本周市場(chǎng)回調(diào)，風(fēng)格有所切換，成長(zhǎng)股相對(duì)弱勢(shì)，市場(chǎng)震蕩下行。主要指數(shù)均收跌，其中上證指數(shù)下跌1.54%、深證成指下跌2.96%、創(chuàng)業(yè)板指下跌4.06%、滬深300下跌2.04%、中證500下跌2.36%。歐美核心通脹數(shù)據(jù)居高不下，以及美國(guó)9月加息概率很大，歐美股市也全線回調(diào)。
受疫情反彈多地加強(qiáng)防控影響，本周(8.29-9.2)市場(chǎng)繼續(xù)低迷，除房地產(chǎn)與白酒略有表現(xiàn)外，其余板塊全線下跌。比亞迪遭長(zhǎng)線投資者巴菲特時(shí)隔14年來(lái)首次減持影響，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈跌幅較大。衛(wèi)星導(dǎo)航消息火熱，以及國(guó)內(nèi)部分地區(qū)疫情惡化，導(dǎo)致通信和醫(yī)藥板塊有所上漲，LNG價(jià)格等能源價(jià)格下跌以及電力問(wèn)題緩解，帶動(dòng)燃?xì)夂碗娏υO(shè)備在大幅下跌。此外，中美利差倒掛壓力明顯，全球央行年會(huì)也傳遞出海外市場(chǎng)繼續(xù)加息的態(tài)度，人民幣相對(duì)貶值或?qū)Σ糠趾Ｍ赓Y金形成利空。
商品期貨市場(chǎng)方面，受海外宏觀利空影響，市場(chǎng)再度下跌，各板塊跌幅較大。從私募本周業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，無(wú)論是主觀多頭、量化多頭，還是CTA策略，普遍遭遇回撤。
近期疫情有所反復(fù)，疊加美聯(lián)儲(chǔ)鷹派發(fā)言，中美利差倒掛程度再次加深，短期來(lái)看A股市場(chǎng)承壓。展望后市，中信證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在9月上半月依然處于尋找新平衡、延續(xù)高波動(dòng)的過(guò)程中，“熱轉(zhuǎn)冷”的非典型切換持續(xù)，隨著市場(chǎng)在波動(dòng)中形成新平衡，預(yù)計(jì)9月下半月將逐步企穩(wěn)。
阿巴馬年內(nèi)狂發(fā)168只基金還舉牌三雄極光，百億私募前8月收益搶先看
為了保護(hù)中小投資者的利益、維護(hù)市場(chǎng)公平正義秩序，相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到5%時(shí)，也就是當(dāng)投資者及其一致行動(dòng)人擁有上市公司股份達(dá)5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)、證券交易所作出書面報(bào)告并予公告，期間不得再行買賣該上市公司的股票。
深交所8月31日向阿巴馬資產(chǎn)下發(fā)的監(jiān)管函指出，阿巴馬萬(wàn)象益新54號(hào)、阿巴馬萬(wàn)象益新55號(hào)于2022年5月16日至8月26日期間通過(guò)集中競(jìng)價(jià)和大宗交易合計(jì)增持三雄極光股份1490.22萬(wàn)股，占三雄極光總股本的5.32%。
公司在合計(jì)持有三雄極光股份比例達(dá)到5%時(shí)，未按照《證券法》第六十三條、《上市公司收購(gòu)管理辦法》第十三條的規(guī)定停止買賣三雄極光的股票。須充分重視這一問(wèn)題，吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕再次發(fā)生。這也意味著百億私募阿巴馬資產(chǎn)為違規(guī)舉牌上市公司三雄極光。
阿巴馬資產(chǎn)為去年四季度新晉百億私募，雖然私募在2022年的基金發(fā)行速度普遍放緩，但是阿巴馬資產(chǎn)卻高歌猛進(jìn)，頻頻拿下月度“備案王”。截至發(fā)稿，阿巴馬資產(chǎn)今年已經(jīng)足足備案了168只新基金，基金發(fā)行數(shù)量排名第一。
雖然前8月百億私募收益榜單并未發(fā)布，但是根據(jù)已經(jīng)更新的數(shù)據(jù)，也可以窺探一二。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至8月底有業(yè)績(jī)更新的百億私募有93家，今年以來(lái)平均收益-3.31%，其中26家百億私募取得正收益，占比為28%，依舊不足三成。
從已更新8月凈值的百億私募來(lái)看，迎水投資目前以***%的收益領(lǐng)先;玖瀛資產(chǎn)、思勰投資分別以***%、***%的收益位于第二和第三名。另有一村投資、千象資產(chǎn)、遠(yuǎn)信投資、明毅基金等百億私募前八月業(yè)績(jī)排名靠前。
【應(yīng)合規(guī)要求，私募基金不能公開展示，文中涉及私募收益數(shù)據(jù)用***替代?！?/p>
私募看市
欽沐資產(chǎn)柳士威:
