進入2024年以來，A股市場持續震蕩。在此期間，由于在估值、分紅和投資者配置結構方面具有優勢的價值藍籌股如煤炭、石油等傳統能源和大銀行板塊表現出了較強的韌性，逆勢創出新高。反觀中小面值股票在2024年初遭受了較大的壓力，特別是在資金流向價值藍籌股的背景下，小微盤股的跌幅尤為明顯。而目前這些股票可能已經接近中期頂部，未來可能會出現均值回歸的現象。

根據規定，上市公司持續超過20個交易日股價低于1元將被強制退市。鵬都農牧自成立以來未有財務狀況異常、內部控制、公司治理及重大違規等問題行為，公司行為資質良好，正常有序經營。但是由于市場原因及農業周期等因素，鵬都農牧無奈退市，并非觸發任何“ST”或“*ST”風險警示標準。

由于鵬都農牧主營業務為畜牧類企業，其經營業績與農產品及牛羊肉價格息息相關。因為牛羊肉的商品周期屬性且今年以來牛羊肉價格觸底，從而導致公司股價持續下跌。農業部數據顯示，1月份全國集貿市場牛肉平均價格為80.41元/公斤，至4月份價格低至76.36元/公斤，進入6月全國農產品批發市場牛肉平均價格在61元/公斤左右浮動，進一步下跌，同時羊肉跌幅也超過了10%。受到需求端影響，肉牛、肉羊出廠價跌幅更加明顯，且本次價格下跌已持續一年有余。

值得一提的是，公司在面臨退市風險時并沒有坐以待斃，仍秉持“堅守實業”和“耐心資本”的初衷，通過一系列的措施來提升市場信心，試圖扭轉局勢。先是回購5000萬公司股票，而后又通過一致行動人及核心高管增持，但根據規定大股東12個月內股票增持只能在2%的范圍內，無奈作用受限。

從宏觀來看，在中小市值個股普遍深度回調的背景下，市場對板塊和風格均衡的期待增強，中小股在市場情緒緩和后有望迎來反彈機會。筆者注意到，鵬都農牧的大股東控制下的其它2家公司，因分屬不同領域，疊加市場回暖等因素，未來有較好的發展預期。