昨日，一則關于“中金所外匯期貨仿真交易新合約上市”的消息在朋友圈刷屏了。有人感慨“終于要來了”，有人喊出了“666”，有人甚至做好了年內推出外匯期貨的暢想。
期貨日報記者趕快查閱中金所官網發現，中金所昨日向各會員單位發布的這份《外匯期貨仿真交易新合約上市通知》顯示，澳元兌美元期貨仿真交易AF2304合約定于2023年1月19日上市交易，AF2304合約的掛盤基準價為90美元/100澳元。歐元兌美元期貨仿真交易EF2304合約定于2023年1月19日上市交易，EF2304合約的掛盤基準價為100.6美元/100歐元。
不過，記者同時發現，昨日中金所同時發布了一份《關于仿真交易外匯期貨合約交割的通知》，通知顯示， 仿真交易AF2301和EF2301合約于2023年1月18日進行交割，各合約的交割結算價具體如下：澳元兌美元期貨AF2301合約的交割結算價為70.19美元/100澳元；歐元兌美元期貨EF2301合約的交割結算價為108.11美元/100歐元。
(資料圖片僅供參考)
什么？原來就有了，怎么還交割上了？再仔細一看，關于外匯期貨仿真交易的相關通知真不少。
記者順著線索越找越上頭，直到找到了這張2014年10月的報紙……
掐指一算，中金所啟動外匯期貨仿真交易到如今，已經超過8年。那么，為何昨日仿真交易的消息突然在市場掀起波瀾呢？
“缺啥吆喝啥！”有業內人士一針見血。
近幾年，全球外匯市場的波動整體加大。在以俄烏沖突、能源危機尤其是美聯儲強勢加息疊加市場對美聯儲加息縮表緊縮預期下的國際新時局中，美元一家獨大的特征非常明顯。除了因能源供給端強勢而受益的俄羅斯盧布相對于美元表現強勢外，大多數發達國家以及新興國家的貨幣皆表現疲軟，人民幣也受到一定影響。
這一度引發了國內上市公司掀起外匯套保潮。從數據來看，2022年內A股上市公司發布涉套期保值相關公告1211份，超去年同期的1039份。共有511家公司發布了關于開展或繼續開展套期保值業務的公告，其中267家公司僅開展外匯套保，43家公司同時開展外匯套保和商品套保，超過半數。
這也顯示出市場對外匯類期貨品種的迫切需求，外匯期貨的呼聲時常響起。
總體來看，境內企業可以接觸到的這些外匯套保工具多是透明度較低的場外市場工具。“其優點是可以根據客戶需求定制合約，缺點在于各家企業的額度需要審批，流動性不足，市場化有限，而且對沖成本偏高。”新湖期貨副總經理李強對期貨日報記者表示，期貨體系的外匯套保優勢在于流動性好，但由于不是定制的，有展期風險，而且目前國內沒有外匯期貨，外匯期貨只能通過離岸的香港市場或者新加坡市場來交易，這需要企業擁有海外交易能力。
“境內企業使用的外匯套保工具，交易對手主要是銀行也造成了市場主體結構不合理，使境內企業在合約交易上處于天然的弱勢。”浙商期貨總經理胡軍表示，我國目前外匯市場的組織體系實際上只有兩部分，即中央銀行和外匯銀行，客戶被排除在市場體系之外，真正意義上的經紀人也遠未形成。在我國現行的外匯交易制度內，只有限定會員可以參與競價，并且參與主體僅限于有外匯交易牌照的商業銀行。這一制度要求直接阻礙了市場參與者的自由選擇，限制其參與到外匯市場競爭中，不利于市場效率的提高。在實際交易中，這將導致外匯遠期報價價差過大的情況，不利于企業參與外匯套保。
相比遠期結售匯，外匯期貨具有強流動性、低成本、更市場化的特點。可以更加高效地為企業進行高效的匯率風險對沖。李強說，實際運作中，待外匯衍生品上市后，由于對即時性要求較高，企業在管理風險的過程中也會提升智能系統建設。對于涉及大宗商品的企業而言，其本身對于大宗商品就有風險對沖的需求。再進一步將風險對沖覆蓋至匯率時，建立整體系統性的架構將成為必然，而這也會顯著提升企業自身核心競爭力。
（文章來源：期貨日報）