對(duì)期貨的興趣源于一個(gè)“傳奇故事”
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肖振國(guó)對(duì)期貨的興趣與探索，源于期貨市場(chǎng)一個(gè)“傳奇故事”。故事的主人公短短半年時(shí)間從5萬(wàn)元掙到2000萬(wàn)元，然后再?gòu)?000萬(wàn)元賠到5萬(wàn)元。這恍如一夢(mèng)的經(jīng)歷，既讓肖振國(guó)深深震撼，認(rèn)識(shí)到期貨市場(chǎng)是一個(gè)實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的地方，也讓他深深思考：期貨市場(chǎng)最大的敵人其實(shí)就是自己，只有克服恐懼、貪婪和愚蠢，內(nèi)心強(qiáng)大，戰(zhàn)勝自我，才有可能獲得穩(wěn)定的收益。
前事不忘，后事之師。我們不妨大致還原一下這個(gè)“傳奇故事”。
2005年7月，家住武漢的李老太以5萬(wàn)元起家，開(kāi)始了自己的期貨交易之路。此前，她已經(jīng)有十年的炒股經(jīng)歷。進(jìn)入期市的前兩年，李老太的交易成績(jī)乏善可陳，保證金從最初的5萬(wàn)元縮水到4萬(wàn)元。直到2007年8月，她的賬戶(hù)才開(kāi)始引人注目，李老太重倉(cāng)持有豆油期貨。此后兩三個(gè)月，豆油主力合約0805從7800元/噸一路上揚(yáng)至9700元/噸。截至當(dāng)年11月中旬，李老太賬戶(hù)的獲利已達(dá)10倍。進(jìn)入2008年，豆油期貨價(jià)格快速上漲，2月底，豆油0805合約逼近1.4萬(wàn)元/噸，李老太的賬面保證金突破1000萬(wàn)元，她成了名副其實(shí)的千萬(wàn)富翁。而當(dāng)豆油價(jià)格達(dá)到1.5萬(wàn)元/噸時(shí)，李老太的賬戶(hù)已經(jīng)達(dá)到2000萬(wàn)元。
多年以后，分析李老太的交易風(fēng)格，肖振國(guó)深有感觸地說(shuō)，李老太滿(mǎn)倉(cāng)操作，全線撲入豆油期貨，越漲越買(mǎi)，浮動(dòng)加倉(cāng)，不留閑錢(qián)。這種操作方式最大限度地利用了杠桿，可以將利潤(rùn)放至最大，但風(fēng)險(xiǎn)也被放大到了頂點(diǎn)，一旦行情有所調(diào)整，滿(mǎn)倉(cāng)操作的賬戶(hù)將面臨滅頂之災(zāi)。
事實(shí)上，一時(shí)風(fēng)光無(wú)二的李老太對(duì)自己面臨的風(fēng)險(xiǎn)“一無(wú)所知”，或者說(shuō)不愿意去面對(duì)。期貨公司也不止一次勸她降低倉(cāng)位，但她聽(tīng)不進(jìn)去。在李老太看來(lái)，這沒(méi)有什么不對(duì)，她之所以半年內(nèi)成為千萬(wàn)富翁，仰仗的正是這種滿(mǎn)倉(cāng)交易。
2008年3月4日，李老太賬戶(hù)的浮動(dòng)權(quán)益達(dá)到頂峰，最高時(shí)達(dá)到2000萬(wàn)元。不過(guò)，當(dāng)天行情出現(xiàn)劇烈振蕩，豆油價(jià)格在一個(gè)小時(shí)內(nèi)從漲停快速滑落至跌停。在豆油從漲停到跌停的過(guò)程中，李老太的賬戶(hù)因保證金不足，已經(jīng)被強(qiáng)行平去了一部分合約，但這并未引起她的重視。期貨公司的人找她談過(guò)，但她拒絕主動(dòng)減倉(cāng)。礙于面子，她也不愿主動(dòng)平倉(cāng)，或許在她看來(lái)，只要一賣(mài)，千萬(wàn)富翁的事實(shí)就化為泡影了。實(shí)際上，3月6日，她的賬面上還有幾百萬(wàn)元，要平倉(cāng)不是沒(méi)有機(jī)會(huì)。
