時也，勢也！

(資料圖片僅供參考)

又一家房地產公司告別A股。

誰能想到，曾經的四川“房企一哥”藍光發展，上市9年最終卻還是走到了這一步；

昔日千億房企*ST藍光宣告退市，公司股票于今日終止上市暨摘牌，成為A股第一家退市房企！

*ST藍光曾是四川房企龍頭，2019年、2020年連續2年銷售金額均超千億元，跨入房企TOP30行列。

但從盛極一時的千億房企到悲慘退市，藍光發展僅僅用了不到3年時間，令人唏噓不已。

作為藍光發展的創始人楊鏗，昔日地產行業叱咤風云的企業話事人，也不得不在低潮時接受命運的安排...

壹

唏噓！昔日千億房企最終揮別A股。

5月30日晚，*ST藍光（藍光發展）曾發布公告稱，當日收到上交所關于公司股票終止上市的決定，因公司股票連續20個交易日收盤價均低于1元，上交所決定終止公司股票上市。

6月6日，*ST藍光正式終止上市暨摘牌，公司股票不進入退市整理期交易。至此，上市9年的藍光發展成為了A股第一家退市房企！

據藍光發展的公告，公司股票終止上市后，將進入全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司依托主板券商代辦股份轉讓系統設立并代為管理的兩網公司及退市公司板塊掛牌轉讓。

截至今年3月末，公司股東總數為14.6萬戶，前十大股東中僅有一家機構，持有1594.13萬股公司股票，持股比例為0.53%。

股吧里，有投資者自爆以每股7元多的價格買入，現在虧損超40萬元；還有1.9元/股買入的，虧了10萬元；甚至還有投資者在停牌最后一天賭重組買入360萬股。結果，“買婚房的錢打水漂了”。

不過，藍光發展并不孤單！

曾經的貴州首家上市公司、知名房企*ST中天（曾用名黔中天A、中天城投）很快也將追隨藍光發展腳步，這家房企已經連續二十個交易日低于1元，已觸及交易類強制退市規定，公司股票自2023年5月19日（星期五）開市起停牌，公司股票交易存在被終止上市的風險。公司股票不進入退市整理期。

另據ST陽光城方面所披露公告，連續20個交易日低于1元/股，股票可能被深圳證券交易所終止上市交易。

據不完全統計，今年以來，A股確定退市的上市公司數量已超30家！

貳

歷史學家布羅代爾說過，那些喧囂一時的重大事件，往往只影響短時間的歷史，而真正影響長期歷史的事件，卻經常是不被人關注的。

藍光的故事，正是如此。

作為四川房企“一哥”，藍光發展是一家有著30余年發展歷史的老牌房企，2019年突破千億大關，2020年迎來高光時刻，連續兩年躋身千億房企俱樂部，然而從高光到跌落就短短2年時間。

在2015年上市之前，藍光發展創始人楊鏗就曾喊出“九年破千億”的目標，并帶領公司走上加杠桿疾馳之路。

2015年4月16日，藍光控股集團旗下四川藍光發展股份有限公司借殼迪康藥業實現上市，股價曾一度達13.6元/股；

與之對比，停牌前，*ST藍光的每股股價為0.4元，較高點已跌超97%，市值僅剩約12億元！

上市后藍光發展銷售規模從2015年184億元快速增長至2018年的1041億元，僅3年時間，藍光發展以49.9%的年復合增長率，公司規模擴大了近5倍。

2019年是藍光發展最高光的一年。

除了進入千億房企陣營之外，藍光發展旗下物業公司藍光嘉寶也完成分拆上市，形成了“A+H股”的雙資本平臺。

藍光發展由盛轉衰的轉折點在2020年。

2020年10月，藍光發展與平安旗下公司合作的廣東佛山項目中，未能就一筆債務的還款時間達成一致。項目負責人口頭承諾可提前還款，但最終也沒能在承諾期兌現。

2021年藍光發展正式宣布違約。

為了自救，藍光發展也曾嘗試通過出售項目、引入戰投，甚至跨界光伏領域等方式來獲得流動資金，但最終這些都未能解決其債務問題。

數據顯示，藍光發展2022年營業收入約193.04億元，同比減少4.04%；凈利潤約-249.41億元，歸屬于上市公司股東的凈資產約-238.69億元，同比減少1858.96%。

2023年一季度藍光發展營業收入45.04億元，同比減少36.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-6.72億元，期末總資產1284.77億元，歸屬于上市公司股東的所有者權益-245.23億元，現金及現金等價物余額14.9億元；

