1月9日，國美零售(00493.HK）股價大幅飆升。開盤小幅高開后持續(xù)上漲，盤中最高漲超26%，最終收盤漲21%，報收0.138港元，成交量也較往日明顯加大，成交額8.26億港元。
盤后數(shù)據(jù)顯示，國美零售登上了當日港股通(滬)成交第三名，成交額5.7億港元，但港股通(滬)凈買額為-2681萬港元。
從消息面看，近期國美零售再次獲得大股東旗下公司1.5億港元無息貸款，這也是黃光裕30天內(nèi)第五次提供流動性支持，累計金額7.8億港元。
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對此，國美方面對證券時報·e公司記者表示，大股東本次提供的免息貸款與上次貸款用途一致，包括支持國美零售流動性，以及解決員工部分工資問題。“在解決員工工資方面，目前，一部分資金正在按照整體安排有序補發(fā)給已離職和在職員工。”
值得一提的是，對于目前流動性危機加劇的國美零售而言，近日還拋出了債轉股計劃，擬向債權人寰亞國際資本發(fā)行40.63億股，來償還未付廣告費約4.16億港元，這也將導致黃光裕及其一致行動人持股比例再次下降。
不過，在業(yè)內(nèi)看來，國美零售的核心問題還是要通過改善持續(xù)經(jīng)營能力來提升自身造血能力，此外，通過資產(chǎn)重組引入具有產(chǎn)業(yè)資本屬性的戰(zhàn)投或能幫助國美早日脫困。
借款合計7.8億港元
1月6日，國美零售發(fā)布自愿性公告稱，公司與國美管理有限公司（“國美管理”，為一家由公司控股股東黃光裕全資擁有之公司）訂立貸款協(xié)議，據(jù)此，國美管理同意向公司提供1.5億港元的免息、無抵押貸款，初始期限不超過六個月，可由訂約雙方于屆滿前以書面形式延長。貸款所得款項將由集團用作一般營運資金。
實際上，這已經(jīng)是一個月內(nèi)黃光裕的第五次出手，為上市公司流動性提供支持。
據(jù)國美零售此前公告，黃光裕旗下公司分別于12月8日、12月14日、12月22日、12月30日先后向國美零售提供了1.5億港元、2億港元、1.5億港元、1.3億港元的免息、無抵押貸款，若算上本次的1.5億港元，國美零售已獲黃光裕輸血合計7.8億港元。
從資金來源來源看，大部分資金為黃光裕以及一致性行動人減持上市公司股份所得，國美零售相關知情認為此前也曾對記者表示，貸款來來源大股東低價減持股票。
最新數(shù)據(jù)顯示，近期，黃光裕繼續(xù)減持國美零售，持股比例降至18.47%。據(jù)港交所權益披露數(shù)據(jù)顯示，2022年12月29日，國美零售大股東黃光裕以每股0.1158港元的均價出售5.53億股公司股票，涉資約6404萬港元，持股比例從20.02%降至18.47%。
值得一提的是，流動性危機加劇的國美零售近期還拋出了債轉股計劃。1月2日晚間，國美零售與寰亞國際資本有限公司訂立協(xié)議，將按每股0.1023港元向債權人發(fā)行資本化股份40.63億股，以清償結欠寰亞國際資本的廣告費4.16億港元。
國美零售表示，由于集團存在流動資金問題，本公司認為債務資本化將使集團能夠清償結欠債權人的未償還債務，并讓集團節(jié)省其現(xiàn)金資源作其他用途。
另一方面，若此次債轉股完成，大股東黃光裕對國美零售的持股比例將再度減少。公告顯示，此次債轉股將使得國美零售股權結構發(fā)生變動，控股股東黃光裕及其一致行動方持有國美零售的股份從原有的21.53%降至19.33%，債權人持股比例從0%增至10.21%，或?qū)⒊蔀閲懒闶鄣牡谌蠊蓶|。
浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任盤和林對e公司記者表示，國美的問題還是在于造血能力，但國美當前正在解決的不是造血能力，而是債務問題，債務問題解決后，才會考慮通過改善經(jīng)營方式來提升造血能力。即便是當前債務問題順利改善，當前國美轉型也面臨很大的阻力。
轉型效果有待觀察
實際上，從經(jīng)營層面看，國美零售也在積極探索業(yè)務轉型。11月24日，旗下國美電器宣布將以直播帶貨為重要發(fā)力點，在全國各地門店創(chuàng)新直播模式。此外，國美電器決定實施“瘦身轉型”。
國美電器方面最新表示，將在全國30個分部里砍掉不盈利的小店。同時，放開加盟或者類加盟的形式吸引更廣泛的“社會力量”，進一步降低風險，以激勵的方式讓更多的社會力量提升門店競爭力。
但目前看，國美零售轉型效果還有待觀察，其經(jīng)營業(yè)績的確難言樂觀。2022年上半年，國美零售實現(xiàn)銷售收入約為121.09億元，同比下降53.5%；凈利潤約為虧損29.66億元，去年同期虧損為19.74億元，虧損持續(xù)擴大。
去年10月30日晚間，國美零售稱，由于該公司所披露的不利經(jīng)營狀況，預計2022年全年歸屬于母公司擁有者應占經(jīng)營虧損將比去年同期擴大35%至65%之間。此外，公告還指出，截至2022年9月30日，國美零售逾期貸款約為30億元。
“當前線下電商由于渠道成本高企走向末路，而如果線下電商想要向線上走，線上線下定價就會產(chǎn)生沖突。且當前線上電商市場也趨于飽和。國美要擺脫困境，那就是被并購，如果互聯(lián)網(wǎng)巨頭里面需要線下業(yè)態(tài)，完善其線上線下，則有可能以并購的方式幫助國美脫困。”盤和林對記者表示。
國美電器近期陷入風波
債務問題也讓國美零售旗下國美電器近期陷入了被申請破產(chǎn)清算的風波。
11月29日，認證名稱為中城院要案中心的賬戶在微博發(fā)文稱，國美電器有限公司因拖欠供應商數(shù)百萬貨款，經(jīng)催要不能償還，被向北京市第一中級人民法院破產(chǎn)法庭申請破產(chǎn)清算，法院已啟動審查。隨著該消息12月1日一度登上微博熱搜，國美電器當日深夜在官方微博發(fā)文否認。
12月29日晚間，國美零售發(fā)布公告，回應市場關于公司被破產(chǎn)清算的疑問。
公告顯示，國美零售旗下國美電器近日收到北京市第一中級人民法院通知，沈陽盛興達廚衛(wèi)用品有限公司、遼寧蘇泊爾炊電銷售有限公司、哈爾濱蘇泊爾炊具銷售有限責任公司、長春蘇泊爾炊具銷售有限責任公司（統(tǒng)稱“申請人”）以國美電器不能清償欠付貨款為由，分別向法院提出對國美電器的破產(chǎn)清算呈請（簡稱“該呈請”）。
國美零售表示，經(jīng)公司內(nèi)部核實，上述申請人為公司多家附屬公司的供應商，申請人主張前述附屬公司欠付貨款合計約470.6萬元，但該等債權債務并未有生效法律文書予以確認。申請人與國美電器之間均沒有直接的業(yè)務往來，國美電器不存在欠付申請人貨款的情況。國美電器表示，將依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第十條規(guī)定，依法對該呈請?zhí)岢霎愖h，法院將在異議期滿后裁定是否受理該呈請。
不過，中城院要案中心12月30日發(fā)布消息，中心及協(xié)同律所今天已經(jīng)協(xié)助四家申請人向北京市第一中級人民法院遞交國美電器破產(chǎn)清算審查補充證據(jù)，證明四家國美附屬公司為空殼公司，國美電器應當承擔責任。
1月4日，中城院要案中心再次發(fā)聲表示，已獲悉北京市第一中級人民法院破產(chǎn)法庭近期將組織四家申請人與國美電器參加法庭談話，以就國美電器破產(chǎn)清算審查案件作出裁定，申請人方面已收到法院通知。