不管出于什么理由，李老太錯(cuò)過(guò)了最佳減倉(cāng)時(shí)機(jī)。3月7日和10日兩天，豆油無(wú)量跌停，就是想平倉(cāng)也平不了了。由于倉(cāng)位過(guò)重，李老太巨大的賬面盈利瞬時(shí)化為烏有。3月11日上午，豆油0805主力合約翻紅，收盤(pán)下跌0.83%，但由于沒(méi)能力追加保證金，李老太持有的300手豆油合約被強(qiáng)行平倉(cāng)，賬戶(hù)保證金回到原點(diǎn)——只剩下不到5萬(wàn)元。
一切恍如一場(chǎng)夢(mèng)。“期貨市場(chǎng)有自己獨(dú)特而巨大的魅力，既可以做多，也可以做空，而且還可以T+0，還有就是杠桿作用，可以以小博大。沒(méi)有期貨市場(chǎng)的這些特質(zhì)，李老太的故事在其他行業(yè)基本不可能出現(xiàn)。”總結(jié)李老太的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，肖振國(guó)說(shuō)，操盤(pán)手要有沉穩(wěn)的性格，心浮氣躁的人是不適合做期貨的。
“期貨市場(chǎng)雖然是一個(gè)可以實(shí)現(xiàn)自己理想的地方，但同時(shí)也是一個(gè)很容易讓夢(mèng)想破滅的地方，你可以成功，但一定要掌握正確的方法，而不是每天像賭徒一樣的去賭大小。”而對(duì)于程序化交易者，肖振國(guó)說(shuō)，最重要的是要有毅力和堅(jiān)持，才能收獲成功。
期貨市場(chǎng)永遠(yuǎn)是順勢(shì)者昌，逆勢(shì)者亡
順勢(shì)而為，中線波段為主，而非頻繁交易，是肖振國(guó)的操作風(fēng)格。雖然現(xiàn)在是完全的程序化交易，但他的這種交易風(fēng)格從未改變，而是一直貫穿于他自己設(shè)計(jì)的程序中。肖振國(guó)告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，自己成功的交易經(jīng)驗(yàn)就是做大趨勢(shì)，而程序化成功的交易經(jīng)驗(yàn)還要再加上一條，那就是堅(jiān)持不干預(yù)。
肖振國(guó)程序化交易中，盈利最大的單就是來(lái)自做大趨勢(shì)。2013年12月2日到2014年2月17日的焦炭空單，是其單手盈利最大的單，賺了近160%，這個(gè)成績(jī)就是做大趨勢(shì)一路持倉(cāng)取得的。而回撤最大的單則是在2月17日之后，由于焦炭當(dāng)時(shí)看起來(lái)反彈比較強(qiáng)烈，其中一天反彈超過(guò)3%，肖振國(guó)主觀上認(rèn)為會(huì)有一波大的反彈，所以在隨后幾天逢回調(diào)就手動(dòng)做多。盡管程序在2月20日已經(jīng)發(fā)出做空信號(hào)，他卻沒(méi)有執(zhí)行，結(jié)果2月24日焦炭以跌停方式向下突破。而彼時(shí)他家因故障停了半天電，導(dǎo)致焦炭將近跌停時(shí)他才手動(dòng)止損，一天回撤了14%，不過(guò)還好當(dāng)時(shí)倉(cāng)位不算太重。
事后肖振國(guó)總結(jié)，回撤的原因不能歸咎于停電，而是沒(méi)有按程序信號(hào)做空。“試想一下，本來(lái)應(yīng)該是持有空單，不但不會(huì)回撤14%，而是賺14%，來(lái)回就是28%，相差太大了。”肖振國(guó)說(shuō)，這是他做程序化交易以來(lái)最深刻的一次教訓(xùn)，至今仍記憶猶新。在焦炭跌停之后，他按程序化給出的信號(hào)，大膽補(bǔ)回了空單，在隨后的繼續(xù)暴跌之中，賬戶(hù)凈值才又創(chuàng)了新高。從那以后，他再也沒(méi)手動(dòng)干預(yù)過(guò)程序化交易。
