短期或有反復，期待“金三銀四”。
一度風光無限的鋼鐵板塊在2022年遭遇“滑鐵盧”。華菱鋼鐵(000932.SZ)去年業績下滑超30%，在動輒虧損超10億元的普鋼板塊中，這卻是相對較好的一份業績預告。
(資料圖片僅供參考)
華菱鋼鐵2月14日發布業績預告，公司預計2022年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為62億元至66億元，同比上年下降32%至36%。
華菱鋼鐵2022年業績預告
去年2022年鋼鐵企業經營業績總體呈現“前高后低”的態勢，華菱鋼鐵同樣如此。公司上半年凈利潤達到了38.21億元，下半年縮水至26億元左右。
對比2022年三季度，華菱鋼鐵第四季度盈利區間在10.69億元至14.69億元之間。若取中位值，公司單季凈利潤進一步下滑，達到近十個季度的低位。
隨著疫情影響漸遠，企業復工復產，今年鋼鐵市場能否迎來轉機？
多鋼企預虧超10億元
作為周期性較強的板塊，華菱鋼鐵的業績表現與宏觀經濟直接相關。
公司表示，2022年，鋼鐵行業面臨宏觀經濟承壓、下游需求轉弱、原燃料價格高位波動等復雜局面，下半年以來行業出現大面積虧損。
供需關系失衡和成本端的上漲，對鋼鐵板塊形成雙重打擊。在2月1日接受投資者調研時，華菱鋼鐵相關人士稱，從需求上看，去年三季度以來，受房地產快速下行拖累鋼鐵行業下游消費需求下降，鋼材價格下滑；同時煤焦等原料價格強勢，鋼企面臨供需兩端擠壓，經營形勢較為艱難，行業轉為虧損，虧損面過半。
國家統計局發布的數據顯示，2022年，黑色金屬冶煉和壓延加工業實現營業收入87147.0億元，同比下降9.8%；實現利潤總額365.5億元，同比下降91.3%。
行業數據整體不佳，鋼企業績更是慘淡。
申萬普鋼板塊數據顯示，24家公司中，有18家公司披露了業績預告，其中10家公司出現虧損，8家公司業績預減。
頭部公司來看，鞍鋼股份(000898.SZ)2021年盈利69.25億元，2022年凈利潤直降超97%至1.56億元。首鋼股份(000959.SZ)業績預減超80%。包鋼股份(600010.SH)去年預虧6.70億元至10億元。
預告虧損超過10億元的鋼板板塊個股比比皆是。安陽鋼鐵(600569.SH)預計去年虧損28.50億元至虧損33.00億元，柳鋼股份(601003.SH)預計全年虧損19.79億元至虧損26.77億元，酒鋼宏興(600307.SH)預虧23.00億元。中南股份(000717.SZ)、本鋼板材(000761.SZ)、八一鋼鐵(600581.SH)、重慶鋼鐵(601005.SH)等預計虧損規模均超過10億元。
業績預減公司同樣下滑幅度頗大，三鋼閩光(002110.SZ)降幅超過95%，勉強盈利，其余公司預減幅度也均超過50%。
相較而言，華菱鋼鐵顯得鶴立雞群，以超30%的下滑幅度和仍保持超62億元的凈利潤，成為其中佼佼者。
數據來源：WIND 制圖：界面新聞證券組
華菱鋼鐵如此業績表現得益于其向特鋼轉型的戰略。
對于業績，華菱鋼鐵表示，其品種鋼占比進一步提升，繼續保持了相對穩定的盈利能力。子公司汽車板公司、華菱衡鋼經營業績同比大幅提升，并創歷史最好水平。
據了解，華菱鋼鐵品種結構逐步邁向中高端，公司品種鋼銷量占比已由2016年的32%提升至2022年上半年的57%。
