(dāng)周累計減少6.07噸，持倉降至912.93噸，較去年底的917.64噸減少4.71噸。期貨市場上，美國商品期貨交易委員會（CFTC）報告，截至7月25日當(dāng)周，COMEX黃金期貨凈多頭頭寸減少19709手，自上期的193848手降為173639手，顯示多頭部分獲利了結(jié)。
此外，高頻數(shù)據(jù)還顯示，芝加哥商業(yè)交易所（CME）黃金未平倉合約上周再度大幅下降26505手，至448169手。自7月13日以來，已經(jīng)連續(xù)兩周大幅下降。未平倉合約的減少也印證了黃金市場的多頭持續(xù)獲利了結(jié)。
與金價回落形成對比的是，美元指數(shù)自數(shù)月低點99.56一線反彈至102.03，報收101.71，連續(xù)兩周收陽，亦對金價的上漲勢頭形成壓制，導(dǎo)致金市情緒出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
展望本周，在美聯(lián)儲加息前景更加依賴數(shù)據(jù)之際，市場最大的焦點無疑是將于周五公布的“非農(nóng)”報告。鑒于每周的初請失業(yè)金人數(shù)在7月的大部分時間里都在小幅下降，因此非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)有可能出現(xiàn)“驚喜”。不過市場可能不歡迎強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)，因為這將成為支持9月加息的理由，對于剛剛結(jié)束三周連漲之勢的黃金來說更有可能會造成沖擊。
除了就業(yè)數(shù)據(jù)，對美元影響最大的可能是周二的JOLTS職位空缺和周三的“小非農(nóng)”ADP就業(yè)報告，市場也將依靠這些數(shù)據(jù)提前審視美國勞動力市場。
技術(shù)圖形依然支撐看漲
技術(shù)上，黃金月線級別依然看漲。盡管3月份到5月份連續(xù)上漲導(dǎo)致出軌超賣，出現(xiàn)修正走勢，而7月的陽線多頭未能收復(fù)2000美元關(guān)口，略顯后勁不足。不過短期10、20、30月均線順排，依然支持看多金價。
周線級別，自6月19日當(dāng)周金價收盤破位中軌20周均線算起，連續(xù)8周收于中軌下方，特別是最近連續(xù)三周上沖無果，短期面臨下行風(fēng)險。時間上看，去年11月1616.5美元/盎司低點到2月底1959美元/高點之間的13周周期，對應(yīng)第二窗口5月初高點2079.6美元/盎司，第三窗口位于7月底8月初當(dāng)周。
另外，目前金價的10、30周均線、30日均線、4小時及1小時長期均線，在1945-1937美元/盎司形成共振支撐區(qū)域，而20周均線、100日均線、15分鐘長期線在1965-1967美元/盎司區(qū)域形成共振阻力。上方關(guān)鍵阻力依然位于1980-2000美元/盎司區(qū)域，突破，則多頭趨勢明朗。下方破位，則將再度考驗1910-1893美元/盎司的回撤低點支撐。整體看，金價后市震蕩的概率仍然偏大。
國內(nèi)金價明顯強(qiáng)于國際金價，已經(jīng)超越5月初高點，滬金2310合約最高至463.68元/克。不過上周亦回撤收陰，周度跌3元/克，跌幅0.65%，結(jié)束周期的四周連陽。滬金下方支撐繼續(xù)關(guān)注關(guān)注453-455元/克區(qū)域，關(guān)鍵支撐上移至445-450元/克區(qū)域；阻力關(guān)注458-460元/克區(qū)域.突破有望上沖463-466元/克區(qū)域。
國內(nèi)銀價上周回撤力度較大，周度跌幅達(dá)2.05%，結(jié)束了之前四周連陽。當(dāng)前滬銀阻力關(guān)注5785-5800元/千克，突破有望上攻5850-5900區(qū)域；支撐關(guān)注5750-5730元/千克區(qū)域，跌破將測試5600-5640元/千克區(qū)域，關(guān)鍵支撐上移5380-5450元/千克一線。
（作者：李躍鋒，北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員）
（文章來源：新華財經(jīng)）