近兩年期貨市場(chǎng)創(chuàng)新步伐加快，操盤(pán)手要不斷尋找適合自己的方法，去適應(yīng)新的市場(chǎng)，而程序化交易是未來(lái)的一個(gè)趨向。作為程序化交易者，肖振國(guó)覺(jué)得自己還有很大的進(jìn)步空間，那就是不斷地完善自己的“系統(tǒng)”。當(dāng)然，這個(gè)“系統(tǒng)”不單是指模型的盈利率，還包括資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制等其他方面。
期貨市場(chǎng)是肖振國(guó)最快且能最大限度實(shí)現(xiàn)自己夢(mèng)想的地方。肖振國(guó)說(shuō)，期貨市場(chǎng)給他最深的感悟永遠(yuǎn)是順勢(shì)者昌，逆勢(shì)者亡。
只有想不到的事，沒(méi)有做不到的事
多年的期貨交易之路，讓肖振國(guó)養(yǎng)成了收盤(pán)之后寫(xiě)交易心得和總結(jié)的習(xí)慣，他將這種交易心得發(fā)表在QQ日志中，與好友分享。比如，在7月11日的收盤(pán)總結(jié)中，肖振國(guó)寫(xiě)道：
今天焦炭、焦煤終于向下大幅殺跌，其中焦炭1501合約下跌1.63%，焦煤1501合約下跌2.2%。我的程序化交易空單一直堅(jiān)定持有，今天大有收獲。
雞蛋昨天是多空互鎖，但今天1409合約一度沖到了漲停板，然后沖高回落，收盤(pán)又慢慢漲了上去，最終雞蛋1409合約漲幅2.4%，成為今天最耀眼的明星。不過(guò)我持有的是雞蛋1501合約，漲幅可沒(méi)有這么大，收盤(pán)只漲1.11%。而且我昨天的持倉(cāng)是多空互鎖，今天沖高回落之后空單平倉(cāng)轉(zhuǎn)為多單，雞蛋1501合約在4865點(diǎn)位買(mǎi)入，到收盤(pán)自然是賺的。多策略就是好，在方向不定的時(shí)候互補(bǔ)，在趨勢(shì)出來(lái)的時(shí)候又會(huì)向殊途同歸，同時(shí)做一個(gè)方向的單子。
PTA也是如此，在高位橫盤(pán)振蕩，昨天持有3手多單2手空單，今天PTA向上漲0.63%，自然是對(duì)多單有利。
鐵礦石和螺紋鋼的意愿是向上，但由于焦炭、焦煤和鐵礦石、螺紋鋼的關(guān)系比較密切，由于“兩焦”猛烈下跌，鐵礦石和螺紋鋼盤(pán)中也受到影響，先下后上，結(jié)果鐵礦石和螺紋鋼都收漲。我的鐵礦石已經(jīng)盤(pán)中全部翻多，螺紋鋼也是凈多單。今天就甲醇是虧損的，因?yàn)槲疫€是多單，今天甲醇下跌1.24%，幸好只有1手甲醇，影響不大。
整體來(lái)說(shuō)，參賽賬戶(hù)今天凈值再創(chuàng)新高，目前排名69名，還要繼續(xù)努力。
天道酬勤，肖振國(guó)在交易上的斐然成績(jī)就是如此。在期貨市場(chǎng)摸爬滾打的交易者們，當(dāng)收盤(pán)之后你就把當(dāng)天的交易拋諸腦后，而不去總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，成功或許只會(huì)離你越來(lái)越遠(yuǎn)。
肖振國(guó)告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，在期貨市場(chǎng)，自己的夢(mèng)想是資金曲線能不斷創(chuàng)出新高。“要敢想，只有想不到的事，沒(méi)有做不到的事。”
（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）