國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)11月1日大面積上漲。截至2日下午收盤(pán)時(shí)，追蹤國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的綜合指數(shù)收?qǐng)?bào)186.23點(diǎn)，較前一交易日上漲3.01點(diǎn)，漲幅1.64%。其中，燃料油主力合約漲超5%；棕櫚油、滬鎳主力合約漲超4%；豆油、菜油、棉花、焦煤、NR主力合約漲超3%；LPG、PVC、生豬、乙二醇等主力合約漲超2%。下跌品種方面，玉米主力合約跌近1%。
來(lái)源：文華行情系統(tǒng)
【資料圖】
油脂、棉花漲幅居前原油大漲提振能化燃料油漲超5%
商品前期整體走勢(shì)疲弱，反映了在美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息、歐洲能源危機(jī)持續(xù)發(fā)酵以及疫情揮之不去等利空之下，投資者對(duì)于未來(lái)的悲觀預(yù)期。不過(guò)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)于衰退的定價(jià)“過(guò)于超前”，如高盛指出，以當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，大宗商品已定價(jià)了歐美工業(yè)生產(chǎn)(大宗商品需求)低于趨勢(shì)線下降近6%，大致相當(dāng)于2000年代科網(wǎng)泡沫的經(jīng)濟(jì)衰退，而非2008年全球金融危機(jī)的深度衰退。
可以看到，悲觀預(yù)期打壓之下，多個(gè)品種嚴(yán)重虧損卻依然跌跌不休，多個(gè)期貨品種深幅貼水超10%，甚至達(dá)到了20%、30%，而進(jìn)入11月之后，臨近交割的品種存在強(qiáng)烈的修復(fù)貼水的需要。在此背景之下，昨日借著金融市場(chǎng)氛圍回暖，國(guó)內(nèi)商品絕地反擊展開(kāi)反彈，今日整體延續(xù)漲勢(shì)，但強(qiáng)弱有所分化。
昨日，拜登的高級(jí)能源顧問(wèn)Hochstein表示，美國(guó)需要回購(gòu)2億桶石油來(lái)補(bǔ)充戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備(SPR)。與此同時(shí)，中東地緣局勢(shì)再起變數(shù)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月31日，伊朗外交部宣布對(duì)美國(guó)施加新的制裁，而多家美國(guó)媒體則在報(bào)道“伊朗可能將要襲擊沙特”。國(guó)際油價(jià)再度走強(qiáng)帶動(dòng)能化品上漲，前期超跌的燃料油漲超5%。國(guó)泰君安期貨分析稱，近期原油價(jià)格不斷上漲帶動(dòng)高硫成本抬升，同時(shí)俄油出口禁令即將生效將引發(fā)高硫供應(yīng)流失一事對(duì)市場(chǎng)提振也較為明顯，加上高硫前期估值與裂解差持續(xù)處于低位，導(dǎo)致近期全球高硫現(xiàn)貨價(jià)格不斷上漲。此外中東地區(qū)或因冬季體育賽事提升燃油發(fā)電量，也將對(duì)高硫持續(xù)產(chǎn)生利好刺激。高硫預(yù)計(jì)仍將保持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，而低硫端目前相對(duì)高硫缺乏利多刺激，高低硫價(jià)差或?qū)⑦M(jìn)一步收窄。
據(jù)外媒消息，近日印度馬哈拉施特拉邦東北部馬拉瓦達(dá)地區(qū)因降水過(guò)多，483萬(wàn)公頃的秋收作物中有近四分之一地區(qū)受到了嚴(yán)重不利影響。具體來(lái)看，大豆作物受損面積最高，達(dá)240萬(wàn)公頃；其次為棉花，受損面積達(dá)130萬(wàn)公頃。據(jù)悉，當(dāng)?shù)卣呀?jīng)向農(nóng)作物保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提交了作物受損通知，并要求相關(guān)機(jī)構(gòu)組織開(kāi)展定損工作，棉農(nóng)方面希望政府予以補(bǔ)償。受此消息影響，美棉昨晚漲停，今日再度大漲，鄭棉跟隨反彈。
巴西新任總統(tǒng)盧拉向來(lái)倡導(dǎo)綠色經(jīng)濟(jì)，是巴西生物燃料重要的推行者，今日外媒報(bào)道稱，巴西將增加生物柴油的授權(quán)，受此影響，油脂盤(pán)中大幅拉升，收盤(pán)時(shí)棕油漲超4%，菜油、豆油漲超3%。
消息面持續(xù)擾動(dòng)豆二、雙粕沖高回落
自俄方表示尚未確定是否繼續(xù)履行黑海港口農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)協(xié)議的消息之后，外盤(pán)大豆、小麥、玉米期價(jià)就持續(xù)走高，內(nèi)盤(pán)豆二、雙粕也跟隨上漲。而巴西罷工和道路封鎖的消息再度助推了農(nóng)產(chǎn)品的上漲，據(jù)路透報(bào)道，11月1日晚，巴西現(xiàn)任總統(tǒng)Bolsonaro支持者仍繼續(xù)阻塞19個(gè)州的190個(gè)封鎖點(diǎn)，較下午的21個(gè)州230個(gè)封鎖點(diǎn)有所緩解，目前抗議活動(dòng)已引發(fā)零星的供應(yīng)問(wèn)題。不過(guò)，午后據(jù)俄羅斯衛(wèi)星通訊社當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月2日?qǐng)?bào)道，聯(lián)合國(guó)“黑海糧食倡議”協(xié)調(diào)員阿卜杜拉在社交媒體發(fā)文表示，烏克蘭的糧食和食品需要繼續(xù)出口，運(yùn)糧船預(yù)計(jì)將于11月3日恢復(fù)通行。俄羅斯方面的消息導(dǎo)致期價(jià)大幅回落，不過(guò)此前的強(qiáng)勢(shì)令豆二、豆粕、菜粕主力合約仍舊收漲，漲幅分別為1.31%、0.26%、0.20%。
對(duì)于連粕，雖然地緣政治等消息面的因素持續(xù)在施加影響，但就其自身基本面而言，據(jù)國(guó)信期貨表示，連粕M2301合約上試4300一線未果，市場(chǎng)已經(jīng)距離歷史高點(diǎn)咫尺之遙，能否繼續(xù)走高需要更多的因素提振，而伴隨著11月到港量的增加，后期現(xiàn)貨偏緊或有效修復(fù)，市場(chǎng)漲勢(shì)動(dòng)能正在減弱，連粕市場(chǎng)正在從強(qiáng)現(xiàn)實(shí)向弱預(yù)期轉(zhuǎn)換，高位波動(dòng)加劇。短線交易為宜。
此外，玉米主力合約今日也自高位回落，最終收跌0.70%。除了受?chē)?guó)際市場(chǎng)的影響外，對(duì)于國(guó)內(nèi)玉米期價(jià)，中泰期貨分析，各地物流受限，港口及工廠玉米到貨持續(xù)下降，支撐現(xiàn)貨玉米價(jià)格，同時(shí)進(jìn)口玉米成本攀升也支撐南港玉米現(xiàn)貨價(jià)格。多重因素推動(dòng)之下玉米期價(jià)再度向上沖擊2900一線大關(guān)，連盤(pán)玉米短期大概率維持震蕩向上走勢(shì)。不過(guò)需注意玉米產(chǎn)區(qū)新糧開(kāi)始大量供應(yīng)市場(chǎng)，市場(chǎng)供需整體偏寬松，后期新季玉米集中上量后仍會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成壓力，建議關(guān)注玉米上游銷(xiāo)售節(jié)奏。
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