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近日，中證500ETF期權正式掛牌上市，中證500指數的關注度有所提高。中歐基金量化投資總監曲徑表示，作為寬基指數，中證500指數覆蓋行業范圍較廣，蘊藏較多新經濟投資機會。
曲徑表示，首先，作為一個中盤藍籌、中盤成長的指數代表，中證500指數覆蓋的行業范圍廣，包括醫藥、電子、國防軍工、計算機、電力設備等成長板塊，也覆蓋了消費、金融等傳統板塊。其次，作為一個寬基指數，中證500指數由于成分股多且分散，單個股票漲跌的影響較小。第三，中證500指數每半年調整一次成分股。隨著優秀的公司逐漸成長起來，從小盤進入中盤成長的賽道中，就有機會被納入中證500指數。這么一個新舊交替的機制，使得這一指數更具有包容性和活力。
值得注意的是，中歐基金采用基本面量化方法做指數增強，曲徑表示，基本面量化區別于高頻交易套利，是結合了量化工具與基本面的邏輯，進行建模和投資的方式。
“我們主要做的是分行業建模。首先通過深耕基本面，抽象提取出行業邏輯，代入模型中。然后模型可以自動從網站、數據庫等各渠道收集數據，處理后輸出交易信號，判斷行業景氣度，預測個股漲跌的概率。最后進行一攬子投資。”曲徑說。
那么如何從基本面角度對指數進行增強？曲徑表示，第一，圍繞中證500指數對應的30多個行業進行行業模型構建和行業配置。比如在景氣行業上，略高配兩三個點，在相對弱勢行業上，略微低配。第二，在行業中精選最優質的股票來替代指數的一攬子行業內股票。
除了基本面邏輯驅動，曲徑表示，量化賦能體現在納入更多另類數據，那些曾經需要草根調研獲取的數據，如今用量化的科技手段來獲取。
“基本面量化的投資框架使得投資紀律性更強。通過基本面邏輯驅動，尋找公司基本面變化引領的股價變化。目標預測一個季度到一年的上市公司未來會計報表，捕捉盈利超預期所產生的收益。”曲徑說。
（文章來源：上海證券報·中國證券網）