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早在7月，中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲蓄試點工作的通知，目前這一業(yè)務正式啟動。

據(jù)悉，11月20日起，由工商銀行(行情601398,診股)、農(nóng)業(yè)銀行(行情601288,診股)、中國銀行(行情601988,診股)和建設(shè)銀行(行情601939,診股)在合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市開展特定養(yǎng)老儲蓄試點。

據(jù)記者了解，目前各家銀行已有內(nèi)部的初步定價，養(yǎng)老儲蓄的利率高于當前該地區(qū)5年期存款利率；各家銀行、城市間雖略有不同，但目前媒體從各大銀行網(wǎng)點了解到，5年期利率普遍在3.5%-4%之間，不過查詢各家銀行官方網(wǎng)站未發(fā)現(xiàn)對養(yǎng)老儲蓄利率的具體說明，最終利率仍需等待進一步明確。

業(yè)內(nèi)人士表示，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品的推出，進一步豐富了我國養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，為廣大民眾提供了新的養(yǎng)老投資選擇。

特定養(yǎng)老儲蓄試點開閘

在個人養(yǎng)老金業(yè)務如火如荼開展之際，特定養(yǎng)老儲蓄的試點也正式開閘。

據(jù)悉，今年7月，央行和銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲蓄試點工作的通知》，其中明確指出，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行（四大國有銀行）將在廣州、成都、合肥、西安和青島等五個城市開展試點工作。

該通知還顯示，自2022年11月20日起開展特定養(yǎng)老儲蓄試點。試點期限暫定一年。試點階段，單家試點銀行特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務總規(guī)模限制在100億元人民幣以內(nèi)。

而基金君了解到，目前這一特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務正式實行，這類產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔。儲戶在單家試點銀行特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬元，可通過營業(yè)網(wǎng)點柜臺，持試點地區(qū)簽發(fā)的身份證辦理。特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品利率高于普通定期存款，急用錢可以提前支取。

最受市場關(guān)注的是養(yǎng)老儲蓄的利率水平。而從近期媒體報道來看，有銀行客戶經(jīng)理表示，5年期利率為3.5%，5年期以上產(chǎn)品的利率為前5年3.5%，剩余期限根據(jù)市場利率調(diào)整。另外，50周歲（含）以上可購買所有4檔產(chǎn)品。

也有媒體采訪銀行客戶經(jīng)理發(fā)現(xiàn)，目前5年期利率為4%，超過5年之后的利率還不確定。這一產(chǎn)品的期限和存取方式設(shè)定較為靈活，可選擇整存整取、零存整取、整存零取三種類型，產(chǎn)品期限則分為5年、10年、15年、20年四檔。據(jù)悉，客戶在與銀行簽約時可選擇相應的期限與存取方式。

基金君發(fā)現(xiàn)，各家銀行、城市間雖略有不同，但利率普遍在3.5%~4%之間，記者查各家銀行官方網(wǎng)站未發(fā)現(xiàn)對養(yǎng)老儲蓄利率的具體說明，最終利率仍需等待進一步確認。

值得一提的是，據(jù)成都某國有大行客戶經(jīng)理透露，養(yǎng)老儲蓄對客戶的年齡有一定的要求。具體而言，購買銀行養(yǎng)老儲蓄的客戶年齡+存款期限需大于55年，即50歲以上居民可以購買所有期限的養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品，45歲至49歲可購買10年、15年、20年期限產(chǎn)品，40歲至44歲可以購買15年及20年以上產(chǎn)品，而35歲至39歲則僅可購買20年期限產(chǎn)品。

另一位業(yè)內(nèi)人士表示，對比目前理財產(chǎn)品收益率，養(yǎng)老儲蓄5年整存整取若能在3.5%~4%的年利率仍具有吸引力。不過具體利率水平還有待相關(guān)銀行明確。

此外，還有業(yè)內(nèi)人士認為，從各存款類產(chǎn)品的期限可以看出，為了給養(yǎng)老提供長期穩(wěn)定的回報，存款期限較長是養(yǎng)老儲蓄的最顯著特征，填補了我國長期定期存款產(chǎn)品的空白。

銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品也在積極布局

除了特定養(yǎng)老儲蓄之外，2021年9月15日正式開啟養(yǎng)老理財產(chǎn)品，也成為各大銀行積極布局的對象。

2022年2月，中國銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于擴大養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點范圍的通知》，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點正式由“四地四機構(gòu)”擴展為“十地十機構(gòu)”。

通知指出，自2022年3月1日起，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點地區(qū)擴大至北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳十地。同時，養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點機構(gòu)擴大至工銀理財、建信理財、交銀理財、中銀理財、農(nóng)銀理財、中郵理財、光大理財、招銀理財、興銀理財和信銀理財十家理財公司。