大的風(fēng)格切換較難變化，避險(xiǎn)是內(nèi)在動(dòng)力。我們認(rèn)為目前市場(chǎng)處于低位震蕩狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)走弱擔(dān)憂以及2021年和2022年上半年市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，導(dǎo)致市場(chǎng)信心不足，劇烈的波動(dòng)成為常態(tài)，但我們綜合分析下來(lái)，避險(xiǎn)是內(nèi)在動(dòng)力，低估值標(biāo)的近期表現(xiàn)較好，消費(fèi)等景氣度較低的方向也有了相對(duì)收益，但我們對(duì)于該類資產(chǎn)基本沒(méi)有配置，主要原因在于我們認(rèn)為消費(fèi)很難起來(lái)，除非整個(gè)背景發(fā)生較大變化，新老能源等也是在外部催化下有了較大的漲幅，我們認(rèn)為從一年期的角度看未必會(huì)有超額收益，因此不太可能在目前的背景下進(jìn)行配置。
對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)格，我們認(rèn)為整體是震蕩的格局，大幅度向上向下的概率都不大，我們還是維持一個(gè)基本的判斷，上有頂，下有底，保持耐心。未來(lái)經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)繼續(xù)下一點(diǎn)臺(tái)階，基建拉動(dòng)的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，科技與高端制造拉動(dòng)的大趨勢(shì)已經(jīng)形成。在這樣的背景下，我們盡量在風(fēng)控的范圍內(nèi)保持較為積極的倉(cāng)位布局成長(zhǎng)股，尤其是科技股與高端制造等領(lǐng)域的硬核資產(chǎn)，待經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇后再考慮多元化結(jié)構(gòu)配置。
復(fù)勝資產(chǎn)：
本周新能源行業(yè)以及煤炭石化等傳統(tǒng)能源行業(yè)都明顯回調(diào)。相反前期受地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)面預(yù)期抑制的家用電器、房地產(chǎn)以及輕工制造行業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異。這種變化展望一方面由于短期會(huì)有重大宏觀事件，導(dǎo)致市場(chǎng)整體投資熱情下降;另一方面我們認(rèn)為也是市場(chǎng)對(duì)于“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的著眼點(diǎn)預(yù)期從前期的高端制造向地產(chǎn)消費(fèi)轉(zhuǎn)移。
市場(chǎng)在短時(shí)間內(nèi)很可能會(huì)延續(xù)這種“行業(yè)熱度輪動(dòng)”的結(jié)構(gòu)性行情。這個(gè)背后的原因一方面有部分行業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)披露后的需要進(jìn)行估值調(diào)整，另一方面也有投資者需要尋找短期業(yè)績(jī)較難以證偽同時(shí)前期股價(jià)下跌明顯，尋求所謂“安全性”的客觀需求。我們認(rèn)為這種通過(guò)股價(jià)高低去判斷投資機(jī)會(huì)安全與否的思考方式也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)投資者很多時(shí)候?qū)⑼顿Y目標(biāo)構(gòu)建在短期股價(jià)上漲幅度和概率的判斷上，這種偏向博弈思維的投資方式會(huì)伴隨著機(jī)構(gòu)化占比的提升以及量化交易的占比上升而遇到挑戰(zhàn)。風(fēng)吹草低見牛羊。最終還是應(yīng)該從基本面出發(fā)找出未來(lái)盈利前景最為扎實(shí)，產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)格局最好的細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)行分析判斷。我們將繼續(xù)不斷細(xì)化投資思考，基于經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)以及行業(yè)產(chǎn)能去分析投資機(jī)會(huì)。
磐耀資產(chǎn)：
8月底A股中報(bào)數(shù)據(jù)出爐，業(yè)績(jī)的好壞基本上短期都已在股價(jià)上有所體現(xiàn)，中報(bào)行情也告一段落。本周在國(guó)外美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)鷹派加息預(yù)期再起、國(guó)內(nèi)疫情擾動(dòng)下，整體經(jīng)濟(jì)修復(fù)依然偏弱，市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)上周的調(diào)整趨勢(shì)，且調(diào)整幅度繼續(xù)加大。另外在市場(chǎng)整體調(diào)整的同時(shí)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)也發(fā)生變化，以中證1000為代表的中小盤股票和以新能源為代表的景氣賽道股票由于在前期市場(chǎng)已經(jīng)具有較大的增長(zhǎng)，調(diào)整幅度亦遠(yuǎn)大于其他行業(yè)，市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生一定程度的轉(zhuǎn)換。