每經(jīng)記者：蔡鼎 每經(jīng)編輯：蘭素英
隨著日元兌美元持續(xù)下跌，接近150的重要心理關(guān)口，市場(chǎng)對(duì)日本當(dāng)局進(jìn)行短期內(nèi)再度干預(yù)的預(yù)期大幅升溫。
與此同時(shí)，日本當(dāng)局官員也不斷向市場(chǎng)發(fā)出警告，稱將采取果斷行動(dòng)打擊因投機(jī)所導(dǎo)致的日元匯率大幅波動(dòng)。日本財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一周三表示，日本政府將根據(jù)現(xiàn)有政策在外匯市場(chǎng)上做出“適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)”。
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有報(bào)道稱，由于各機(jī)構(gòu)存放在日本央行的超額準(zhǔn)備金有所減少，甚至市場(chǎng)上有猜測(cè)稱日本政府和央行可能在沒有公告的情況下干預(yù)了市場(chǎng)。
在美聯(lián)儲(chǔ)將持續(xù)大幅加息的預(yù)期下，日元能否守住150這一大關(guān)呢？
日本當(dāng)局已“暗中”干預(yù)？
北京時(shí)間10月19日（周三）14時(shí)許，美元兌日元持續(xù)上破，盤中一度觸及149.4150，創(chuàng)1990年8月以來新高。截至發(fā)稿，美元兌日元小幅下滑，報(bào)149.28。
圖片來源：英為財(cái)情
接下來，日元是否會(huì)跌破150這一重要心理關(guān)口成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
路透社援引當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，日本當(dāng)局10月19日重申了對(duì)日元急劇貶值的警告，財(cái)務(wù)大臣鈴木俊一表示，他正“謹(jǐn)慎地”加大檢查匯率的頻率。同時(shí)，據(jù)日本時(shí)事通訊社報(bào)道，鈴木俊一稱日本政府將根據(jù)現(xiàn)有政策在外匯市場(chǎng)上做出“適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)”。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就在前一天，鈴木俊一也作出過類似的表態(tài)。他同時(shí)重申，當(dāng)局可以在沒有任何公告的情況下對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年9月初以來，日本當(dāng)局幾乎每天都對(duì)日元下跌發(fā)出口頭警告。早在今年4月，鈴木俊一就首次承認(rèn)日元走弱對(duì)日本經(jīng)濟(jì)不利，當(dāng)時(shí)美元兌日元徘徊在126的水平。然而，隨著日元大幅走軟，美元兌日元年內(nèi)已累計(jì)升值近30%。
政策制定者曾經(jīng)認(rèn)為，日本作為貿(mào)易導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)，日元走強(qiáng)將對(duì)其構(gòu)成沖擊，但現(xiàn)在他們擔(dān)心日元大幅貶值正在推高本已高昂的大宗商品進(jìn)口成本，擠壓家庭支出，并打亂企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃。
日本當(dāng)局上月曾動(dòng)用2.8萬億日元（約188.1億美元）干預(yù)匯市（即賣出美元、買進(jìn)日元），為當(dāng)局自1998年以來首次以這種方式出手支撐日元。
路透社援引日本央行上周五公布的數(shù)據(jù)稱，截至10月17日周一，各機(jī)構(gòu)存放在日本央行的超額準(zhǔn)備金可能減少4.09萬億日元，部分原因可能是與匯市干預(yù)有關(guān)的行為。報(bào)道稱，這一缺口可能反映出當(dāng)局買入日元、賣出美元的干預(yù)行為，這也引發(fā)了市場(chǎng)參與者的猜測(cè)，認(rèn)為日本政府和央行可能在沒有公告的情況下干預(yù)了市場(chǎng)。