品種鋼類似于特鋼產品，在鋼種的成分設計、制造工藝的要求方面與普鋼相比門檻更高，并直接面向終端客戶，采取小批量、多品種、定制化的生產模式，因此品種鋼產品也具備相對較穩定的盈利能力。
建筑用鋼改善尚不明顯
隨著疫情政策全面放開，經濟政策頻出，鋼企今年業績可以期待嗎？
從需求來看，華菱鋼鐵相關人士稱，目前市場對需求的預期好于春節前，隨著元宵節后將迎來復產潮以及傳統鋼材消費旺季即將到來，期待基建等穩增長政策發力。
供給端看，2023年將大概率繼續延續限產政策，鋼鐵供給持續受限。
據華菱鋼鐵人士透露，下游訂單情況具體表現為：
造船、風電、壓力容器需求持續穩定較好；
工程機械、家電行業需求較最差時期有所回升；
汽車行業需求平穩，其中新能源汽車繼續保持高景氣度；
取向硅鋼和油氣行業需求維持較好水平；
受房地產拖累，建筑用鋼需求仍然疲軟，改善尚不明顯。
原材料成本端方面，上述人士認為，在政策層面提出提高煤炭資源保供能力后，澳煤進口開始放開，供需緊張局面區域緩解，煤炭行業高價格或難持續。
不過從現實來看，短期鋼鐵行業復蘇趨勢或有反復。
根據中鋼協統計的數據，2023年2月6日至2月10日國內市場八個品種鋼材價格及指數雖然對比去年底為上行，但對比上一周情況為下跌。
上周鋼材社會庫存也在上升。海通證券鋼鐵行業周報認為，由于春節剛過，需求尚未恢復，仍處于冬儲階段，因此庫存增幅較大。上周五大鋼材廠庫環增3.89%，社庫周環增6.23%。
也有機構對鋼鐵行業“金三銀四”階段存在期待。國泰君安認為，“根據往年經驗，本輪需求回升趨勢將持續至旺季3、4月份，而回升的彈性仍有賴于地產、基建和制造業的修復情況。”
招商證券最新研報認為，鋼鐵行業雖然處于整體產能過剩的狀態，但是其龍頭公司也依然存在資產重估的邏輯；預計2023年隨著需求復蘇，鋼鐵行業可能會出現噸盈利水平逐漸提升的態勢。
觀華菱鋼鐵自身，去年業績優于同行的因素今年仍在加強。
一方面，華菱鋼鐵今年硅鋼項目將有新進展。
華菱鋼鐵相關人士透露，子公司華菱漣鋼已于2022年6月開工新建冷軋電工鋼(硅鋼片)產品一期工程項目，產品主要定位中高牌號無取向電工鋼及取向電工鋼。該項目預計一期第一步將于今年年內投產，實現年產20萬噸無取向電工鋼、10萬噸無取向電工鋼冷硬卷、9萬噸取向電工鋼冷硬卷。
另有一期第二步建設期14個月左右，實現項目總年產40萬噸無取向電工鋼、20萬噸無取向電工鋼冷硬卷、18萬噸取向電工鋼冷硬卷。
另一方面，去年業績大幅提升的汽車板公司，今年產能再增。
華菱鋼鐵瞄上了汽車行業。其中，汽車板合資公司二期項目已于2022年底投產，達產后酸軋線產能將由每年150萬噸提升到200萬噸，鍍鋅線和連退線產能將由115萬噸提升到160萬噸，將引進第三代冷成形超高強鋼和鋅鎂合金鍍層產品。
“后續汽車板合資公司將瞄準遠期規模進入汽車板行業前三。目前雙方股東正在進一步論證建設三期項目的可行性。”華菱鋼鐵人士在投資者交流時表示。
另外，華菱鋼鐵子公司華菱湘鋼的工業線棒材產品正向“特鋼”領域轉型，主要面向下游汽車領域。2022年其新增52家下游廠商認證，同時正在投資建設精品高速線材生產線項目，預計2023年9月投產，力爭到2025年特鋼比例由當前10%左右提升至25%以上。
（文章來源：界面新聞）