鋼材
一、市場點評
(相關資料圖)
供應端，上周鋼聯及找鋼數據均顯示鋼材產量仍有小幅上升，鋼谷數據顯示建材產量下降熱卷產量略增，短期鋼材產量仍略有增長。隨著鋼材利潤持續回落，疊加粗鋼產量平控政策影響，后期計劃減少建材產量的企業較多，預計中長期鋼材供應依然趨減。進口方面，昨日國內鋼坯價格小幅回落，國外主要地區鋼坯價格依然持穩，近期國內外鋼坯價差略有擴大，但國內鋼坯出口空間依然不大。
需求端，周一鋼銀城市鋼材庫存開始小幅去化，上周鋼聯數據顯示鋼材廠庫及社庫均有下降，而找鋼及鋼谷數據顯示鋼材總庫存仍延續增勢，但部分品種鋼廠庫存略有下降。不過，近期機構數據均顯示鋼材表需有所回升，建材需求相對好于熱卷。百年建筑網最新調研也顯示，近期水泥出庫量環比有所回升，混凝土產能利用率及發運量環比也有小幅提升。盡管7月宏觀經濟數據表現依然不佳，但央行超預期降息提振市場信心，不過昨日LPR呈現非對稱下降，即1年期LPR下降10個基點，而5年期以上LPR保持不變，低于市場預期，宏觀情緒有所減弱。海外方面，盡管近日海外鋼價仍有部分回落，但因人民幣持續貶值，國內鋼價下跌，目前國內外板卷價差略有走擴，不過由于海外需求疲弱，短期鋼材出口空間依然不大。
綜合而言，盡管旺季需求有小幅回暖，庫存部分去化，但因鋼廠短期減產動力不足，產量仍保持高位，疊加近月交割壓力上升，鋼價走勢震蕩偏弱運行。
二、消息及數據
1.江蘇省粗鋼平控政策的落實進度：從目前的情況來看平控整體的進度不及市場預期，這也導致目前市場對于政策的落實產生了一些質疑。從目前鋼廠反饋來看，今年的平控目標依舊會完成，但不會一刀切去整體控產，政府的政策會更加的合理，給了鋼廠更多的主動性來自我調劑產量，政府也會有效的監管。根據目前了解的情況來推演，一旦政策落地江蘇省整體的粗鋼控產壓力較大，9月份開始粗鋼產量或將明顯下降。
2.唐山市以打造全國鋼鐵清潔生產示范基地為目標，深入推進鋼鐵行業超低排放改造，大力推進鋼鐵企業全面創A，不斷推動鋼鐵企業綠色低碳、高質量發展。目前，全市已有13家被評為A級，A級鋼鐵產能占總產能的66%。
3.據Mysteel了解，近期海外用鋼需求相對低迷，鋼價穩中趨弱，國際鋼材流動放緩。歐洲方面來看，部分鋼鐵產業客戶仍處于休假中，鋼鐵供需呈現雙降態勢。受此影響，土耳其板材出口歐洲不暢，由于生產成本較高，出口至歐洲的新簽訂單寥寥無幾。據Mysteel近期中國普卷對土耳其的報價在580-590美元/噸CFR，普卷成交稍顯清淡，冷軋、涂鍍、中厚板成交相對較好。東南亞方面來看，與土耳其相似，由于出口歐洲受阻，大型越南臺塑河靜近期下調了9月-10月內貿交貨價格至610美元/噸CFR，與和發鋼鐵的熱卷資源基本在同一價格水平。對目前越南市場來說，該售價仍然處于高位，本土商家更傾向采購進口資源。
4.8月18日，波羅的海干散貨運價指數（BDI）下跌10點至1237點，周漲幅達到9.6%，是自7月28日當周以來的最佳表現。
5.21日全國建材成交一般，市場交投不積極，終端按需采購，期貨投機低價成交尚可，全天整體成交量較上一工作日略有增加。
鐵礦石
一、市場點評
供應端，上周全球鐵礦發運繼續回升至高位，澳巴及非主流發運均有增長。不過，上周到港量環比有所回落，周一鐵礦港口庫存也略有下降。國內礦方面，受部分礦山檢修影響，近期國內鐵精粉產量略有下降。
需求端，上周鋼廠高爐開工率及鐵水產量繼續回升，日均鐵水增2.02至245.62萬噸，再度升至今年高位。而鋼廠盈利率下降2.6%至58.87%，仍有接近六成左右鋼廠保有盈利，短期鋼廠生產意愿依然偏強。由于今年粗鋼平控政策各地區鋼廠指標差異較大，短期執行減限產計劃的企業不多，且因建材虧損較大，目前計劃降低建材產量來實現平控要求的企業較多，短期對鐵水產量影響有限。昨日鐵礦港口現貨成交小幅增加，但遠期美元貨成交有所回落，目前PB粉落地利潤依然為正，顯示國內需求仍相對強于國外。