另外，美國(guó)財(cái)政部當(dāng)?shù)貢r(shí)間本周二公布了2022年8月的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)。盡管在美國(guó)前八大海外“債主”中，有六個(gè)當(dāng)月增持了美國(guó)國(guó)債，但美國(guó)最大“債主”日本卻減持了354億美元，是7月減持規(guī)模（20億美元）的17倍左右。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，這已是日本連續(xù)第二個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債。盡管其目前仍是美國(guó)最大的海外“債主”，但持倉量已創(chuàng)下2019年12月以來的新低。
分析師：日元短期跌破150關(guān)口的可能性很大
圖片來源：新華社記者 張笑宇 攝
日本首相岸田文雄周二在國(guó)會(huì)會(huì)議上警告稱，因投機(jī)導(dǎo)致的日元匯率大幅波動(dòng)是有問題的。
岸田文雄同時(shí)駁斥了市場(chǎng)的主流觀點(diǎn)，即日本央行的超寬松貨幣政策在很大程度上是日元大幅貶值的原因。他表示，匯率的波動(dòng)取決于多種因素，而不僅僅是美日的利差。“日本央行決定貨幣政策的依據(jù)不僅是匯率走勢(shì)，還包括經(jīng)濟(jì)和價(jià)格發(fā)展以及對(duì)中小企業(yè)的影響等綜合因素。”他解釋道。
岸田文雄講話后，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥周三也重申了其一貫的立場(chǎng)，即外匯市場(chǎng)的穩(wěn)定“極其重要”，并將日元近期的走軟描述為急劇和片面的。黑田東彥對(duì)一個(gè)議會(huì)委員會(huì)表示，“日元的走弱使得企業(yè)難以制定商業(yè)計(jì)劃，并增加了企業(yè)前景的不確定性。這對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)是負(fù)面的，是不可取的。”
日本央行執(zhí)委會(huì)成員安達(dá)誠(chéng)司在周三晚些時(shí)候發(fā)表的講話中也指出，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和金融市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來的風(fēng)險(xiǎn)越來越大的情況下，放棄日本央行的超寬松貨幣政策還為時(shí)過早。
安達(dá)誠(chéng)司表示，如果用貨幣政策應(yīng)對(duì)短期匯率波動(dòng)，將增加日本央行政策指引的不確定性，不僅將對(duì)日本經(jīng)濟(jì)造成更大的傷害，還排除了通過加息扭轉(zhuǎn)日元跌勢(shì)的可能性。他在講話中指出，“縱觀全球金融和經(jīng)濟(jì)環(huán)境，下行風(fēng)險(xiǎn)正在迅速積聚。在下行風(fēng)險(xiǎn)如此之高的情況下，我們應(yīng)該對(duì)轉(zhuǎn)向貨幣緊縮保持謹(jǐn)慎。”他還警告稱，不斷加劇的外部阻力可能會(huì)讓日本重新陷入通縮。
日本最大的金融機(jī)構(gòu)——三菱日聯(lián)金融集團(tuán)認(rèn)為，在持續(xù)的強(qiáng)美元預(yù)期下，短期內(nèi)美元兌日元上破150的可能性很大。
三菱日聯(lián)金融集團(tuán)全球市場(chǎng)研究主管Derek Halpenny的團(tuán)隊(duì)在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的置評(píng)郵件中表示，“我們目前仍認(rèn)為超預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)在11月和12月會(huì)議上進(jìn)一步大幅加息的預(yù)期。雖然我們認(rèn)為美國(guó)核心通脹很快就會(huì)見頂，但美聯(lián)儲(chǔ)需要CPI在至少2~3個(gè)月中連續(xù)下降，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可能在2023年一季度的某次會(huì)議上暫停加息。這樣的預(yù)期無疑為美元繼續(xù)走強(qiáng)敞開了大門。”
“自9月份日本央行干預(yù)匯市令美元兌日元在當(dāng)日突破145.9后，美元兌日元持續(xù)走高，推高了日本當(dāng)局將再次干預(yù)的預(yù)期。日本財(cái)務(wù)省已將干預(yù)與‘無序的市場(chǎng)’聯(lián)系在一起，如果目前弱日元持續(xù)下去，這樣的說法可能再次被當(dāng)局引用。目前，我們?nèi)钥炊嗝涝獌度赵驗(yàn)槊涝幕久姹尘皼Q定了美元兌日元將繼續(xù)走高。因此，短期內(nèi)（美元兌日元）突破150上方新高的可能性更大。”Derek Halpenny的團(tuán)隊(duì)補(bǔ)充道。