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?樂居財經(jīng)吳文婷 1月5日，瑞信發(fā)表報告指出，快手-W(01024.HK)繼續(xù)致力于通過管理變革、完善算法和供應(yīng)鏈等方式加強廣告和電子商務(wù)的業(yè)務(wù)營運，預計這些變化將在接下來的幾季取得成果，并促進更好的變現(xiàn)。該行上調(diào)對快手目標價由88港元升至100港元，此按綜合方式作估值，維持“跑贏大市”評級。
該行還指出，快手有能力從內(nèi)地宏觀經(jīng)濟復蘇中受惠。一旦消費復蘇和廣告需求回升，電子商務(wù)和廣告將加速，預計今年的廣告收入增長將加速至14%，商品成交金額增長保持在25%的穩(wěn)固水平。
瑞信表示，快手通過擴大毛利率和嚴格的支出控制，其盈利能力正在改善。該行認為，當宏觀經(jīng)濟復蘇時，快手的增長速度應(yīng)快于同行，上調(diào)今明兩年的每股經(jīng)調(diào)整盈利預測5.5%，各至0.46及1.9元人民幣(料2022年每股經(jīng)調(diào)整虧損1.41元人民幣)，以反映增長前景改善和利潤率穩(wěn)步提升。