財聯社10月14日訊（編輯 卞純）華爾街大型銀行即將打響美股第三季度財報季的第一槍。在股債雙雙走熊之際，投資者將高度關注銀行財報，寄望從中尋找有關經濟衰退的“蛛絲馬跡”。

摩根大通、花旗集團、富國銀行和摩根士丹利將于周五公布業績，美國銀行將在下周一發布財報，高盛集團則將在下周二公布業績。

市場預估，美國六大行第三季度的利潤總計為276億美元，同比下降26%。

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根據金融數據公司路孚特(Refinitiv)的數據，分析師預計，摩根大通上季利潤將同比下滑24%至85億美元，花旗同期利潤料為30億美元，較去年同期銳減32%，摩根士丹利和富國銀行利潤將分別下降28%和17%，錄得26億美元和41億美元。此外，高盛和美國銀行利潤將分別下滑46%和14%。

盡管當利率上升時，銀行往往能收取更高的貸款利息，但他們的業績也與整體經濟的健康狀況密切相關。借貸成本的飆升可能會導致消費者需求降溫，從而損害銀行的抵押貸款和汽車貸款業務。與此同時，動蕩的市場也傷及銀行的投行業務。

KBW納斯達克銀行指數（KBW Nasdaq Bank Index）今年迄今下跌了逾25%，表現略遜于標普500指數。

KBW分析師David Konrad指出，投資者想持有銀行股，但對于今年剩余時間，人們看法非常謹慎。投資者面臨的一個關鍵問題是，未來經濟可能遭遇的痛苦是否已經反映在當前的股價中。

德意志銀行分析師Matt O"Connor在一份研究報告中寫道：“令人擔憂的是，利率會上升太多，導致經濟放緩或陷入衰退。”

利率上升是把雙刃劍

美聯儲今年已多次加息，并暗示未來可能進一步上調利率。這意味著銀行放貸的利潤率會更高。接受FactSet調查的分析師預期，第三季度的凈利息收益率將遠高于年初水平。

據美聯儲數據，第三季度截至9月28日，美國銀行業向當地企業發放了約2.76萬億美元貸款，較上年同期增長14%。

不過，利率上升也伴隨一些明顯不利影響。銀行持有的證券在利率上升時會有未實現損失（浮虧）。這些損失將需要銀行持有更多資本，以滿足監管規定。

這限制了銀行向消費者和企業放貸以及向股東返還資本的能力。KBW的分析師預計，花旗集團、摩根大通和美國銀行將在明年之前暫停股票回購。

消費者狀況良好 但不好的勢頭顯現

嘉盛集團資深分析師Joshua Warner指出，對于銀行業而言，不斷上升的利率、富有韌性的就業市場以及提振固定收益交易等業務的有利條件都是利好因素。

就業市場已有所降溫，但9月經季調后仍增加了26.3萬個崗位。失業率達到3.5%，與50年低點持平。通脹已經趨于平穩，但仍遠高于一年前的水平。

美國銀行周二表示，9月該行客戶的借記卡和信用卡支出較上年同期增長了9%。該行首席執行官Brian Moynihan周三表示，即使在通脹高企、市場動蕩和國際局勢緊張的情況下，美國消費者依然狀況良好。

但其它數據則描繪了一幅較為黯淡的圖景。據摩根大通分析師稱，9月份該行客戶的信用卡和借記卡支出較2019年同期增長了25%。但疫情后酒店消費激增的勢頭已經減弱。

與此同時，房貸利率飆升對房地產市場造成了沖擊。8月美國成屋銷售已經連續第七個月下降。房價較上年同期仍在上漲，但上漲速度已經放緩。銀行的房貸業務可能會受到這種放緩趨勢的影響。

據媒體匯總的分析師預期，為應對潛在經濟衰退，六大行將在三季度作出大約45億美元的壞賬撥備，為連續第三個季度計提不良貸款。

市場動蕩損害投行業務

今年以來，投行業務舉步維艱。股票、債券和匯率的劇烈波動正在損害投行業務。由于市場環境不佳，企業對合并、收購和首次公開募股的興趣正在枯竭。

據金融數據分析公司Dealogic的數據，三季度并購市場交易額腰斬，由去年同期的1.6萬億美元下降54%至7166.2億美元。

杰富瑞金融集團（Jefferies Financial Group）最近公布的財報預示了華爾街銀行巨頭第三季度的投行業務表現。杰富瑞上月底表示，在截至8月31日的三個月里，其投行業務收入為6.82億美元，同比下降了42%。