綜合而言，短期鐵礦市場供需格局偏穩，庫存變動也不大，且受近日人民幣貶值影響，礦價走勢偏強震蕩運行。
二、消息及數據
1.8月14日-8月20日中國47港到港總量2362.9萬噸，環比減少920.3萬噸；中國45港到港總量2237.5萬噸，環比減少943.3萬噸；北方六港到港總量為1043.8萬噸，環比減少652.8萬噸。
2.8月14日-8月20日本期Mysteel澳洲巴西鐵礦發運總量2667.6萬噸，環比增加88.5萬噸。澳洲發運量1839.3萬噸，環比增加65.1萬噸，其中澳洲發往中國的量1548.2萬噸，環比減少3.1萬噸。巴西發運量828.3萬噸，環比增加23.4萬噸。本期全球鐵礦石發運總量3257.0萬噸，環比增加299.9萬噸。
3.2023年7月，澳大利亞黑德蘭港的鐵礦石出貨量為43742907噸，環比下降15.8%，同比下降6.8%。根據黑德蘭港港務局的數據，2023年7月，黑德蘭港向中國運輸鐵礦石3720萬噸，環比下降18.4%，同比下降8%，其次是韓國（289萬噸）和日本（160萬噸）。黑德蘭港口主要運輸必和必拓、澳洲礦商阿特拉斯(Atlas Iron)、澳洲礦商FMG集團（Fortescue Metals Group Ltd.）位于西奧皮爾巴拉地區礦場的鐵礦，皮爾巴拉地區鐵礦資源豐富。
4.8月18日，寶武資源鎮江礦業科技有限公司揭牌，大港港區礦石混配基地開工建設，致力于打造長江中下游鐵礦石精混加工和庫存示范基地，是寶武資源在長江流域鐵礦石供應鏈建設中的重要一環。
5.8月21日鐵礦石遠期現貨市場整體活躍度一般，平臺上9月末裝期的麥克粉以62%計價107.35成交，9月中下裝期的金布巴粉以9月指數-4成交。礦山私下議的PB粉以10月指數+3.6成交。二級市場上報盤較為積極，報盤價格相對堅挺；詢貨情緒尚可，詢盤主要集中在主流中品位粉礦以及粉塊拼船資源。整體來看，除了金布巴粉外，其他的幾個主流中品資源的市場溢價預期均較為堅挺。
雙焦
一、市場點評
鐵水日均產量維持高位，雙焦需求較好。洗煤廠和焦化廠開工和產量繼繼續小幅增加，焦煤庫存繼續增加，焦化廠焦炭庫存增加，港口庫存下降，整體供需仍偏強。
綜合而言，雙焦經歷2020、2021年的供需短缺之后，供給端逐步恢復，而需求表現一般，后市大概率較長期處于供需過剩格局。但政治局會議召開利好經濟復蘇，宏觀情緒好轉，煤炭夏季日耗較高，近日唐山環保攻堅后再度復產，對雙焦需求仍有支撐，但北方強降雨影響雙焦運輸，短期雙焦供需格局偏緊，價格震蕩偏強運行。
中后期而言，鐵水產量高位開始回落，如果粗鋼執行平控，后市爐料需求將逐步下降，可考慮正套或逢高空遠月。
二、消息與數據
1. 海關總署最新數據顯示，2022年7月份，中國進口動力煤（包含褐煤、煙煤和次煙煤）3091.3萬噸，同比增加96.17%，環比增長2.98%；動力煤進口額為27.43億美元，同比增長47.63%，環比下降6.05% 。
2.海關總署公布的最新數據顯示，2023年7月份，中國進口煉焦煤713.3萬噸，同比增16.6%，環比降7.9%。中國進口無煙煤121.4萬噸，同比降26.3%，環比降42.4%。
3.8月18日，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會聯合召開電視會議。會議強調，金融支持實體經濟力度要夠、節奏要穩、結構要優、價格要可持續。主要金融機構要主動擔當作為，加大貸款投放力度，國有大行要繼續發揮支柱作用。
4.8月以來，價格長期處于跌勢的淡季水泥市場終于迎來回暖跡象。河南地區一些廠家連續推動兩輪價格上漲，湖北襄陽、貴州地區、河北地區等地水泥企業也嘗試推漲。水泥行業人士預計，8月份隨著淡季結束，需求好轉，水泥市場有望逐步迎來價格回升行情，9月份以后價格總體將呈現持續上漲的勢頭。
（文章來源：混沌天成期貨）