昨日，有消息顯示，高盛因違反掉期交易標(biāo)準(zhǔn)，在價(jià)格披露上存在問題，被處以1500萬美元的罰款。

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)周一表示，高盛在2015年和2016年未能對(duì)客戶的“當(dāng)日”掉期交易進(jìn)行必要的披露。雙方就違反指數(shù)掉期交易相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的指控達(dá)成和解，高盛將支付1500萬美元的民事罰款。

(資料圖)

監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱，高盛的員工清楚當(dāng)日掉期交易能讓銀行馬上獲利，并讓買方虧損。高盛向客戶出售掉期交易時(shí)，分別基于第二天股指價(jià)格和當(dāng)日價(jià)格給出兩個(gè)報(bào)價(jià)，偶爾還存在不披露同日掉期的“盤前、盤中價(jià)”的情況，這會(huì)給買家的交易帶來風(fēng)險(xiǎn)。而根據(jù)監(jiān)管要求，像高盛這樣的掉期交易商必須披露價(jià)格。

CFTC表示，高盛只在對(duì)高盛財(cái)務(wù)有利而對(duì)其客戶不利的日子和時(shí)間，投機(jī)地招攬或同意進(jìn)行當(dāng)日掉期交易。

高盛方面，根據(jù)和解令，其承認(rèn)2015年和2016年大多“當(dāng)日”掉期交易都未對(duì)客戶進(jìn)行必要的披露。但高盛沒有承認(rèn)或否認(rèn)其他指控，其中一位銀行發(fā)言人不予置評(píng)。

近年來，場(chǎng)外衍生品的發(fā)展如火如荼。作為一種衍生品工具，掉期是場(chǎng)外交易的協(xié)議，買賣雙方簽署主協(xié)議，約定在未來某個(gè)時(shí)間段進(jìn)行現(xiàn)金流交換，只不過一方獲得固定現(xiàn)金流，另一方獲得浮動(dòng)現(xiàn)金流。

關(guān)于掉期交易需要注意的風(fēng)險(xiǎn)，廣州金控期貨研究中心副總經(jīng)理程小勇介紹，掉期主要應(yīng)用在外匯和貨幣市場(chǎng)上，大宗商品市場(chǎng)也有少部分使用。掉期交易的主要風(fēng)險(xiǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等，其中最主要的風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，即可能存在對(duì)手方違約的風(fēng)險(xiǎn)。

“而高盛此次違反掉期交易標(biāo)準(zhǔn)被處罰，屬于法律風(fēng)險(xiǎn)。”他說，因美國(guó)、歐洲和中國(guó)對(duì)掉期相關(guān)的主協(xié)議條款、報(bào)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)提示等都有專門的法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范。在國(guó)內(nèi)，掉期交易主要是銀行間外匯市場(chǎng)使用較多，2022年交易額為19.51萬億美元。

不僅在掉期交易上出現(xiàn)問題，事實(shí)上，上周三，美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局(FINRA)就因?yàn)殄e(cuò)誤地將數(shù)千萬份股票訂單標(biāo)記為做多而非做空，對(duì)高盛集團(tuán)開出罰單，最終高盛同意支付300萬美元罰款。

美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局在一份命令中表示，高盛將2015年至2018年的6000萬份賣空訂單錯(cuò)誤地標(biāo)記為做多。監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱，這導(dǎo)致該行記錄和報(bào)告不準(zhǔn)確，在一次賣空熔斷機(jī)制生效期間執(zhí)行了12335個(gè)賣空指令。

高盛發(fā)言人對(duì)此拒絕置評(píng)。高盛既沒有承認(rèn)也沒有否認(rèn)美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局的調(diào)查結(jié)果。這300萬美元將由美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局和多家證券交易所平分。

美國(guó)金融業(yè)監(jiān)管局表示，高盛未能建立系統(tǒng)，以遵守其違反的交易報(bào)告規(guī)則。據(jù)該機(jī)構(gòu)稱，高盛后來改進(jìn)了其訂單跟蹤系統(tǒng)，以防止訂單被不當(dāng)標(biāo)記。

近期，關(guān)于國(guó)際投行的監(jiān)管消息不斷。上月底，美國(guó)政府法庭文件中顯示，摩根大通的頂級(jí)黃金交易員在被判多年欺騙市場(chǎng)罪名成立后，應(yīng)被判處多年監(jiān)禁。德意志銀行和美國(guó)銀行美林的交易員在早前，也被宣布判刑。

檢察官在3月早些時(shí)候給主持審判的芝加哥聯(lián)邦法官的量刑備忘錄中表示，摩根大通負(fù)責(zé)貴金屬部門的邁克爾·諾瓦克應(yīng)該被判5年，頂級(jí)交易員格雷格·史密斯應(yīng)該被判6年。美國(guó)政府表示，有必要判處重刑，因?yàn)閮扇诉M(jìn)行多年的犯罪，并且知道他們的所作所為是被禁止的。

在審判中，檢察官出示的證據(jù)包括詳細(xì)的交易記錄、聊天記錄和前同事的證詞，他們“拉開了帷幕”，說明諾瓦克和史密斯如何在2008年至2016年間上下波動(dòng)貴金屬價(jià)格，以借此獲取利潤(rùn)。檢察官表示，兩人都“濫用其在辦公桌上的高級(jí)職位，以規(guī)范他們的市場(chǎng)操縱并向年輕交易員灌輸思想”。諾瓦克指導(dǎo)一名年輕交易員“在”他被標(biāo)記為欺騙后“向摩根大通合規(guī)部撒謊”，諾瓦克后來向他施壓“不要認(rèn)罪并配合政府的調(diào)查”。

辯護(hù)團(tuán)隊(duì)的量刑備忘錄將于4月到期，被告定于6月初被判刑。

而在較早的欺詐案件中，德意志銀行(Deutsche Bank AG)的兩名前貴金屬交易員在2021年被判處1年徒刑。

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）