試點范圍擴大后，對于已開展試點的工銀理財、建信理財、光大理財和招銀理財，單家機構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限由100億元提高至500億元；對于新增的試點理財公司，單家機構(gòu)養(yǎng)老理財產(chǎn)品募集資金總規(guī)模上限為100億元。

今年銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行獲得大發(fā)展。如8月3日，中郵理財發(fā)布公司旗下首只養(yǎng)老理財產(chǎn)品開始發(fā)售，該產(chǎn)品開售僅一小時銷量突破20億元，累計認購金額30億元。此前養(yǎng)老理財產(chǎn)品發(fā)行也非常火爆，建信理財半天銷售20億、招銀理財10天認購80億。

而最近興銀理財、中郵理財都發(fā)行了養(yǎng)老理財產(chǎn)品，也備受市場關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士認為，今年養(yǎng)老理財一度受到市場歡迎，這一方面和我國的人口結(jié)構(gòu)調(diào)整，養(yǎng)老需求激增有關(guān)，另一方面，養(yǎng)老理財產(chǎn)品產(chǎn)品本身具備一定吸引力，尤其是業(yè)績比較基準較高，受到投資者重視。

格上財富旗下金樟投資研究員蔣睿表示，我國人口基數(shù)大的特點決定了養(yǎng)老需求市場龐大，養(yǎng)老理財產(chǎn)品確實是具有投資價值的。此外，國外這類產(chǎn)品已經(jīng)比較成熟，也確實是滿足了一部分投資者的養(yǎng)老需求。養(yǎng)老需求的特性就決定了這部分資金必須具有很高的安全性，所以養(yǎng)老理財產(chǎn)品相對來講比較適合穩(wěn)健投資者。

普益標準研究員黃詩慧表示，在市場整體震蕩的情況下，養(yǎng)老理財產(chǎn)品兼具穩(wěn)健性、普惠性、長期性等特點或更吸引投資者。目前各家試點機構(gòu)都希望通過穩(wěn)健的產(chǎn)品運作策略為投資者提供長期較好的養(yǎng)老收益，以滿足客戶多樣化養(yǎng)老需求。

多類養(yǎng)老產(chǎn)品出爐

近年來，在多元養(yǎng)老需求的推動下，銀行、保險、證券、基金、信托等紛紛利用自身特色和優(yōu)勢，開發(fā)了多樣化養(yǎng)老金融服務。

如根據(jù)《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金四類產(chǎn)品是個人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)資金可購買的金融產(chǎn)品。這四大類或分別對應養(yǎng)老理財、養(yǎng)老儲蓄、商業(yè)養(yǎng)老保險和養(yǎng)老目標基金。

專家提醒，首先要明確其功能，再根據(jù)自身需求、年齡、經(jīng)濟狀況等條件進行配置。

比如，對于養(yǎng)老儲蓄和養(yǎng)老理財?shù)暮Y選，資金金融監(jiān)管政策專家周毅欽提醒投資者，這是兩款完全不一樣的產(chǎn)品，“直接來說，養(yǎng)老儲蓄是保本的，養(yǎng)老理財是非保本的”。

談及投資者應該如何選擇兩類養(yǎng)老產(chǎn)品，周毅欽認為投資者需要根據(jù)自己的風險承受能力做選擇。“如果客戶本身比較保守的，那么他直接選擇特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品就可以了。如果養(yǎng)老儲蓄利率是4%的話，其實是非常不錯的，因為現(xiàn)在養(yǎng)老理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準普遍在5%-8%之間，但實際上收益是有彈性的，有的甚至4%都比較難做到。” 周毅欽稱。

此外，針對個人養(yǎng)老金基金，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理孫夢祎表示，對于投資者而言，首先要問清自己個人養(yǎng)老金賬戶對個人養(yǎng)老而言起到什么樣的作用，尤其是自己的風險偏好。

孫夢祎表示，如果是把其作為簡簡單單基礎(chǔ)性保障的作用，那么建議投資人選擇穩(wěn)健的養(yǎng)老產(chǎn)品，尤其是投資一些固定收益類占比較高的養(yǎng)老產(chǎn)品，如果自己的風險偏好較高或者期待個人養(yǎng)老金賬戶能夠起到提升對未來收入的作用，而不是簡簡單單的基礎(chǔ)性保障的作用，那么可以投資一些權(quán)益類占比較高的養(yǎng)老產(chǎn)品，比如公募權(quán)益基金產(chǎn)品或者公募固收+產(chǎn)品，當然這類產(chǎn)品的波動性也可能會大一些，但是對于未來退休資金收入的提升幫助可能會大一些。

同時，從年齡人群的角度來講，如果是30歲至40歲的中青年人群，他們距離養(yǎng)老退休的年齡時間較長，可以選擇一些含權(quán)益類資產(chǎn)比例較高的產(chǎn)品，對于退休后養(yǎng)老金的增值會起到較大的作用。