截至今年一季度末，藍光負債總額達1496億元，資產負債率高達116.42%！

在上市的第九年，藍光發展終于還是熬不住退市了！

叁

昔日地產行業叱咤風云的企業話事人，也要在低潮時接受命運的安排。

2002年8月6日，成都開啟土拍大幕，首個入市項目位于青羊區西大街，占地7.75畝。經過30多個回合激烈廝殺，被手舉77號的藍光以遠超預期的465萬元/畝的價格拿下。

拿下首宗地王，楊鏗何其風光。

他不會想到，21年后的藍光，或許再也沒有機會上牌桌，舉起那張令人們印象深刻的77號了。

1989年，楊鏗放棄穩定工作下海，創建汽配廠，主做氣缸套等產品；

1995年，楊鏗開始轉型商業地產，7年后又以成都為起點，邁入住宅開發領域。趕上千禧年后房價上漲的風口，他創立的藍光一路高歌猛進。

2008年，地產龍頭企業萬科卷進“降價門”，群雄逐鹿的地產界陷入一片迷局，楊鏗卻堅持高調拿地、亂中取勝，藍光走出成都，先后在重慶、北京拿地。

2015年4月，藍光發展借殼迪康藥業完成A股上市！

在新的起點之上，藍光迅速展開全國化布局。同時，藍光開始了多元化業務的探索，計劃投資超過425億元。

隨著股價接連攀升，藍光投資控股集團創始人、藍光發展原董事長楊鏗也頻繁登上富豪榜。

2020年，楊鏗以160億元財富值名列《2020胡潤全球房地產富豪榜》；2021年，楊鏗以13億美元財富躋身《2021福布斯全球富豪榜》。

然而，從出險到退市，短短兩年間，創始人楊鏗或許不會想到，藍光的這股命運急流會來得如此之快。快到他這位見慣了三十多年商海風浪的老練水手，都有些措手不及！

肆

當夜幕降臨時，每個人都會相信黎明會到來。對于身處退市邊緣的藍光來說，也曾幻想過新的黎明。但也許等來的，是無邊黑暗。

債務風波下，藍光的信用評級被多次下調，楊鏗決意交班給其子的節點前后，企業的管理系統也變動巨大。

據21世紀經濟報道，2020年4月，在集團任職不到2年、分管融資的副總裁王萬峰請辭；11月，董事孟宏偉請辭；次年2月，常務副總裁兼首席運營官余馳離職；到了4月，副總裁何劍標離職。

高管變動頻繁之外，基層也在迎來大規模的裁員與離職。財報數據顯示，2020年藍光在職員工有19855人，僅過了一年，2021年便銳減至2791人。

截至2023年5月15日，公司累計到期未能償還的債務本息金額合計425.56億元（包括銀行貸款、信托貸款、債務融資工具等債務形式）。

不僅如此，公司還訴訟纏身。近期公司新增訴訟案件7個，涉案金額合計9.14億元。

面對滿目瘡痍的藍光，62歲的楊鏗臉上擠不出笑容。

2022年，藍光合同銷售金額不足50億元，較上年同期大降九成。

一邊是銷售斷崖，一邊是債務堆積如山。

一個個驚刺的數據劍指一個悲涼的現實：藍光要不行了！

如今，就連藍光翻身的希望——上市公司，地位被資本市場無情剝奪，最終強制退市。

是的，時代變了，房地產行業早已不是90年代的那般草莽模樣。

那時候的楊鏗，意氣風發，殺伐果斷。從制造業到商業地產，再到住宅地產，楊鏗迅雷不及掩耳，轉型、企穩、迅速搶占市場，做出藍光名堂，似乎都只是一念之間。

而今，這位曾經以快著稱的商業強人，在想盡了一切可想的辦法之后，最終沒能成功阻止上交所對藍光關上的大門！

只有時代的英雄，沒有英雄的時代。

或許很快，中國地產界再無草莽英雄，因為時代不再允許，商業競爭也不允許，落幕將是最后的歸屬！

參考資料：

《楊鏗33年》，地產K線

《又一千億地產大佬，退出牌桌！》，市值觀察

《強制退市！昔日千億房企告別A股！》，中國基金報

《千億房企，宣布退市！豪賭股民：買婚房的錢打水漂了》，中國證券報

《上市9年的藍光發展6月6日摘牌，成為A股第一家退市房企》，澎湃新聞