近期，第一財經(jīng)連線EBC Financial Group（UK）[EBC金融集團(tuán)] CEO、首席執(zhí)行官兼首席風(fēng)控官 David Barrett，就當(dāng)前動蕩不安的全球金融形勢，進(jìn)行了一次跨國對話，David先生給予了他專業(yè)的分析。
第一財經(jīng)：作為 “全球資產(chǎn)定價之錨”，美國十年期國債收益率再度狂飆，上個月，10年期美債收益率一度突破4.1%，創(chuàng)2008年7月23日以來最高水平，此外，英國9月CPI同比超過10%，增速重回40年最高水平，這都使得全球股市劇烈震蕩。國際交易員稱，全球利率環(huán)境的變化將導(dǎo)致投資策略的最終改變。?
David Barrett：全球市場在較長的一段時間內(nèi)都是以美國利率為主，牽一發(fā)而動全身，10年期美債收益率創(chuàng)歷史新高、NAHB樓市數(shù)據(jù)的慘淡導(dǎo)致市場擔(dān)憂情緒更甚，強(qiáng)化了外界對美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息的預(yù)期。
第一財經(jīng)：在各國政策放松的大環(huán)境下，匯率和股票市場似乎均有所表現(xiàn)，您覺得是短期還是長期利好？
David Barrett：目前，美國利率仍是全球市場的主要影響因素，我們現(xiàn)在已經(jīng)到了這樣一個節(jié)點(diǎn)，市場正在試圖弄清楚美聯(lián)儲是否已經(jīng)做了足夠的加息舉措，再或者，美聯(lián)儲加息是否已經(jīng)完全被市場消化。EBC金融認(rèn)為，市場已經(jīng)普遍認(rèn)為在接下來的兩次議息會議上，將分別加息75個基點(diǎn)，至于再往后美聯(lián)儲的政策舉措，則存不確定性。
市場普遍預(yù)計，10月和11月歐洲央行和美聯(lián)儲均加息75個基點(diǎn)，12月美國加息75個基點(diǎn)的概率升至60%。除此之外，歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也持續(xù)受殃。美國9月房屋開工率和新建筑許可均弱于預(yù)期。而英國9月份的通脹數(shù)據(jù)創(chuàng)四十年最高，隨著經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂蔓延，全球風(fēng)險資產(chǎn)投資再度充滿了不確定性。??
第一財經(jīng)：從英國交易市場來看，目前投資者比較看好的品種是哪些，國際投資者現(xiàn)在比較多的交易行為是哪些？?
David Barrett：2023年第一季度或許將真正決定全球股市后續(xù)的短期走向，因為如果我們繼續(xù)看到強(qiáng)勁的市場數(shù)據(jù)或者央行非常積極地加息，那么股市仍會持續(xù)下跌。所以現(xiàn)在，我們最好集中資金，將它們投資在更有價值的領(lǐng)域。我認(rèn)為購買某個指數(shù)，坐等上漲的好日子已經(jīng)結(jié)束了。全球利率調(diào)整已經(jīng)改變了投資環(huán)境，因此人們也需要相應(yīng)改變他們的投資策略。?
在2022下半年，美聯(lián)儲的加息會導(dǎo)致增長放緩，宏觀環(huán)境短期內(nèi)并不利于股市，適當(dāng)調(diào)整投資策略，選擇投資更有價值的領(lǐng)域。
2022年美國宏觀經(jīng)濟(jì)劇烈波動的情況下，全球央行機(jī)構(gòu)似乎早已洞察到美聯(lián)儲持續(xù)鷹派大幅加息對美股市場的沖擊，開始減持美股等風(fēng)險資產(chǎn)，但海外私人資金凈流入美國市場金額卻從8月開始上漲，主要是受美元資產(chǎn)利差優(yōu)勢擴(kuò)大等因素影響。加之俄烏戰(zhàn)火升級與全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加大的環(huán)境下，更多私人資本都將美債視為重要的投資避風(fēng)港。但隨著美聯(lián)儲持續(xù)鷹派令美債美股估值雙雙回落，美元資產(chǎn)的火熱程度還能維持多久，仍是未知數(shù)。?
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