受益于行業高景氣度，純堿企業前三季度業績大幅增長。
近日，純堿上市公司雙環科技(000707.SZ)公告稱，預計2022年1~9月業績大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.3億~8.0億元，凈利潤同比增長474.73%~529.85%。此外，山東海化(000822.SZ)預計前三季度實現歸母凈利潤10.1億~10.9億元，同比增長103.95%~120.11%。
對此，中研普華研究員洪前進在接受《中國經營報》記者采訪時表示，純堿企業高盈利的基礎是純堿價格持續高位。一方面，玻璃企業對純堿需求旺盛；傳統能源價格高位，疊加光伏、鋰電的快速發展，拉動了純堿新需求的增長。另一方面，純堿行業產量提升速度較慢，供不應求，銷售價格大幅上漲。
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一位純堿企業人士告訴記者，今年以來，純堿銷價、銷量較上年同期均有較大幅度上升。主要是純堿行業產能小幅縮減，在供應上有所偏緊；同時，下游浮法玻璃需求穩定，光伏玻璃新增產能較多，耗堿量增幅較大，使得價格保持上漲趨勢。
市場高景氣運行
純堿是一種重要的無機化工原料，主要用于碳酸鋰、陶瓷釉(玻璃、鋰電池主要原材料)等領域，還廣泛用于生活洗滌、酸類中和以及食品加工等。
近年來，在國家利好政策的支持下，光伏產業發展迅速，光伏玻璃成為純堿行業最具消費潛力的下游行業。此外，碳酸鋰等新能源行業對純堿用量也出現明顯提升。
受益于下游需求增長，2022年以來，國內純堿價格高位運行。
“近兩個月純堿現貨價格維持高位，重質純堿現貨價格主流送到價為2700~2800元/噸。”洪前進表示，今年以來，下游浮法玻璃需求穩定，光伏玻璃新增產能較多，耗堿量增幅較大，價格呈上漲趨勢。上半年我國光伏玻璃日熔量累計增加18450噸，同比增長66%，重質純堿消費量較去年底增長40%以上。
光大期貨研報分析稱，國慶節后，國內各地區現貨報價大體穩定，個別輕質堿價格有所上調。此前，隆眾資訊數據顯示，截至6月底，輕質純堿均價為2597元/噸，同比漲幅62.31%，重質純堿均價為2751元/噸，同比漲幅60.88%。
同時，供應緊張也是導致純堿價格持續高位的主要原因。三季度純堿生產線檢修相對集中，行業產能小幅縮減。隆眾資訊數據監測顯示，2022年三季度，純堿總產量預期676萬噸，其中重堿占比54%，輕質占比46%。去年同期，純堿總產量為701萬噸，產量同比下降25萬噸，降幅3.57%。
隆眾資訊分析師徐彬華表示，2022年三季度，純堿損失量增加，一方面在于純堿裝置的正常檢修，導致部分企業產量下降；另一方面在于8月中下旬部分地區高溫限電，局部裝置生產受到影響。國家統計局數據顯示，2022年8月，我國純堿產量當期值為215.8萬噸，同比增速為-11.0%；同期，我國純堿產量累計值為1908.2萬噸，累計增速為-2.1%。
另外，今年純堿出口需求強勁。根據鋼聯數據顯示，8月出口量為19.74萬噸，同比增加402%；截至2022年8月累計出口125.1萬噸，同比增加130%。
多方因素疊加下，今年純堿市場高景氣運行。前三季度，純堿行業上市公司業績均出現大幅增長。
10月11日，雙環科技發布的前三季報業績預告顯示，公司預計2022年1~9月業績大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.3億~8.0億元，凈利潤同比增長474.73%~529.85%。此外，山東海化發布2022年前三季度業績預告稱，報告期內，公司預計實現歸母凈利潤10.1億~10.9億元，同比增長103.95%~120.11%。
雙環科技方面表示，報告期內，公司主要產品純堿銷售價格同比上漲，毛利率同比增加，產品盈利能力大幅提升。
四季度價格博弈或加劇
不過，據多家機構預測，純堿行業下游表現并不樂觀，純堿價格四季度或出現波動。
“2022年第四季度，國內純堿市場利好支撐力度較強，預測后市純堿市場重心仍以上移為主，整體呈現震蕩向上格局。純堿廠家將保持盈利狀態，整體市場樂觀。但下游玻璃行業整體走勢疲軟，部分廠家虧損生產，為平衡產業鏈利潤，純堿價格難有較大上漲幅度。”洪前進表示。
華聞期貨方面分析稱，在供應端，四季度河南金山、河南駿化純堿裝置存在擴產計劃，國內純堿產能有望提升至3243萬噸左右，四季度純堿裝置檢修計劃暫且不多，行業開工負荷大概率維持在八成以上，貨源供應或相對充足。需求端，支撐今年純堿價格上漲的主要需求因素是光伏玻璃，從光伏玻璃工程進度來看，部分在建新產線接近點火條件，四季度預計新點火日熔量為8500噸，重堿需求存在進一步增加的預期。但目前國內光伏玻璃市場供應端壓力明顯，需求支撐不足，供應失衡或難以扭轉，廠家利潤微薄，實際新點火進度仍需觀望。
華聞期貨方面預測，年內房地產數據不斷轉弱，終端對于玻璃需求有所萎縮，四季度預計有10條浮法線有冷修可能，對重堿需求或將減少。目前浮法玻璃市場產能過剩，浮法廠降庫需求仍存，還需關注需求改善情況及產線實際冷修進度。整體來看，四季度純堿市場供需差或逐漸擴大，純堿市場或難言樂觀，價格重心或小幅下移。
南華期貨方面則認為，進入四季度，純堿的基本面相較于前期，矛盾則相對不大。未來的純堿市場結構基本確定，但是低庫存下缺口仍在，價格存在劇烈波動的風險。
（文章來源：中國經營網）