受益于行業(yè)高景氣度，純堿企業(yè)前三季度業(yè)績大幅增長。
近日，純堿上市公司雙環(huán)科技(000707.SZ)公告稱，預(yù)計2022年1~9月業(yè)績大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.3億~8.0億元，凈利潤同比增長474.73%~529.85%。此外，山東海化(000822.SZ)預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤10.1億~10.9億元，同比增長103.95%~120.11%。
對此，中研普華研究員洪前進在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示，純堿企業(yè)高盈利的基礎(chǔ)是純堿價格持續(xù)高位。一方面，玻璃企業(yè)對純堿需求旺盛；傳統(tǒng)能源價格高位，疊加光伏、鋰電的快速發(fā)展，拉動了純堿新需求的增長。另一方面，純堿行業(yè)產(chǎn)量提升速度較慢，供不應(yīng)求，銷售價格大幅上漲。
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一位純堿企業(yè)人士告訴記者，今年以來，純堿銷價、銷量較上年同期均有較大幅度上升。主要是純堿行業(yè)產(chǎn)能小幅縮減，在供應(yīng)上有所偏緊；同時，下游浮法玻璃需求穩(wěn)定，光伏玻璃新增產(chǎn)能較多，耗堿量增幅較大，使得價格保持上漲趨勢。
市場高景氣運行
純堿是一種重要的無機化工原料，主要用于碳酸鋰、陶瓷釉(玻璃、鋰電池主要原材料)等領(lǐng)域，還廣泛用于生活洗滌、酸類中和以及食品加工等。
近年來，在國家利好政策的支持下，光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，光伏玻璃成為純堿行業(yè)最具消費潛力的下游行業(yè)。此外，碳酸鋰等新能源行業(yè)對純堿用量也出現(xiàn)明顯提升。
受益于下游需求增長，2022年以來，國內(nèi)純堿價格高位運行。
“近兩個月純堿現(xiàn)貨價格維持高位，重質(zhì)純堿現(xiàn)貨價格主流送到價為2700~2800元/噸。”洪前進表示，今年以來，下游浮法玻璃需求穩(wěn)定，光伏玻璃新增產(chǎn)能較多，耗堿量增幅較大，價格呈上漲趨勢。上半年我國光伏玻璃日熔量累計增加18450噸，同比增長66%，重質(zhì)純堿消費量較去年底增長40%以上。
光大期貨研報分析稱，國慶節(jié)后，國內(nèi)各地區(qū)現(xiàn)貨報價大體穩(wěn)定，個別輕質(zhì)堿價格有所上調(diào)。此前，隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，輕質(zhì)純堿均價為2597元/噸，同比漲幅62.31%，重質(zhì)純堿均價為2751元/噸，同比漲幅60.88%。
同時，供應(yīng)緊張也是導(dǎo)致純堿價格持續(xù)高位的主要原因。三季度純堿生產(chǎn)線檢修相對集中，行業(yè)產(chǎn)能小幅縮減。隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，2022年三季度，純堿總產(chǎn)量預(yù)期676萬噸，其中重堿占比54%，輕質(zhì)占比46%。去年同期，純堿總產(chǎn)量為701萬噸，產(chǎn)量同比下降25萬噸，降幅3.57%。
隆眾資訊分析師徐彬華表示，2022年三季度，純堿損失量增加，一方面在于純堿裝置的正常檢修，導(dǎo)致部分企業(yè)產(chǎn)量下降；另一方面在于8月中下旬部分地區(qū)高溫限電，局部裝置生產(chǎn)受到影響。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年8月，我國純堿產(chǎn)量當(dāng)期值為215.8萬噸，同比增速為-11.0%；同期，我國純堿產(chǎn)量累計值為1908.2萬噸，累計增速為-2.1%。
另外，今年純堿出口需求強勁。根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，8月出口量為19.74萬噸，同比增加402%；截至2022年8月累計出口125.1萬噸，同比增加130%。
多方因素疊加下，今年純堿市場高景氣運行。前三季度，純堿行業(yè)上市公司業(yè)績均出現(xiàn)大幅增長。
10月11日，雙環(huán)科技發(fā)布的前三季報業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2022年1~9月業(yè)績大幅上升，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.3億~8.0億元，凈利潤同比增長474.73%~529.85%。此外，山東海化發(fā)布2022年前三季度業(yè)績預(yù)告稱，報告期內(nèi)，公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤10.1億~10.9億元，同比增長103.95%~120.11%。
雙環(huán)科技方面表示，報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品純堿銷售價格同比上漲，毛利率同比增加，產(chǎn)品盈利能力大幅提升。
四季度價格博弈或加劇
不過，據(jù)多家機構(gòu)預(yù)測，純堿行業(yè)下游表現(xiàn)并不樂觀，純堿價格四季度或出現(xiàn)波動。
“2022年第四季度，國內(nèi)純堿市場利好支撐力度較強，預(yù)測后市純堿市場重心仍以上移為主，整體呈現(xiàn)震蕩向上格局。純堿廠家將保持盈利狀態(tài)，整體市場樂觀。但下游玻璃行業(yè)整體走勢疲軟，部分廠家虧損生產(chǎn)，為平衡產(chǎn)業(yè)鏈利潤，純堿價格難有較大上漲幅度。”洪前進表示。
華聞期貨方面分析稱，在供應(yīng)端，四季度河南金山、河南駿化純堿裝置存在擴產(chǎn)計劃，國內(nèi)純堿產(chǎn)能有望提升至3243萬噸左右，四季度純堿裝置檢修計劃暫且不多，行業(yè)開工負荷大概率維持在八成以上，貨源供應(yīng)或相對充足。需求端，支撐今年純堿價格上漲的主要需求因素是光伏玻璃，從光伏玻璃工程進度來看，部分在建新產(chǎn)線接近點火條件，四季度預(yù)計新點火日熔量為8500噸，重堿需求存在進一步增加的預(yù)期。但目前國內(nèi)光伏玻璃市場供應(yīng)端壓力明顯，需求支撐不足，供應(yīng)失衡或難以扭轉(zhuǎn)，廠家利潤微薄，實際新點火進度仍需觀望。
華聞期貨方面預(yù)測，年內(nèi)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不斷轉(zhuǎn)弱，終端對于玻璃需求有所萎縮，四季度預(yù)計有10條浮法線有冷修可能，對重堿需求或?qū)p少。目前浮法玻璃市場產(chǎn)能過剩，浮法廠降庫需求仍存，還需關(guān)注需求改善情況及產(chǎn)線實際冷修進度。整體來看，四季度純堿市場供需差或逐漸擴大，純堿市場或難言樂觀，價格重心或小幅下移。
南華期貨方面則認為，進入四季度，純堿的基本面相較于前期，矛盾則相對不大。未來的純堿市場結(jié)構(gòu)基本確定，但是低庫存下缺口仍在，價格存在劇烈波動的風(fēng)險。
（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）