招銀國際認為，弘陽地產的雙核心業務發展良好，有助支持集團穩定增長。弘陽地產2021年上半年業績穩定，資產負債表持續處于「綠檔」類別。房地產開發業務在 2021 年首7個月累計錄得人民幣 560 億元的強勁銷售（同比增長近40%）。在商業方面，2021年上半年的租金收入同比增長 37%。由于集團將于下半年開設 1 個購物中心（輕資產模式），2022
年開設 2 個自有購物中心（安慶和常州），招銀國際認為其于2021/22財年將可繼續實現
30% 的同比租金收入增長，因此給予集團「買入」評級，目標價維持在 3.52 港元。
建銀國際認為，弘陽地產是少數在「三道紅線」指標下持續符合「綠檔」的地產開發商之一。
凈負債比率、現金(非受限)對短期債務比率和資產負債比率穩定在 54%、1.3 倍和 69.4%。憑藉強大的執行力，弘陽地產的管理層自 2018 年上市以來一直在逐步提升業績。
除了銷售和土地儲備的快速擴張外，集團還進行了運營和財務升級。
具體來看：
(1)高回款率：盡管市場呈下降趨勢，弘陽地產仍于2021上半年維持91%回款率；
(2) 銷售、管理及行政費用控制于穩健水平；
(3)上半年比下半年開發中的物業增長3%，顯示運營正常，去杠桿壓力低；
(4)財務狀況改善，短期債務佔比下降 4.6 個百分點至 30.8%，平均融資成本下降 5個基
點至7.62%。從最近的業績來看，迄今為止弘陽地產運營和財務表現優于同行。因此，建銀國際維持3.60 港元的目標價和「跑贏大市」評級。
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